Banco BBVA Argentina SA (BBAR) Price

市场动态：关税压力与人工智能驱动的波动影响全球股市

地缘政治与技术变革下的板块分化 今日股市出现显著分化，部分科技和人工智能（AI）相关股票录得显著上涨，而可选消费品板块则面临地缘政治贸易政策带来的阻力。与此同时，美国财政部的大规模干预为一个新兴市场经济体及其金融工具提供了提振。 关键企业与宏观经济发展 Levi Strauss & Co. (LEVI) 股价在盘前交易中下跌了 7.7%，此前这家牛仔布制造商发布的年度利润预测低于投资者预期。该公司表示，由于美国总统唐纳德·特朗普不断变化的关税政策，其第四季度毛利率预计将受到 130个基点 的冲击。Levi Strauss 的大部分产品来自南亚，目前对中国征收 30% 的关税，对其他国家征收 20% 的关税，预计将持续到年底。尽管上调了 2025 年的销售和利润预测，但其调整后每股收益指导价 1.27 美元至 1.32 美元 的中点仍低于分析师普遍预期的 1.31 美元。 在一项重要的宏观经济发展中，BBVA 阿根廷 (BBAR) 股价上涨了 16.95%，此前 美国财政部 证实将向阿根廷提供 200 亿美元 的经济支持计划。该计划包括直接购买阿根廷比索，以及与阿根廷央行建立 200 亿美元 的货币互换框架，旨在“在严重流动性不足的时刻”稳定市场。 人工智能和量子计算领域继续吸引投资者关注。Rigetti Computing (RGTI) 股价飙升，使其季度涨幅超过 80%。该公司在过去一年中录得了惊人的 5,340% 增长，这得益于“量子热潮”、战略交易和技术进步，包括在其 Cepheus-1 系统上实现了 99.5% 的中位两量子位门保真度。同样，Applied Digital (APLD) 在盘后交易中跃升 20%，报告其第一财季收入强劲，达到 6070 万美元，同比增长 67%，主要由其云服务部门和对高性能计算的强劲需求推动。 三星电子 (005930.KS) 股价上涨超过 6%，促使其本月上涨 30%，年初至今上涨 76%。此次上涨反映了投资者对三星拓展人工智能芯片领域的乐观情绪，以及对其传统内存业务的重新信心，特别是其在为人工智能应用提供高带宽内存 (HBM) 方面赶超竞争对手的努力。 另一方面，软银集团 (9984.T) 在美国上市的 美国存托凭证 (SFTBF, SFTBY) 下跌超过 7%，此前该公司宣布以约 54 亿美元 收购 ABB 有限公司 的工业机器人部门。尽管其在日本上市的股票在此消息传出后早些时候上涨了 13%，但投资者对估值和潜在“人工智能泡沫”影响的担忧拖累了其美国存托凭证的表现。 市场反应分析 市场对 Levi's 的反应凸显了贸易政策对企业盈利能力的持续影响。尽管消费者对其产品（尤其是阔腿牛仔裤）的需求强劲，但预期的关税成本负担直接导致了不那么乐观的财务前景，并因此导致股价下跌。这突显了全球供应链对地缘政治决策的脆弱性。 BBVA 阿根廷 和更广泛的阿根廷资产的大幅上涨，反映了市场对 美国财政部 干预的即时缓解和信心。这一举动被美国财政部长斯科特·贝森特描述为稳定市场而非救助，被视为支持阿根廷经济及其政府的一项战略努力，尤其是在关键中期选举前夕。直接购买比索和货币互换机制旨在提振流动性并捍卫正在贬值的货币，该货币今年兑美元已贬值超过 27%。 Rigetti、Applied Digital 和 三星 的强劲表现，例证了投资者对人工智能和量子计算生态系统内公司的强烈兴趣。Rigetti 尽管尚未盈利，且 2025 年第二季度收入为 180 万美元，净亏损为 3970 万美元，但其股价却 astronomically 上涨，这表明其基于未来技术突破的投机性、前瞻性估值。Applied Digital 的收入增长，由其 云服务 驱动，显示出其在高性能计算领域切实的商业牵引力，并得到了 NVIDIA 参与的 1.6 亿美元 战略融资的进一步巩固。三星 的收益与其在人工智能供应链中的关键作用有关，特别是在 HBM 方面，使其成为新兴人工智能芯片市场的主要受益者。 软银 股价表现喜忧参半，其日本股票最初上涨而其美国存托凭证下跌，这反映出市场的一种细微看法。尽管收购 ABB 的机器人部门符合首席执行官 孙正义 的“物理人工智能”愿景，但一些投资者似乎正在重新评估“人工智能泡沫”的可能性，这导致人们对该领域大规模、可能昂贵的收购持谨慎态度。 更广泛的背景和影响 市场走势凸显了几个关键主题。Levi's 的情况突显了零售商在复杂的国际贸易关系和关税结构中面临的持续挑战。更广泛的牛仔行业，尽管某些款式正在复苏，但仍受到这些外部经济压力的影响。 阿根廷的财政支持方案代表了美国的一项重大外交和经济举措，与三十年前向墨西哥提供的 200 亿美元 支持等过去的干预措施有相似之处。这项行动旨在为一个正努力应对恶性通货膨胀（2024 年年利率为 292%）和大幅货币贬值的经济体提供稳定。市场立即做出的积极反应，阿根廷 2035 年债券上涨 4.5 美分，本地股票飙升 5.3%，表明了短期信心，尽管长期稳定仍取决于持续的经济改革。 人工智能行业 对市场估值的影响日益深远。像 Rigetti 这样的公司正经历着分析师称之为“过度”的估值，其交易价格是其追踪销售额的 1500 倍以上，这表明对未来潜力而非当前基本面给予了显著溢价。这种投机性热情普遍存在，推动韩国 Kospi 指数今年迄今上涨 50%，这主要归因于 三星 和 SK 海力士 等芯片制造商的强劲表现，后者在 2025 年上涨 144%。全球量子计算市场在 2023 年估值为 15 亿美元，预计到 2030 年将达到 73 亿美元，这突显了该行业预计的快速扩张。 > “在向英伟达供应高带宽内存以及对人工智能进行持续大规模投资方面，三星的折价正在消除，”NH 投资证券公司股票交易员 Shawn Oh 表示。“据说英伟达和三星正在就供应量、价格和时间表进行最后阶段的谈判。” > “以科技股为主的纳斯达克指数创下自 2 月份以来的最佳表现，受英伟达公司 (NVDA) 股价上涨 4.5% 的推动，”这进一步说明了该行业对更广泛市场表现的巨大影响。 展望未来 未来几周对于这些市场动向中的几个关键因素将至关重要。Levi Strauss 需要在进入假日购物季（一个关键的消费者支出时期）时，展示其减轻关税影响的能力。对于阿根廷而言，美国支持方案在促进长期经济稳定和投资者信心方面的有效性将受到密切关注，特别是在即将到来的选举和公众对紧缩措施的看法背景下。 在人工智能和量子计算领域，当前估值的可持续性仍然是一个关键问题。尽管技术进步（例如 Rigetti 计划在今年年底前推出 100+ 量子比特系统）和战略伙伴关系继续推动乐观情绪，但投资者将警惕估值过高或潜在“人工智能泡沫”的迹象。三星 和 NVIDIA 之间正在进行的 HBM 供应谈判将成为半导体行业的一个重要指标，它将塑造对内存芯片持续“超级周期”的预期。软银整合 ABB 的机器人部门将提供对其“物理人工智能”战略的洞察，以及其从这项重大收购中实现价值而不会加剧人工智能泡沫担忧的能力。