El staking institucional de criptomonedas se acelera con nuevos ETP, aprobaciones de BaFin, en medio de cambios en la tokenomics y el debate sobre el staking de Ethereum
Resumen Ejecutivo
El panorama del staking de criptomonedas está experimentando una significativa institucionalización y maduración regulatoria. Valour Digital Securities Limited lanzó el 1Valour Bitcoin Physical Staking ETP en la Bolsa de Valores de Londres, proporcionando acceso regulado al rendimiento de Bitcoin para inversores profesionales. Concurrentemente, BitGo Europe GmbH obtuvo una licencia extendida de la Autoridad Federal de Supervisión Financiera de Alemania (BaFin), lo que le permite ofrecer un conjunto completo de servicios de custodia, staking, transferencia y trading conformes con MiCA en toda Europa. Estos desarrollos coinciden con Trust Wallet detallando nuevas tokenomics de TWT destinadas a reforzar la utilidad del ecosistema y Meteora confirmando airdrops de tokens MET para los stakers de JUP. Mientras tanto, el cofundador de Ethereum Vitalik Buterin defendió la cola de salida de staking de 45 días de la red, enfatizando su papel en la seguridad de la cadena de bloques.
El Evento en Detalle
Valour Digital, una subsidiaria de DeFi Technologies Inc., introdujo el 1Valour Bitcoin Physical Staking ETP en el Mercado Principal de la Bolsa de Valores de Londres el 18 de septiembre. Este producto, identificado por ISIN: GB00BRBV3124, está diseñado para inversores profesionales, ofreciendo un rendimiento anual de staking del 1,4% reflejado diariamente en su valor neto de activos. El ETP está respaldado físicamente 1:1 con Bitcoin mantenido en almacenamiento en frío de grado institucional por Copper y emplea tecnología de computación multipartita para la seguridad. Está disponible tanto en GBP como en EUR.
En Europa, BitGo Europe GmbH recibió una extensión de su licencia de la Autoridad Federal de Supervisión Financiera de Alemania (BaFin) el 17 de septiembre de 2025. Operando desde Fráncfort, BitGo Europe ahora proporciona trading OTC de criptomonedas regulado, trading electrónico de alto rendimiento para miles de activos digitales y stablecoins, junto con sus servicios existentes de custodia, staking y transferencia. Esta expansión posiciona a BitGo como una plataforma completa y compatible con MiCA para inversores institucionales en los 27 estados miembros de la UE.
Trust Wallet, una destacada billetera Web3 de autocustodia con más de 210 millones de usuarios, publicó un Litepaper que describe las nuevas tokenomics de TWT. Las actualizaciones, que incluyen recompensas por bloqueo, staking DeFi, descuentos en tarifas y gobernanza comunitaria, están programadas para su implementación por fases a partir del cuarto trimestre de 2025. Funciones clave como FlexGas, lanzada en mayo de 2025, permiten a los usuarios pagar las tarifas de gas de Ethereum y BNB Chain con TWT, USDT o USDC, con soporte entre cadenas previsto para finales de 2025 o el tercer trimestre de 2025. El sentimiento de la comunidad refleja un "bombo de FlexGas" por su expansión de utilidad, atenuado por "nerviosismo de liquidez" después de la reducción por parte de Binance del ratio de garantía de TWT del 60% al 45% en junio de 2025.
Dentro de los ecosistemas de Solana y Jupiter, Meteora confirmó que los stakers de JUP serán elegibles para un airdrop de tokens MET, con el Evento de Generación de Tokens (TGE) programado para octubre. La temporada 1 del sistema de puntos de Meteora concluyó el 30 de junio de 2025, asignando el 15% de los tokens MET para el airdrop en función de los puntos obtenidos de las tarifas y el Valor Total Bloqueado (TVL) en 2024 y 2025, más un 2% adicional para usuarios minoristas que cumplan con criterios específicos.
El mecanismo de staking de Ethereum fue recientemente objeto de debate, con el cofundador Vitalik Buterin defendiendo la cola de salida de staking de 45 días de la red. Buterin caracterizó el staking como un "deber solemne de defender la cadena", sugiriendo que "la fricción al salir es parte del trato" para la estabilidad de la red. Esta respuesta siguió a las críticas del jefe de DeFi de Galaxy Digital con respecto al largo período de unstaking en comparación con los dos días de Solana. La red Ethereum cuenta actualmente con más de 1 millón de validadores activos y 35,6 millones de ETH stakeados, lo que representa casi el 30% del suministro total, con una cola de entrada de 464.626 ETH que requiere un retraso de activación de 8 días.
Implicaciones de Mercado
La introducción de productos de staking de Bitcoin regulados, como el ETP de Valour Digital, significa una creciente integración de los mecanismos de finanzas descentralizadas en las estructuras financieras tradicionales. Esto proporciona a los inversores institucionales una vía conforme para obtener rendimientos de los activos digitales, lo que podría impulsar mayores entradas de capital en el mercado de criptomonedas. El rendimiento anual del 1,4%, aunque modesto en comparación con algunas ofertas de DeFi, es notable por su respaldo regulatorio y la colateralización física de Bitcoin.
Se espera que la licencia ampliada de BaFin de BitGo bajo MiCA mejore significativamente la confianza y la actividad institucional en el mercado europeo de activos digitales. Con el 72% de los inversores de la UE priorizando las plataformas compatibles con MiCA, y un aumento reportado del 55% en los depósitos institucionales en custodios regulados de la UE desde 2024, el conjunto completo de servicios de BitGo lo posiciona para captar una participación sustancial del crecimiento proyectado de 26 mil millones de dólares en ingresos criptográficos de Europa en 2025. Este desarrollo reduce el riesgo operativo para los actores institucionales y permite un despliegue de capital más eficiente dentro de un marco seguro y regulado.
Las actualizaciones de tokenomics, como las de TWT de Trust Wallet y el airdrop de MET de Meteora, son cruciales para sostener el crecimiento del ecosistema y la participación de los usuarios. La función FlexGas de Trust Wallet tiene como objetivo impulsar la utilidad y adopción de TWT, con proyecciones de hasta 3,7 millones de dólares en demanda mensual si el 10% del volumen de intercambio diario utiliza TWT para el gas. Sin embargo, el impacto de la reducción por parte de Binance de los ratios de garantía de TWT subraya la sensibilidad de las valoraciones de los tokens a la liquidez del mercado en general y a las políticas de los exchanges. El airdrop de Meteora para los stakers de JUP incentiva la participación y la lealtad dentro de su ecosistema, una estrategia común para fomentar la comunidad y la liquidez de los nuevos tokens.
La defensa de Vitalik Buterin de la cola de salida de staking de Ethereum destaca una tensión fundamental entre la liquidez del usuario y la seguridad de la red. Su argumento de que la "fricción" es un componente necesario para una red robusta y descentralizada proporciona una base filosófica para las elecciones de diseño actuales de Ethereum, distinguiéndola de las redes con períodos de unstaking más rápidos. Esta discusión continua influye en las percepciones de la estabilidad de la red y la descentralización como propuestas de valor clave.
Comentario de Expertos
Olivier Roussy Newton, CEO de DeFi Technologies, enfatizó el papel pionero de Valour, declarando: "Estamos orgullosos de presentar el primer ETP de staking de Bitcoin del mundo que se cotiza en la Bolsa de Valores de Londres". Añadió que Valour ofrece "la capacidad de obtener un rendimiento del 1,4% en Bitcoin debidamente custodiado de un instrumento regulado y cotizado en bolsa".
Brett Reeves, Jefe de Ventas Europeas y Go Network en BitGo, expresó su entusiasmo por su plataforma europea ampliada, comentando: "Estamos encantados de reforzar nuestra plataforma europea y permitir a nuestros clientes operar de forma fluida, competitiva y con confianza". Reeves destacó la combinación de la custodia de grado institucional con la ejecución de alto rendimiento, calificándola de "un cambio de juego para cualquier institución que busque operar de forma segura y eficiente en los mercados de activos digitales".
Vitalik Buterin, abordando las preocupaciones sobre la cola de salida de staking de Ethereum, comparó el staking con el servicio militar, sugiriendo que "la fricción al salir es parte del trato" para quienes asumen "un deber solemne de defender la cadena".
Contexto Más Amplio
Estos desarrollos individuales ocurren dentro de una tendencia más amplia de creciente claridad regulatoria y aceptación institucional en el mercado de criptomonedas. La Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) ha permitido tácitamente los rendimientos de staking dentro de los ETP, siempre que los emisores cumplan con requisitos de liquidez específicos, como garantizar que el 85% de los activos sean canjeables o establecer planes integrales de gestión de riesgos de liquidez. Este cambio regulatorio, junto con la aprobación de los ETF de Bitcoin al contado en enero de 2024, está allanando el camino para una "vía rápida" para los ETF de altcoins. Los analistas de mercado anticipan que tales autorizaciones regulatorias podrían desencadenar una significativa escasez de oferta, potencialmente hasta 710 mil millones de dólares para los ETF de Bitcoin, alterando fundamentalmente la dinámica de oferta y demanda del mercado de criptomonedas y posicionando a entidades como Coinbase como beneficiarios significativos debido a su infraestructura establecida. El efecto acumulativo de estos hitos regulatorios e innovaciones de productos sugiere una maduración continua del ecosistema de activos digitales, atrayendo a más participantes financieros tradicionales.
