El margen bruto se desploma 8,5 puntos hasta el 14,8%
Los resultados financieros de Yuexiu Services para 2025, publicados el 26 de marzo, muestran una empresa que lucha con la rentabilidad incluso cuando los ingresos se mantienen estables. Los ingresos totales del año aumentaron un marginal 0,9% hasta los 3.900 millones de RMB. Sin embargo, esta estabilidad de los ingresos enmascaró un deterioro significativo en las ganancias, con el beneficio neto atribuible a los accionistas cayendo un 22,5% hasta los 270 millones de RMB.
El núcleo del problema radica en una grave compresión de los márgenes de beneficio. El margen bruto general de la compañía cayó al 14,8% desde el 23,3% en 2024, una disminución de 8,5 puntos porcentuales. La desaceleración en el sector inmobiliario de China afectó directamente a los negocios de alto margen vinculados al desarrollo inmobiliario. El margen bruto de los servicios de valor añadido no propietarios se contrajo en 12,2 puntos porcentuales, mientras que los servicios de valor añadido comunitarios experimentaron una caída de 9,7 puntos porcentuales. Incluso el negocio principal de gestión de propiedades básicas sintió la presión, con su margen disminuyendo en 3,7 puntos porcentuales debido al aumento de los costos laborales y de subcontratación.
La acción cae un 18% tras la advertencia de beneficios
El bajo rendimiento operativo se tradujo directamente en presión sobre el precio de las acciones de Yuexiu. Después de que la compañía emitiera una advertencia de beneficios, sus acciones experimentaron una fuerte caída, bajando un 18,18% solo el 16 de febrero. El sentimiento negativo refleja la preocupación más amplia de los inversores sobre las perspectivas de crecimiento y el perfil de riesgo de todo el sector de la gestión inmobiliaria.
A partir de la publicación de resultados el 26 de marzo, las acciones de Yuexiu cerraron aproximadamente a 1,79 HKD por acción, lo que le dio una capitalización de mercado total de aproximadamente 2.690 millones de HKD. La directora financiera de la compañía, Li Huiting, reconoció que el precio actual de las acciones no refleja el valor real de la compañía y afirmó que los esfuerzos futuros se centrarán en mejorar el rendimiento.
Yuexiu utiliza 4.900 millones de RMB en efectivo para recompras y dividendos
Frente a la presión del mercado, la dirección de Yuexiu ha desplegado capital para estabilizar la confianza de los inversores. La compañía elevó su ratio de pago de dividendos anual al 60%, lo que resultó en un dividendo de 0,11 yuanes por acción para 2025. Además, a lo largo de 2025, Yuexiu recompró 8,26 millones de sus propias acciones por un costo total de aproximadamente 24,6 millones de HKD.
Estos movimientos favorables a los accionistas están respaldados por un sólido balance. A finales de 2025, Yuexiu poseía aproximadamente 4.910 millones de RMB en efectivo y equivalentes de efectivo y no informó de préstamos bancarios. Esta fortaleza financiera permite a la compañía capear la desaceleración de la industria y devolver capital a los accionistas. El enfoque cauteloso de la firma también es evidente en su estrategia de fusiones y adquisiciones, con aproximadamente 495 millones de RMB en fondos recaudados de su IPO de 2021 para adquisiciones que permanecen sin usar.
Edgen Stock·Mar 26 2026, 12:14
