Los ETF de valor ganan tracción en medio del bajo rendimiento de los fondos temáticos
## El Evento en Detalle
El **Schwab U.S. Large-Cap Value ETF (SCHV)**, un fondo de gestión pasiva con más de $13.9 mil millones en activos, ejemplifica un cambio más amplio en la estrategia de los inversores hacia vehículos de inversión fundamentales y de bajo costo. Con una relación de gastos anual de solo 0.04%, el ETF proporciona una exposición diversificada a acciones estadounidenses de gran capitalización que exhiben características de valor. Este enfoque se alinea con la filosofía articulada por el CEO de **Charles Schwab**, Rick Wurster, quien recientemente enfatizó una "línea clara" entre la inversión a largo plazo y el juego especulativo. Esto posiciona a la firma directamente en contra de los competidores que han adoptado productos de mayor riesgo y orientados al trading.
## Implicaciones del Mercado: Riesgos de los ETF Temáticos y de Acciones Individuales
El movimiento hacia productos basados en el valor se ve subrayado por el bajo rendimiento documentado de los fondos temáticos impulsados por narrativas. Un análisis reciente de cinco años realizado por DayTrading.com, que cubre un ciclo completo de mercado de "hype a reinicio" de 2019 a 2023, encontró que una cartera de ETF temáticos populares —incluyendo **ARK Innovation (ARKK)** y **Global X Robotics & AI (BOTZ)**— rindió +32%. En marcado contraste, una inversión simple en el **SPDR S&P 500 ETF (SPY)** creció un +80% durante el mismo período.
Este bajo rendimiento se agrava por los mayores costos y los riesgos estructurales. Los ETF de acciones individuales, que han atraído más de $44 mil millones en flujos acumulados, conllevan una tarifa anual promedio del 1.07%. Además, los datos de Morningstar revelan que el total de activos bajo gestión en estos fondos ($41.2 mil millones) es menor que el total de entradas, lo que indica que, en conjunto, los inversores han perdido dinero. La **SEC** ha emitido advertencias previamente sobre estos productos, señalando su inadecuación para inversores a largo plazo debido a riesgos como la descomposición de la volatilidad.
## Comentario de Expertos: El Caso de la Diversificación
Los expertos financieros advierten cada vez más contra la sobreconcentración de la cartera. Nick Ruder, CIO de Kathmere Capital, señaló que las acciones de las "Magníficas 7" ahora representan el 35-40% del S&P 500, creando un mercado históricamente concentrado. Él aboga por construir "resiliencia" a través de la diversificación.
> "Los descuentos en acciones de valor son bastante significativos en relación con la historia", afirmó Ruder, destacando una oportunidad para la reversión a la media. "Es axiomático que el valor es más barato que el mercado, pero a veces es incluso más de lo normal, y estamos en uno de esos momentos".
Las estrategias para lograr esta diversificación incluyen la adopción de ETF del S&P 500 de igual ponderación como el **Goldman Sachs Equal Weight U.S. Large Cap Equity ETF (GSEW)** o fondos de valor dedicados como el **Vanguard Value ETF (VTV)**. Apoyando aún más esta visión, las acciones de valor no estadounidenses han demostrado un sólido rendimiento, con el **iShares MSCI Intl Value Factor ETF (IVLU)** ganando casi un 44% en lo que va del año.
## Contexto Más Amplio: Un Cambio Hacia Carteras Resilientes
La divergencia en el rendimiento y el interés de los inversores entre los ETF de valor de bajo costo y los productos temáticos de altas tarifas señala una maduración del sentimiento del mercado. A medida que el bombo inicial en torno a los temas disruptivos se desvanece, los inversores están redirigiendo capital hacia estrategias basadas en fundamentos financieros y gestión de riesgos. Los datos sugieren una huida hacia la calidad, donde la resiliencia de la cartera, la diversificación y la eficiencia de costos se priorizan sobre las apuestas especulativas y basadas en narrativas. Esta tendencia refleja una reevaluación más amplia del riesgo en respuesta a la mayor volatilidad del mercado y la concentración sin precedentes en los principales índices.
