Los ETF apalancados experimentan ganancias significativas en medio de cambios en las expectativas de la Fed y un sólido rendimiento tecnológico
La semana pasada se produjo un repunte tecnológico, datos de empleo de EE. UU. débiles y un aumento de las apuestas a un recorte de tasas de la Fed en septiembre, lo que llevó a ganancias significativas en los ETF apalancados que rastrean a los mineros de oro, SoundHound AI, Alphabet, Broadcom y biotecnología.
Los mercados de renta variable estadounidenses experimentaron un movimiento alcista significativo la semana pasada, particularmente dentro del sector tecnológico y los activos orientados al crecimiento, a medida que los mercados reaccionaron a datos de empleo de EE. UU. más débiles y a expectativas cada vez más consolidadas de un recorte de tasas de interés de la Reserva Federal en septiembre. Este cambio en el sentimiento impulsó a varios fondos cotizados en bolsa apalancados (ETF) a obtener ganancias notables, lo que refleja el optimismo de los inversores por los sectores que normalmente se benefician de tasas de interés más bajas.
El evento en detalle
El catalizador de gran parte de la actividad del mercado la semana pasada fue el informe de empleo de agosto, que reveló que la economía estadounidense añadió solo 22.000 puestos de trabajo, muy por debajo de los 75.000 puestos pronosticados por los analistas. Esto continuó una tendencia de crecimiento de empleo moderado, con un promedio de menos de 30.000 puestos de trabajo añadidos por mes durante los últimos cuatro meses, un ritmo considerablemente inferior a lo que se considera un mercado laboral saludable. Estos datos de empleo más débiles fortalecieron significativamente las expectativas de una flexibilización de la política monetaria, con la Herramienta FedWatch de CME indicando una probabilidad del 93% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en septiembre.
Los desarrollos corporativos individuales también jugaron un papel crucial en el impulso de las ganancias específicas de cada sector:
Las acciones de Alphabet (GOOGL) avanzaron aproximadamente un 11,6% después de la decisión de un tribunal de EE. UU. en un caso antimonopolio. El fallo, descrito por los analistas como "benigno", permitió a Alphabet mantener su lucrativo acuerdo de búsqueda con Apple, eliminando una carga significativa sobre la acción a pesar de una multa separada de 3.450 millones de dólares de la Unión Europea. BofA Securities posteriormente elevó su precio objetivo para Alphabet, citando el fallo favorable.
Broadcom (AVGO) experimentó un aumento de más del 9% después de anunciar un pedido sustancial de 10.000 millones de dólares de un nuevo cliente no revelado para sus chips de inteligencia artificial (IA) personalizados. Las especulaciones identifican ampliamente a OpenAI como este nuevo cliente. La compañía también informó sólidos resultados del tercer trimestre fiscal, superando las estimaciones de ingresos y ganancias, y el CEO Hock Tan proyectó un crecimiento acelerado de los ingresos por IA. Los ingresos por IA de Broadcom aumentaron un 63% en el tercer trimestre a 5.200 millones de dólares, con pronósticos de alcanzar los 6.200 millones de dólares en el trimestre actual.
SoundHound AI Inc. (SOUN) informó ingresos récord de 42,7 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025, un aumento de más del 200% interanual, superando significativamente las expectativas de los analistas. La compañía de IA conversacional también elevó su perspectiva de ingresos para todo el año, impulsada por un crecimiento generalizado en sus segmentos empresarial, de restaurantes y automotriz, con su estrategia de Comercio de Voz ganando tracción.
En medio de estos desarrollos, varios ETF apalancados obtuvieron rendimientos significativos. El MicroSectors Gold Miners 3X Leveraged ETN (GDXU) lideró el avance con una ganancia del 26,5%, beneficiándose de la estabilidad de los precios del oro y la demanda de refugio seguro. Otros destacados fueron Defiance Daily Target 2X Long SOUN ETF (SOUX) con un aumento del 25,1%, Direxion Daily GOOGL Bull 2X Shares (GGLL) con un aumento del 23,6%, Leverage Shares 2X Long AVGO Daily ETF (AVGG) con un aumento del 19,1% y Direxion Daily S&P Biotech Bull 3x Shares (LABU) con un aumento del 17,7%. Estas ganancias se produjeron incluso cuando los índices más amplios vieron movimientos más modestos, con el S&P 500 subiendo aproximadamente un 0,3%, el Dow Jones cayendo alrededor de un 0,3% y el Nasdaq 100 ganando un 1%.
Análisis de la reacción del mercado
La robusta reacción del mercado puede atribuirse en gran medida a la interacción entre el informe de empleo de agosto, más débil de lo esperado, y sus implicaciones para la política monetaria de la Reserva Federal. La continua debilidad en los datos del mercado laboral, incluidas las revisiones a la baja de las cifras de meses anteriores, ha reforzado la creencia de que las presiones inflacionarias están disminuyendo, lo que proporciona a la Fed una mayor flexibilidad para reducir las tasas de interés. Las tasas de interés más bajas suelen crear un entorno más favorable para las acciones de crecimiento, particularmente dentro del Sector Tecnológico y los sectores de biotecnología, ya que reducen los costos de endeudamiento para las empresas y hacen que los flujos de ganancias futuros sean más atractivos cuando se descuentan a una tasa más baja. Esta rotación del capital de inversión de bonos a acciones es una respuesta clásica a una perspectiva de política monetaria más flexible.
El sólido rendimiento de empresas tecnológicas clave como Alphabet y Broadcom subrayó aún más la confianza de los inversores en sus trayectorias de crecimiento y su resistencia frente al escrutinio regulatorio. El favorable resultado antimonopolio de Alphabet, que preservó su asociación de búsqueda central con Apple, eliminó un elemento significativo de incertidumbre. De manera similar, el anuncio de Broadcom de un nuevo cliente importante de chips de IA consolidó su posición como actor crítico en el creciente mercado de infraestructura de inteligencia artificial, junto con NVIDIA.
Contexto y implicaciones más amplias
Las recientes cifras de empleo marcan el cuarto mes consecutivo de crecimiento moderado del empleo, lo que indica un posible enfriamiento del mercado laboral estadounidense. Esta tendencia se alinea con el doble mandato de la Reserva Federal de mantener tanto un bajo desempleo como una inflación estable, lo que proporciona más margen para los ajustes de política. Si bien la inflación sigue siendo una preocupación, los datos recientes sugieren que los aumentos de precios se están moderando, lo que respalda aún más el argumento a favor de un recorte de tasas para estimular el crecimiento económico.
Las ganancias significativas observadas en los ETF apalancados resaltan el interés especulativo y los rendimientos amplificados posibles en sectores específicos bajo estas condiciones. Por ejemplo, el Sector Tecnológico, representado por empresas como Alphabet, Broadcom y SoundHound AI, continúa demostrando sólidos fundamentos comerciales subyacentes e innovación, incluso en medio de cambios económicos más amplios. El Sector de mineros de oro también se benefició, lo que refleja una mayor demanda de refugio seguro para el oro en un entorno económico incierto.
> "El juicio antimonopolio comenzó en septiembre de 2023. De alguna manera, incluso el acuerdo exclusivo de 20 mil millones de dólares de Google y Apple en la Búsqueda sobrevivirá. Es incomprensible. El statu quo se mantiene. Los analistas calificaron la decisión de 'benigna' y dijeron que eliminaba una 'carga significativa' sobre la acción."
El análisis de expertos de BofA Securities indicó que la favorable decisión judicial de Alphabet "eliminó una carga significativa" sobre la acción, lo que permitió al gigante tecnológico continuar su dominio en el ecosistema de IA generativa. El sustancial nuevo pedido de Broadcom, potencialmente de OpenAI, subraya la demanda acelerada de chips de IA personalizados y posiciona a la empresa de manera prominente en el panorama evolutivo de la IA.
Mirando hacia el futuro
La próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC**) del 16 al 17 de septiembre de 2025 será un determinante crítico para la dirección del mercado. Con las probabilidades actuales muy inclinadas hacia un recorte de tasas de 25 puntos básicos, cualquier desviación de esta expectativa podría introducir volatilidad. Los inversores seguirán de cerca la declaración de la Fed en busca de indicaciones sobre la trayectoria futura de las tasas y su evaluación de las condiciones económicas. Los datos continuos del mercado laboral, los informes de inflación y los anuncios de ganancias corporativas, particularmente del sector tecnológico, también serán factores clave que influirán en el sentimiento y el rendimiento del mercado en las próximas semanas. La resiliencia y los impulsores de crecimiento demostrados por las principales empresas tecnológicas como Alphabet y Broadcom sugieren su importancia continua en el rendimiento general del mercado, mientras que la alta volatilidad en los ETF apalancados indica oportunidades y riesgos continuos para los inversores especulativos.
