Zeta Global 公布强劲第三季度业绩，上调全年展望
## Zeta Global 连续第17个季度实现“超出预期并上调”业绩
**Zeta Global (NYSE: ZETA)**，一家AI营销云提供商，公布了截至2025年9月30日的第三季度强劲财务业绩，这标志着其连续第17个季度超出收入和盈利预期并随后上调未来指导。这种持续的表现凸显了公司卓越的运营效率以及其人工智能和数据驱动营销解决方案日益增长的采用率。
## 2025年第三季度详细财务业绩
在第三季度，**Zeta Global**报告收入为**3.37亿美元**，同比增长26%。这一数字超出公司指导中点900万美元，并超过市场普遍预期的3.2809亿美元，收入惊喜率为2.72%。排除政治候选人和LiveIntent的收入，同比增长率达到28%，表明较上一季度有所加速。
盈利能力指标也显示出显著扩张。经营活动产生的净现金达到**5800万美元**，同比增长68%，营业利润率为17%。自由现金流同比激增83%至**4700万美元**，达到创纪录的14%利润率，并满足自由现金流利润率和收入增长的“40法则”。公司的**超大规模客户**群增长到180个，环比增加12个客户，同比增长25%，突显了强大的客户获取和保留能力。
## 市场反应和战略驱动因素分析
市场对**Zeta Global**的看涨情绪直接源于其持续的财务超预期表现以及在不断发展的数字营销领域的战略定位。强劲的收入增长，加上现金流和盈利能力的显著改善，增强了投资者对公司商业模式和执行能力的信心。
这种持续成功的关键驱动因素包括公司专有的AI和数据能力，这些能力是其**AI营销云**的核心。这项技术使客户能够从营销投资中获得更高的回报，从而提高客户采用率并扩大使用案例。**超大规模客户**（年经常性收入超过10万美元的客户）的增长进一步验证了Zeta平台的价值主张。
## 更广泛的背景和未来影响
**Zeta Global**表现出卓越的业绩记录，连续五年实现至少20%的收入增长和持续的自由现金流利润率扩张。公司更新后的2025财年指导现在预计收入在**12.73亿至12.76亿美元**之间，较此前指导中点增加1100万美元，同比增长27%。调整后的EBITDA指导也上调至**2.732亿至2.741亿美元**之间，中点增加900万美元，意味着同比增长42%。自由现金流指导增幅最大，中点增加1500万美元，至**1.569亿至1.579亿美元**之间，表明同比增长70%至71%。
展望未来，**Zeta Global**已确定2026年初始收入指导为**15.4亿美元**，根据其2025年指导，预计增长率为21%。这一纯有机增长视角尚未完全纳入即将进行的**Marigold**企业软件收购的全部潜力，该收购预计将通过交叉销售和显著的收入协同效应扩大Zeta的企业覆盖范围。
公司对创新的承诺通过即将推出的AI产品**Athena**得到进一步强调。该产品计划于2025年第四季度末进行客户测试，并于2026年第一季度全面投产，有望通过提高客户生产力并开辟新的收入来源，成为未来增长的重要驱动力。管理层设定了雄心勃勃的长期目标，旨在到2028年实现超过**20亿美元**的收入，EBITDA利润率接近30%，自由现金流转化率达到70%，这凸显了对持续扩张和盈利能力的信心展望。
