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## 執行摘要 加密項目在2025年大幅增加了代幣回購計劃，總計支出超過14億美元。此舉旨在減少流通供應並提升代幣價值，但市場反應和長期有效性仍是持續爭論的話題。 ## 事件詳情 加密項目的代幣回購在2025年已超過14億美元。其中92%的活動來自支出排名前10的項目。去中心化永續合約交易協議Hyperliquid透過其援助基金牽頭了這一趨勢，撥款超過6.4464億美元。這一金額佔今年所有代幣回購支出的46.0%，至少回購了2136萬枚HYPE代幣，佔其總供應量的2.1%，平均價格約為30.18美元。 LayerZero緊隨其後，成為第二大支出方，在9月執行了一次性1.5億美元的回購，從早期投資者手中回購了其總ZRO供應量的5.0%。此次交易的平均價格為每枚代幣3.00美元。Pump.fun自7月以來已承諾投入1.3817億美元回購PUMP代幣，以平均0.0046美元的價格累積了其總供應量的3.0%。Raydium是一個基於Solana的去中心化交易所，已在其回購銷毀計劃中使用了1.0035億美元，並累計花費約1.96億美元回購7100萬枚RAY代幣，相當於截至2025年8月底其流通供應量的約26.4%。 在回購供應量比例最高方面，去中心化交易所GMX領先，今年迄今已花費2086萬美元回購133萬枚代幣，佔其總供應量的12.9%。Solana啟動平台Metaplex已使用其協議收入的一半資助的1378萬美元回購了其MPLX供應量的6.5%。Sky Protocol的程序化回購已從剩餘收入中支出7882萬美元，累積了其總供應量的5.4%。 項目的資金機制各不相同。例如，Hyperliquid將其交易費用的約97%分配給透過鏈上援助基金自動回購HYPE代幣。其他項目，如Jupiter，分配一部分交換費用。財政部資助的回購也值得關注，Aave社區批准每週使用剩餘財政部資金回購100萬美元的AAVE，而Orca則利用1000萬美元的財政部資金進行回購銷毀計劃。 ## 市場影響 這些廣泛的回購計劃被廣泛解釋為減少流通供應的策略，從而增加代幣稀缺性並可能支撐代幣估值。資本流入回購解決了早期對以低浮動和高完全稀釋估值（FDV）為特徵的代幣經濟模型提出的批評。支持者認為，持續的回購可以帶來更健康的代幣經濟和生態系統內更穩定的價值積累。短期市場反應各不相同；包括Aave和Orca在內的一些項目在公告後經歷了顯著的價格上漲。然而，約三分之一的項目漲幅不到10%，分析師將其歸因於更廣泛的市場低迷或項目本身的基本面。 ## 專家評論 加密社區內就代幣回購機制之長期有效性存在持續的爭論。支持者將回購視為建立信任和優化代幣經濟的手段。他們認為這些計劃能使長期持有者的激勵與項目保持一致，並表明項目對價值創造的承諾。然而，批評者認為回購可能掩蓋潛在的增長缺陷，或充當早期投資者的退出流動性形式。分析師強調，可持續價值最終取決於強勁的收入增長、持續創新和強大的項目基本面，而不是透過回購進行短期價格操縱。一種新興的替代方案，「回購並創造」，提議將回購的代幣重新投資到生態系統中，以資助戰略計劃、刺激採用並創造長期價值，超越簡單的供應減少。 ## 更廣泛的背景 2025年代幣回購的激增反映了多種因素的交織，包括協議盈利能力的提高、治理成熟度的提高以及Web3領域不斷演變的市場心理。隨著更多去中心化協議實現可持續收入，它們正在將收益投入到代幣回購中，以鞏固長期價值並培養社區信任。這一趨勢表明市場策略日趨成熟，項目旨在獎勵長期用戶並創建積極的反馈循環。雖然回購可以提供短期價格支持和信心，但其持續成功取決於透明的執行、強大的資金來源、與代幣效用的明確一致性以及整體生態系統的增長。這場辯論突出了代幣經濟模型在行業尋求優化價值分配和激勵參與方面的持續演變。
## 執行摘要 幣安宣布調整其代幣監控和種子標籤，自 2025 年 10 月 9 日起生效，此舉將影響多種加密貨幣的感知風險和交易可存取性。**Wanchain (WAN)** 將被新增到監控標籤列表，而 **GoPlus Security (GPS)** 和 **MovieBloc (MBL)** 將從該列表中移除。與此同時，**Berachain (BERA)**、**BIO Protocol (BIO)**、**ZKsync (ZK)** 和 **LayerZero (ZRO)** 將不再帶有種子標籤，這標誌著它們在交易所框架內的風險狀況發生了轉變。 ## 事件詳情 幣安的最新更新將於 2025 年 10 月 9 日實施，涉及根據交易所正在進行的審查流程對幾種數位資產進行重新分類。交易所將把 **Wanchain (WAN)** 新增到其監控標籤列表。帶有監控標籤的代幣被認定為表現出明顯更高的波動性和風險，要求用戶每 90 天完成一次測驗，才能在幣安現貨和槓桿平台獲得交易權限。 相反，**GoPlus Security (GPS)** 和 **MovieBloc (MBL)** 將被移除監控標籤。這一舉動表明這些項目已經符合幣安降低風險和提高穩定性的標準。同樣，**Berachain (BERA)**、**BIO Protocol (BIO)**、**ZKsync (ZK)** 和 **LayerZero (ZRO)** 將從種子標籤列表中移除。移除種子標籤表明這些項目已經超越了早期風險狀況，不再需要與較新或風險較高的資產相關的特定用戶確認測驗。 ## 市場影響 幣安的調整對受影響的代幣和更廣泛的 Web3 生態系統具有明顯的影響。對於 **BERA、BIO、ZK、ZRO、GPS** 和 **MBL** 而言，移除種子或監控標籤可能會增強投資者信心，並透過降低感知風險和消除用戶的交易障礙來潛在地增加交易量。這種重新分類通常標誌著專案在開發、流動性和整體穩定性方面的進展。 相比之下，將監控標籤新增到 **Wanchain (WAN)** 可能會增加審查，並可能抑制投資者情緒。此舉與影響跨鏈互操作性領域的更廣泛監管擔憂相吻合，**Wanchain 執行長 Temujin Louie** 指出 21% 的交易涉及非法資金流動。**WAN** 的 24 小時交易量最近下降了 8.9% 至 232 萬美元，反映出在這些監管不確定性下流動性正在減少。 ## 審查標準和策略背景 幣安關於代幣標籤的決定基於定期的專案審查，這些審查考慮了一整套綜合標準。其中包括**團隊對專案的承諾**、**開發活動的水平和品質**、**交易量和流動性**、**網路免受攻擊的穩定性和安全性**、**網路/智能合約穩定性**、**公共溝通水平**以及**對定期盡職調查請求的回應**。未能滿足這些標準的代幣將面臨下架風險。 該框架強調了幣安的策略，即維護一個安全可靠的交易環境，同時促進加密生態系統內的永續增長。要求用戶通過標記代幣的測驗是一種確保其了解相關風險的機制，符合交易所為用戶提供便利的方法。 ## 更廣泛的背景 幣安的選擇性上市和嚴格的持續審查流程是其作為領先加密貨幣交易所不可或缺的一部分。透過仔細管理代幣分類，幣安旨在平衡創新支持與強大的用戶保護。幣安的方法（2023 年至 2024 年期間僅列出 77 種代幣）強調品質和長期價值，而非純粹的數量。 這些標籤調整反映了加密貨幣市場的動態性質以及交易所不斷適應其監督的持續需求。對於專案而言，在幣安等主要平台上保持有利地位對於流動性、用戶存取和整體市場信譽至關重要，這強化了強大基本面和持續遵守交易所標準的重要性。
## 執行摘要 加密貨幣生態系統正在經歷一個重要的演進階段，其特點是知名項目正在增強可擴展性、互操作性和功能多樣性。**Movement Network** 正在從側鏈過渡到主權 Layer 1 區塊鏈，目標性能指標是每秒超過 10,000 筆交易 (TPS) 和亞秒級最終性。同時，**XRP Ledger** 已在主網上推出了其以太坊虛擬機 (EVM) 側鏈，將智能合約功能整合到其生態系統中，並見證了去中心化金融 (DeFi) 活動的快速湧入。與此同時，主要交易平台 **eToro** 正在積極探索開發其專有區塊鏈基礎設施，以適應每月數百萬筆交易並擴展其代幣化資產產品。這些戰略性轉變，以及諸如 **Cardano 的 Midnight 隱私側鏈**和 **LayerZero 與 Rootstock 的整合**等其他值得注意的發展，強調了行業集體推動建立一個更強大、更互聯的 Web3 格局。市場預期流動性將增加，應用程式開發將多樣化，儘管快速的創新步伐可能會帶來更高的波動性。 ## 事件詳情 幾個關鍵參與者正在引領區塊鏈基礎設施的進步。 **Movement Network 的 Layer 1 演進** 作為 **Movement Network** 的核心貢獻者，Move Industries 於 2025 年 9 月 17 日宣布，其網路將從側鏈架構演進為自主的 Layer 1 (L1) 區塊鏈。此次升級旨在顯著提升性能，目標是實現超過 10,000 TPS 和亞秒級交易最終性，這比其此前 500-600 TPS 的容量有了大幅改進。L1 架構將促進原生 **MOVE** 代幣質押，僅限於未鎖定代幣以確保社區公平參與，並將整合先進的 **Move 2.0** 程式語言特性，包括枚舉類型和函數值。公共測試網預計即將上線，主網遷移預計在 2025 年底前完成。此次過渡旨在透明化，確保現有資金、智能合約和網路活動不受干擾。這一戰略性轉變使 Movement 能夠增強真實世界資產代幣化和移動優先體驗，同時還消除了其先前中心化排序器模型固有的單點故障。 **XRP Ledger 的 EVM 側鏈啟動** **XRP Ledger (XRPL)** 已在主網正式推出其 EVM 側鏈，這標誌著 XRPL 生態系統內以太坊兼容性和智能合約可編程性的關鍵時刻。該側鏈與 Peersyst 合作開發，允許開發者建構、移植和部署跨鏈和 EVM 原生去中心化應用程式 (dApps)，從而利用 XRPL 的流動性和營運穩定性。Ripple 首席技術長兼 XRP Ledger 聯合創始人 David Schwartz 指出，EVM 側鏈為開發者提供了「一個靈活的環境來部署基於 EVM 的應用程式，同時保持與 XRPL 效率的連接。它擴展了生態系統的能力，而不會改變使 XRPL 可靠的基礎。」 Peersyst 首席執行官 Ferran Prat 強調，此次發布「為 **XRP** 開啟了一個新時代——它可以在多鏈世界中無縫流動。」該側鏈與 **Axelar 橋**整合，促進了與 80 多個區塊鏈的連接，並使 **XRP** 成為原生 Gas 資產。其第一週部署了近 1,400 個智能合約，總鎖定價值 (TVL) 飆升至 1.2 億美元，這表明與以太坊主網相比，市場對更低的交易費用和更快的處理速度有強勁需求。 **eToro 探索專有區塊鏈** 線上經紀商 **eToro Group Ltd.** 正在探索合作關係，以潛在地推出自己的區塊鏈網路，首席執行官 Yoni Assia 證實了這一點。該公司正在與「四到五個」不同的區塊鏈生態系統討論側鏈解決方案，預計將在幾個月後推出。這項舉措旨在支持 eToro 在加密軌道上處理數百萬月度交易的雄心。該公司最近在以太坊上推出了代幣化股票，為歐洲用戶提供 100 家知名美國公司和 ETF 的 24/7 交易，此舉與競爭對手 **Robinhood Markets Inc.** 的做法相似。Assia 強調了專用區塊鏈的必要性，他表示：「我們今天無法在現有區塊鏈上運行每月數百萬筆交易。如果我們要運行整個 eToro 生態系統，根據定義，我們將需要一個專用區塊鏈。」代幣化過程將傳統股票轉換為數位 **ERC20** 資產，從而降低了交易成本並實現了全天候市場營運，未來還將考慮私營公司代幣化。 **其他重要進展** 除了這些重大舉措之外，**Cardano 的 Midnight 隱私側鏈**已詳細說明了其「冰川滴落」代幣經濟學，概述了向包括 **Cardano**、**Bitcoin** 和 **Ethereum** 在內的各種區塊鏈持有者社區驅動地分發 240 億枚 **NIGHT** 代幣。資格標準包括在歷史快照時持有價值至少 100 美元的等值原生資產。此外，**LayerZero** 正在連接到 **Bitcoin 側鏈 Rootstock**，而 **Wormhole** 正在與 **XRPL** 整合，進一步增強了跨鏈互操作性。 ## 市場影響 這些旨在增強區塊鏈可擴展性和互操作性的協同努力具有深遠的市場影響。**Movement Network** 和 **XRP Ledger** 的進步預計將通過為智能合約提供更高效、更具成本效益的環境，顯著提升流動性並促進新型 DeFi 應用程式的開發。由 **Axelar**、**Squid**、**LayerZero** 和 **Wormhole** 等項目促進的跨鏈功能增加，對於創建一個更統一、更易於訪問的 Web3 生態系統至關重要，它允許資產和數據在不同的鏈之間更自由地流動。 **eToro** 等平台擁抱代幣化資產並考慮專有區塊鏈解決方案的戰略舉措，預示著傳統金融與去中心化 Web3 空間之間日益增長的融合。通過降低交易成本並實現傳統證券的 24/7 市場訪問，eToro 的舉措（與 **Robinhood** 的方法類似）可以加速機構採用並擴大區塊鏈技術對主流投資群體的吸引力。這一趨勢表明智能合約平台可能實現多元化，並為底層區塊鏈基礎設施帶來更具競爭力的格局。儘管這些發展預示著一個更強大、更互聯的未來，但快速的演進和技術複雜性可能會導致市場持續波動，尤其是在新解決方案得到測試和完善之際。 ## 專家評論 行業領導者對這些變革性發展提供了見解。Ripple 首席技術長 David Schwartz 強調了 XRPL EVM 側鏈的戰略價值，他表示： > 「XRPL EVM 側鏈為開發者提供了一個靈活的環境來部署基於 EVM 的應用程式，同時保持與 XRPL 效率的連接。它擴展了生態系統的能力，而不會改變使 XRPL 可靠的基礎。」 Peersyst 首席執行官 Ferran Prat 強調了對 XRP 生態系統的更廣泛影響： > 「隨著 XRPL EVM 的推出，我們正在為 XRP 開啟一個新時代——它可以在多鏈世界中無縫流動。這並非終點；它只是邁向互操作性、可編程性和規模化實用性的漫長旅程的第一天。」 eToro 首席執行官 Yoni Assia 闡述了建構專有基礎設施以支持公司在代幣化資產方面的增長和雄心的必要性： > 「我們今天無法在現有區塊鏈上運行每月數百萬筆交易。根據定義，如果我們要運行整個 eToro 生態系統，我們將需要一個專用區塊鏈。」 ## 更廣泛的背景 當前的變化反映了行業在優化區塊鏈性能和解決早期設計限制方面更廣泛的趨勢。**Movement Network** 對高 TPS 和亞秒級最終性的追求與新 Layer 1 競爭者中看到的進展一致。例如，去中心化交易所 **Hyperliquid** 運行在一個目的建構的 L1 上，該 L1 可以處理每秒高達 100,000 個訂單，延遲為 0.2 秒。類似地，**Monad** 旨在透過並行交易執行實現 10,000 TPS 和一秒最終性，而 **The Open Network (TON)** 擁有 125,000 TPS 的理論吞吐量和亞三秒最終性。 EVM 兼容側鏈的激增，以 **XRPL EVM 側鏈**和 **HyperEVM** 為例，表明了利用以太坊開發者生態系統同時實現更大可擴展性和更低成本的戰略選擇。這種方法在諸如 **Berachain** 等專用 L1 中也很明顯，該 L1 使用流動性證明 (PoL) 共識機制來激勵 DeFi 應用程式的網路效率。**eToro** 和 **Robinhood** 等主要平台進入代幣化證券領域，利用 **ERC20** 等框架和 **Arbitrum** 等 Layer-2 解決方案，凸顯了機構對區塊鏈技術作為下一代金融服務強大基礎日益增長的信心。傳統金融和去中心化金融的這種戰略融合是由降低營運成本、增強流動性和持續市場訪問的明顯優勢推動的，從而重塑了數位資產交易的競爭格局。這些發展共同指向了一個未來，即區塊鏈技術不僅僅是一種替代方案，而是全球金融基礎設施的一個整合且不可或缺的組成部分。
## 執行摘要 LayerZero 基金會從早期投資者手中以 1.2 億美元回購了 5000 萬枚 ZRO 代幣，佔總供應量的 5%。此舉與 Stargate Finance 的戰略合併相符，旨在鞏固治理並穩定市場情緒。 ## 事件詳情 9 月 22 日，LayerZero 基金會正式宣布從早期投資者手中回購 5000 萬枚 ZRO 代幣。這項交易價值 1.2 億美元，佔 ZRO 代幣總供應量的 5%。今年，LayerZero 基金會已回購了價值超過 1.5 億美元的 ZRO 代幣，其中包括 4 月份來自 a16z Crypto 的投資。此次回購是與 **Stargate Finance** 戰略合併不可或缺的一部分，此舉由首席執行官 **Bryan Pellegrino** 監督。**Stargate Finance DAO** 以 94.7% 的多數票批准了此次收購，導致 Stargate 資產被吸收到 LayerZero 協議中。 ## 財務機制與戰略整合 此次回購的財務影響延伸到生態系統的營運重組。此前作為 Stargate Finance 核心的 **STG** 代幣正在逐步淘汰，現在由 **ZRO** 主導所有治理和協議操作。這種整合解散了獨立的 **Stargate DAO**，將其流動性直接整合到 LayerZero 框架中。此次 1.2 億美元的 LayerZero 回購是涉及去中心化自治組織（DAO）的最大規模收購之一。公告發布後，**ZRO** 代幣價格最初上漲了 26%。然而，在隨後的 24 小時內，它下跌了 5.31%。截至報告時，**LayerZero (ZRO)** 的估值為 1.91 美元，市值維持在 4.7264 億美元，其完全稀釋後的市值記錄為 19.1 億美元。該代幣的 24 小時交易量顯著增加了 160.53%。 ## 市場影響和更廣泛的背景 LayerZero 基金會的戰略回購旨在提振市場信心並減輕早期投資者的潛在拋售壓力，從而有助於市場穩定。這種方法符合企業實體積極管理其原生代幣供應以確保生態系統健康和投資者信任的更廣泛趨勢。除了內部代幣經濟學，LayerZero 正在更廣泛的 Web3 生態系統中擴大其影響力。該互操作性協議已將 Paxos 發行的穩定幣 **PayPal USD (PYUSD)** 集成到另外九個區塊鏈中。此次擴展利用 LayerZero 的 Hydra Stargate 系統，將 PYUSD 的覆蓋範圍擴展到其原生發行的鏈（如以太坊、Solana、Arbitrum 和 Stellar）之外。該整合創建了一個無需許可的版本 PYUSD0，它與底層穩定幣可以一對一互換。該倡議旨在加速美元掛鉤穩定幣在加密經濟中的採用，**PYUSD** 的供應量已從年初的約 5.2 億美元增長到 13 億美元。LayerZero 在促進此類主要穩定幣擴張方面的作用，突顯了其作為可互操作區塊鏈基礎設施的關鍵作用日益重要。
LayerZero (ZRO) 的當前價格為 $1.47，今日 up 6.29%。
LayerZero (ZRO) 的每日交易量為 $82.9M
LayerZero (ZRO) 的當前市值是 $163.4M
LayerZero (ZRO) 的當前流通供應量是 111.1M
LayerZero (ZRO) 的完全稀釋市值 (FDV) 是 $1.4B
LayerZero (ZRO) 由 Bryan Pellegrino 創立