Adagene ve Exelixis, Üçüncü Antikor-İlaç Konjugat Programı İçin İşbirliğini Genişletiyor
Onkoloji Terapilerinde Genişletilmiş Stratejik İttifak
Adagene Inc. (Nasdaq: ADAG), Exelixis ile 2021 yılındaki işbirliği ve lisans anlaşmasında bir değişiklik yaptığını duyurdu ve onkoloji alanındaki ortak çalışmalarını genişlettiğini belirtti. Revize edilen şartlar uyarınca, Exelixis, bir katı tümörü hedeflemek üzere tasarlanmış üçüncü yeni maskeli antikor-ilaç konjugatını (ADC) geliştirmek için Adagene'in SAFEbody® teknoloji platformunu kullanacak. Bu stratejik adım, iki biyoteknoloji firması arasındaki ortaklığı derinleştirerek, ileri kanser immünoterapilerine odaklanıyor.
İşbirliği Detayları ve Teknolojik Üstünlük
Genişletilmiş anlaşmanın özü, antikorların ve ADC'lerin terapötik indeksini iyileştirmek üzere tasarlanmış Adagene'in tescilli SAFEbody teknolojisi etrafında yoğunlaşıyor. Bu yenilikçi platform, terapötik antikorların tümör mikroçevresine ulaşana kadar inert kalmasını sağlayarak sağlıklı hücrelere hedeften sapma bağını en aza indiriyor ve potansiyel olarak sistemik toksisiteyi azaltıyor. Adagene CEO'su Dr. Peter Luo şunları söyledi:
> "SAFEbody teknolojimiz, ADG126'da görüldüğü gibi geniş bir terapötik indeks sağlayarak, antikor veya ADC'nin tümör mikroçevresine ulaşana kadar görünmez kalmasını sağlar. Exelixis ile gelişen ortaklığımız, koşullu maskelemenin bir yükü veya immünmodülatör antikoru doğrudan tümör hücrelerine güvenli bir şekilde ulaştırma potansiyelini vurgulamaktadır."
Bu üçüncü SAFE-ADC®'nin geliştirilmesi, Adagene teknolojisinin Exelixis gibi büyük bir endüstri oyuncusu tarafından sürekli olarak doğrulanmasını vurgulamaktadır. Adagene, bu genişletilmiş anlaşma kapsamında başarıyla geliştirilen herhangi bir ürünün net satışları üzerinden telif hakları ile birlikte geliştirme ve ticarileştirme kilometre taşı ödemelerine hak kazanarak bu işbirliğinden faydalanacaktır.
Piyasa Kabulü ve Adagene'in Finansal Durumu
Adagene-Exelixis işbirliğinin genişlemesi, esas olarak Adagene teknolojisinin doğrulanması ve gelecekteki gelir akışları potansiyeli nedeniyle piyasada ihtiyatlı bir iyimserlikle karşılanmaktadır. Ancak, Adagene'in finansal sağlığının analizi, önemli temel zorlukları ortaya koymaktadır. Şirket, satışlarda bir daralma olduğunu gösteren %80,1'lik önemli bir 3 yıllık gelir düşüşü bildirdi. Karlılık metrikleri endişe verici olmaya devam ediyor; işletme marjı -%32.347,57 ve net marj -%29.018,45. Ayrıca, şirketin Altman Z-Skoru -3.78 olup, iki yıl içinde iflas riskinin arttığını gösteren sıkıntı bölgesinde yer almaktadır.
Bu operasyonel zorluklara rağmen, Adagene 2.29'luk bir cari orana sahip olup, yeterli kısa vadeli likiditeyi göstermektedir. Şirketin nakit ve nakit benzerleri 30 Haziran 2024 itibarıyla 95.7 milyon ABD doları iken, 2023 sonunda 109.9 milyon ABD doları idi. 2024 yılının ilk yarısında Araştırma ve Geliştirme (Ar-Ge) giderleri %31 azalarak 14.7 milyon ABD doları'na düşmüştür, bu da ADG126 gibi kilit programlara odaklanıldığını yansıtmaktadır. Şirket, mevcut nakit bakiyesinin faaliyetlerini 2026 yılına kadar finanse etmesini beklemektedir.
Adagene için değerleme metrikleri, 3 yıllık yüksek seviyesine yakın 1.055'lik bir F/S oranı ve 5 yıllık yüksek seviyesine yakın 2.64'lük bir F/DD oranı ile primli işlem gördüğünü göstermektedir. Bu rakamlar, satışlara ve defter değerine göre yüksek bir değerlemeyi göstermekte olup, muhtemelen yatırımcıların şirket ürün hattı ve ortaklıklarından gelecekteki başarılarına ilişkin beklentilerini yansıtmaktadır.
Daha Geniş Etkiler ve Ürün Hattı İlerlemesi
Bu genişletilmiş ortaklık, rekabetçi Biyoteknoloji Sektörü ve İlaç Endüstrisi'nde faaliyet gösteren klinik aşamadaki bir biyoteknoloji şirketi olan Adagene için kritik bir gelişmedir. Bu tür işbirlikleri, küçük firmaların önemli bir öz sermaye seyreltmesi olmaksızın sermaye ve uzmanlığa erişmesi için hayati önem taşırken, Exelixis gibi büyük ortaklar onkoloji ürün hatlarını genişletmektedir. SAFEbody teknolojisi'nin katı tümörleri daha hassas bir şekilde hedefleme yeteneği, kanser tedavisindeki karşılanmayan tıbbi ihtiyaçları giderme umudunu taşımaktadır.
Adagene'in önde gelen SAFEbody adayı olan ADG126, şu anda metastatik mikrosatellit stabil (MSS) kolorektal kanser için Faz 1b/2 çalışmasından geçmektedir. Şirket, ADG126 için Faz 2 çalışmasının 2025 yılı sonundan önce başlamasını beklemektedir. MSS KKK'de ADG126 için yakın zamanda elde edilen veriler, 10 mg/kg doz kohortunda medyan genel sağkalımın (mOS) 19.4 ay olduğunu göstermiştir ve bu, geçmiş kıyaslamalara göre %45'lik bir iyileşme anlamına gelmektedir. Temmuz 2025'te Sanofi'den gelen 25 milyon ABD doları tutarındaki stratejik yatırım, ADG126'nın Faz 2 çalışmasını ve ileri katı tümörlerdeki Faz 1b/2 çalışmasını daha da destekleyerek Adagene'in nakit akışını 2027 yılına kadar uzatmaktadır.
Görünüm ve Gelecekteki Katalizörler
Geleceğe bakıldığında, Exelixis ile üçüncü ADC programının başarılı bir şekilde ilerlemesi Adagene için önemli bir faktör olacaktır. ADG126 için Faz 2 çalışmasının başlatılması ve sonuçları (2025 yılı sonuna kadar bekleniyor) da şirket için önemli katalizörler olacaktır. Adagene'in yeni işbirlikleri için SAFEbody platformunu kullanmaya devam etme ve ürün hattındaki adaylarını klinik geliştirme yoluyla ilerletme yeteneği, finansal durumunu iyileştirmek ve son derece dinamik onkoloji pazarında uzun vadeli büyüme potansiyelini gerçekleştirmek için çok önemli olacaktır. Yatırımcılar, klinik çalışma ilerlemesini ve finansal performansa ilişkin daha fazla güncellemeyi yakından takip edeceklerdir.
