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儘管美國現貨加密貨幣 ETF 批准持續延遲，透過直接投資和資金管理策略流入 Solana 和 Avalanche 的大量機構資本正在推動市場反彈。 執行摘要 加密貨幣市場正經歷著大量機構資本流入特定區塊鏈平台，其中最顯著的是 Solana 和 Avalanche。這一趨勢的突出特點是大規模融資和企業財庫策略。同時，美國證券交易委員會 (SEC) 繼續推遲對眾多現貨加密貨幣交易所交易基金 (ETF) 申請的裁決，這表明數字資產領域仍存在持續的監管謹慎。 事件詳情 Forward Industries, Inc. 完成了一項私募股權 (PIPE) 融資，從包括 Galaxy Digital、Jump Crypto 和 Multicoin Capital 在內的投資者那裡籌集了約 16.5 億美元。這筆資金將用於建立 Solana 財庫策略，旨在收購 SOL 用於營運資金和未來交易。這項戰略舉措於 2025 年 9 月啟動，使 Forward Industries 能夠積極管理 SOL 持倉，並受益於 Solana 的質押收益（年化收益率在 4% 到 8% 之間）。該公告發布後，SOL 價格上漲至 215.84 美元，實現每小時 2.4% 和每日 4.55% 的漲幅。此次收購使公司 SOL 財庫持倉從總代幣供應量的 1.03% 增至 2.6%（按 210 美元價格計算）。 另外，Avalanche 基金會正在就建立兩家美國加密貨幣財庫公司進行深入討論，目標是籌集 10 億美元。其中一筆交易涉及對一家 Nasdaq 上市公司的私募投資，金額高達 5 億美元，由 Hivemind Capital 牽頭。第二筆交易尋求透過 Dragonfly Capital 贊助的特殊目的收購工具 (SPAC) 籌集 5 億美元。這些資金旨在以折扣價直接從基金會購買 AVAX 代幣，目的是吸引機構參與。消息發布後，AVAX 上漲 10.17% 至 29.11 美元。 儘管有這些進展，SEC 再次推遲了對幾項備受關注的加密貨幣 ETF 申請的裁決。對 BlackRock 的 iShares Ethereum Trust 質押提案和 Franklin Templeton 的 Ethereum 質押修正案的決定現在分別定於 2025 年 10 月 30 日和 2025 年 11 月 13 日。Franklin Templeton 的 Solana 和 XRP ETF 提案的新截止日期為 11 月 14 日。SEC 稱需要額外時間來考慮擬議的規則變更。 金融機制和策略解析 Forward Industries 的 PIPE 融資體現了企業實體將數字資產整合到其財庫管理中的日益增長趨勢。與傳統的現金或債券儲備不同，為財庫目的收購 SOL 允許通過質押積極參與，直接從底層區塊鏈的經濟模型中產生收益。這與通常與 比特幣 財庫策略相關的簡單價值儲存方法不同，它提供了一個創收組件。Multicoin Capital 聯合創始人 Kyle Samani 被任命為 Forward Industries 董事長，這強調了與數字資產領域深厚專業知識的戰略一致性，旨在利用 Solana 生態系統內感知到的市場低效率。 Avalanche 基金會通過兩個不同的企業工具尋求 10 億美元的融資，這凸顯了機構採用多方面方法。通過建立美國境內的財庫公司並以折扣價提供 AVAX，基金會旨在激勵直接機構投資和對其原生代幣供應的很大一部分的控制。這一策略不僅提供即時資本，還促進了真實世界資產 (RWA) 代幣化和去中心化金融 (DeFi) 等領域的長期生態系統發展。 更廣泛的市場影響 流入 Solana 和 Avalanche 的大量機構資本表明，機構對除 比特幣 和 以太坊 之外的特定 Layer 1 區塊鏈技術的信念日益加深。Solana 在過去一個月上漲 24%，其 1160 億美元的較小市值（相較於 比特幣 的 2.2 萬億美元和 以太坊 的 5190 億美元）表明，這些資金流入可能產生更顯著的價格影響。創紀錄的 CME Solana 期貨未平倉合約達到 14.9 億美元，進一步表明衍生品市場活動和對沖興趣的增加。SEC ETF 批准的延遲雖然造成了近期不確定性，但似乎並未阻止機構直接參與底層數字資產。這種分叉的市場反應表明，儘管零售可訪問的 ETF 產品的監管明確性尚待解決，但機構投資者正在尋求替代的直接途徑來獲得敞口。比特幣 ETF 持續的淨流入，在 2025 年 9 月 10 日總計達到 7.415 億美元，表明對受監管 比特幣 投資產品的持續需求，這強化了對機構加密貨幣採用的更廣泛積極情緒。 專家評論 > 儘管 Solana 經歷了逆境週期，但它仍然具有彈性，但市場參與者仍然普遍誤解和低估了它。 Multicoin Capital 聯合創始人兼管理合夥人 Kyle Samani 的這一聲明，闡明了某些市場參與者對 Solana 區塊鏈的潛在價值和彈性的看法，即使其市場估值落後於其他主要加密貨幣。
一群參議院民主黨人提出了一項針對美國加密貨幣市場監管的七大支柱框架，旨在通過兩黨立法努力建立明確的規則和消費者保護。 執行摘要 十二位參議院民主黨人公佈了一項全面的七大支柱框架，詳細闡述了他們支持美國一項數位資產市場結構法案的條件。這項舉措表明民主黨願意與共和黨進行兩黨談判，為近4兆美元的全球加密貨幣市場建立一個持久的監管框架。該提案強調投資者保護，彌補監管漏洞，並遏制潛在的非法金融活動，旨在減少未來的監管不確定性並促進創新。 事件詳情 該框架於週二推出，概述了監管美國加密貨幣市場的詳細方法。它提議賦予商品期貨交易委員會 (CFTC) 對非證券代幣現貨市場的新權力，同時建立一個明確的流程來確定數位資產是否屬於證券交易委員會 (SEC) 的證券管轄範圍。這旨在為該行業提供管轄權明確性。 該框架還強制要求代幣發行者披露信息，並呼籲為交易所和託管提供商制定加密貨幣特定規則。嚴格的反操縱和消費者保護標準是該提案的核心。此外，所有服務於美國用戶的數位資產平台都將被要求在金融犯罪執法網絡 (FinCEN) 註冊為金融機構，使其遵守銀行保密法 (BSA)、反洗錢 (AML) 規則和制裁執行。 去中心化金融 (DeFi) 被認為是非法金融的關鍵載體，該框架呼籲新的監管工具來防止其濫用。它還尋求禁止穩定幣發行者直接或間接支付利息或收益。一個具有政治敏感性的部分針對道德問題，禁止當選官員及其家人在任職期間啟動加密項目或從中獲利，並強制披露其數位資產持有情況。民主黨人呼籲增加對金融監管機構的資助，並確保其規則制定過程中具備兩黨代表。 市場影響 引入這一框架可能為美國加密貨幣行業帶來更可預測的監管，從而可能促進創新和機構採納。兩黨合作的努力表明了實現監管明確性的途徑，這可以緩解當前市場的不確定性。然而，如果民主黨和共和黨的提案未能達成共識，可能會延長監管的不確定性，阻礙Web3 生態系統的進一步增長和投資。 專家評論 參議員們在他們的提案中指出： > 「數位資產技術有潛力開啟新業務並刺激美國創新。但有關數位資產在美國監管框架中的地位問題，卻阻礙了創新和消費者保護。」 這種情緒強調了立法意圖，即解決一直限制創新和消費者保障的監管空白。關於道德條款，民主黨人根據他們的框架聲稱，當選官員的某些行為已經損害了更廣泛的數位資產行業的信心，強調了健全道德規則的必要性。 更廣泛的背景 民主黨的框架為與共和黨的談判奠定了基礎，共和黨也提出了自己的市場結構法案草案。兩黨合作被認為是任何立法在國會通過的關鍵。目標是建立「明確的行動規則，保護消費者並維護我們的市場」，並確保數位資產不被公職人員用於非法活動或個人謀利。總體目標是定義加密貨幣如何適應當前或未來的監管框架，從而鞏固美國在全球數位資產發展格局中的地位。
印度聯邦部長賈揚特·喬杜里持續披露加密投資，凸顯印度在數位資產領域持續的監管癱瘓，儘管國內採用率高且人才潛力巨大，但仍助長了不確定性。 執行摘要 印度聯邦部長賈揚特·喬杜里披露，其加密貨幣投資增長了19%，達到25,500美元。這是內閣成員連續第二年披露數位資產持有情況，發生在印度數位資產領域持續的監管真空之中。這種監管惰性繼續削弱印度在數位資產領域的潛在全球領導地位，為投資者和企業創造了一個不確定性的環境。 監管格局詳情 印度儲備銀行（RBI）堅持反對全面的加密貨幣立法，理由是擔心正式監管會賦予加密貨幣“合法性”，並可能將該行業提升為系統性風險。印度儲備銀行還擔心，穩定幣的廣泛採用可能會碎片化該國強大的統一支付接口（UPI）系統。儘管存在這些擔憂，一份政府文件承認，鑑於監管清晰度有限，目前印度人在加密貨幣中投資的45億美元不會對金融穩定構成系統性風險。然而，這種缺乏明確監管的情況導致了行業領導者所描述的官僚機構內部的“所有權危機”，阻礙了統一監管框架的制定。 壓力之下，印度最高法院對聯邦政府遲遲不建立監管框架表示強烈不滿，警告稱這種立法真空導致了廣泛的濫用和金融不當行為。法院此前呼籲對數位貨幣制定明確的政策方向，強調鑑於數位資產在全球金融中日益增長的重要性，迫切需要監管。 投資者情緒與稅收 印度知名加密投資平台Mudrex最近一項涉及9000多名參與者的調查顯示，公眾對監管明確性有顯著需求。調查發現，93%的受訪者支持加密貨幣監管，其中56%主張建立包括投資者保護在內的完整框架。然而，84%的參與者認為目前對加密貨幣收益徵收30%的稅費與其他資產類別相比不公平，其中66%認為這是最大的投資障礙。其他重大擔憂包括無法抵消虧損以及與1%源頭扣稅（TDS）相關的問題。近90%的投資者表示，如果政府政策變得更清晰，他們將增加投資，這凸顯了政策與資本流動之間的直接聯繫。 市場影響與人才流失 長期的監管癱瘓帶來了重大的經濟影響。據估計，透過將穩定幣整合到國際支付流中，印度每年可節省680億美元，但由於政策不作為，這一機會目前未能實現。監管確定性的缺乏也加速了“人才流失”，估計80-85%的印度頂級加密人才已遷往國際。這種人才外流，加上謹慎的市場情緒，阻礙了外國投資和印度加密行業內部的創新。專家強調，明確的監管和稅收明確性對於防止進一步的資本外逃以及鞏固印度作為領先金融科技中心的地位至關重要。 全球背景與未來展望 在全球範圍內，其他主要經濟體正在積極為數位資產制定全面的監管框架。美國已頒布GENIUS法案，為“支付穩定幣”提供了框架，要求1:1儲備支持並禁止對持有量支付利息。同樣，歐盟的MiCA法規已逐步推出，穩定幣條款已生效。這些國際進展凸顯了印度日益孤立的監管立場。摩根大通全球研究等機構的預測顯示，全球穩定幣市場有望達到5000億至7500億美元，更雄心勃勃的預測表明到2028年發行量可能達到10萬億美元。儘管印度連續三年位居Chainalysis全球加密貨幣採用指數榜首，但其內部監管挑戰阻礙了其充分利用這一新興全球數位金融格局的能力。
一頭加密貨幣巨鯨戰略性地將420萬美元從PEPE和PENDLE輪換到ENA和AAVE，這預示著市場情緒可能發生轉變。 執行摘要 一頭著名的加密貨幣巨鯨（地址為0x3737）執行了一項戰略性投資組合輪換，出售了PEPE和PENDLE，購入了ENA和AAVE。區塊鏈分析公司Lookonchain密切監控了這些交易，其中包括出售3887.2億枚PEPE代幣（價值384萬美元）和75413枚PENDLE代幣（價值35.5萬美元），隨後購買了4831枚AAVE代幣（價值158萬美元）和309萬枚ENA代幣（價值225萬美元）。此舉表明市場情緒可能正在從迷因幣和注重收益的資產轉向成熟的DeFi協議和新興的第二層解決方案。 事件詳情 在16小時內，這頭被識別為0x3737的巨鯨執行了以下交易： 以約0.00000988美元的平均價格出售了3887.2億枚PEPE代幣，總計384萬美元。 以4.71美元的平均價格出售了75413枚PENDLE代幣，總計35.5萬美元。 以327.2美元的平均價格購買了4831枚AAVE代幣，耗資158萬美元。 以0.728美元的平均價格購買了309萬枚ENA代幣，總計225萬美元。 總銷售額約為420萬美元，而總購買額為383萬美元，剩餘約37萬美元的未分配資金。PEPE約佔銷售額的91.5%，ENA約佔購買額的58.7%。 市場影響 這頭巨鯨決定減少對以高波動性著稱的PEPE以及在DeFi領域面臨日益激烈競爭的PENDLE的敞口，這表明其採取了規避風險的方法。轉向領先的借貸協議AAVE以及與Ethena合成美元生態系統相關的ENA，表明其偏好基本面更強的資產。PEPE的大規模拋售可能導致波動性增加和潛在的下行壓力，如果其他巨鯨也效仿的話。已觀察到ENA的交易量增加，在過去24小時內飆升超過20%，表明短期內存在潛在收益。 專家評論 > “此舉凸顯了市場情緒的潛在轉變，交易員正從迷因幣和注重收益的資產轉向更成熟的DeFi協議和新興的第二層解決方案，”Lookonchain表示。 加密貨幣分析師Altcoin Sherpa指出，ENA顯示出強勁的勢頭，儘管可以在當前水平附近考慮獲利了結，但中期趨勢仍保持積極。Finish表示，“1.1美元以下的一切都便宜，是時候創造一個新的ATH了。” 更廣闊的背景 Ethena（ENA）顯示出顯著增長，一頭巨鯨質押了900萬枚ENA代幣，價值977萬美元。總的來說，該交易員在Ethena上質押了1565萬枚ENA代幣，目前價值1694萬美元。ENA目前價格為0.84美元，24小時交易量為14.4億美元，日收益達到9%。幣安最近上線了USDe，總鎖定價值（TVL）超過130億美元，提振了圍繞Ethena生態系統的情緒。 分析師預計ENA的潛在上漲目標為1.25美元、2.60美元、4.00美元和5.00美元+。
Pendle is a protocol that enables the tokenization and trading of future yield. With the creation of a novel AMM that supports assets with time decay, Pendle gives users more control over future yield by providing optionality and opportunities for its utilization. （數據來源：Coingecko）
Pendle (PENDLE) 的當前價格為 $5.28，今日up 2.1%。
Pendle (PENDLE) 的每日交易量為 $63.3M
Pendle (PENDLE) 的當前市值是 $892.4M
Pendle (PENDLE) 的當前流通供應量是 168.8M
Pendle (PENDLE) 的完全稀釋市值 (FDV) 是 $1.4B