La confianza del consumidor cae a medida que las expectativas de inflación alcanzan el 3,8 %
La confianza del consumidor estadounidense cayó a un mínimo de tres meses en marzo, una consecuencia directa de la guerra en Oriente Medio que impulsó al alza los precios de la energía. El Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan registró un descenso del 2 %, borrando las ganancias de los tres meses anteriores. Los datos recopilados después de que comenzara el conflicto el 28 de febrero mostraron un marcado deterioro en el sentimiento en comparación con el inicio del mes.
El principal impulsor es un repunte en los temores de inflación. Los consumidores ahora esperan que los precios aumenten un 3,8 % durante el próximo año, un aumento significativo con respecto al 3,4 % anticipado en febrero y el mayor salto en las expectativas desde abril de 2025. Esta ansiedad está bien fundada, con el 47 % de los consumidores informando que los precios altos están erosionando activamente sus finanzas personales.
Los costos del combustible suman 1,05 dólares al galón desde el 28 de febrero, tensando las cadenas de suministro
El impacto económico de la guerra es más visible en el surtidor de gasolina. Desde el 28 de febrero, el precio promedio de la gasolina regular ha subido 1,05 dólares por galón. El efecto es aún más pronunciado para el diésel, crucial para el transporte de mercancías, que ha subido 1,83 dólares por galón. Este aumento eleva el costo de repostar un semirremolque estándar de 18 ruedas en aproximadamente 550 dólares, un costo que se transfiere rápidamente a lo largo de la cadena de suministro.
Estos mayores gastos de transporte ya están inflando los precios de los bienes de consumo. Las estimaciones sugieren que el impacto del conflicto en los costos del combustible y el embalaje podría añadir entre 95 y 120 dólares a la factura mensual promedio de comestibles de un hogar estadounidense solo para artículos perecederos. La interrupción se magnifica por el cierre efectivo del Estrecho de Ormuz, un cuello de botella para el 20 % del petróleo mundial y un tercio de sus suministros de fertilizantes, lo que amenaza una presión de precios sostenida.
Los operadores descuentan el riesgo de deflación a largo plazo a medida que las tasas de swap caen al 2,4 %
Si bien los datos inmediatos apuntan a la inflación, está surgiendo un riesgo más matizado en los mercados financieros. Los operadores están cada vez más preocupados de que el choque energético inicial pueda volverse deflacionario a largo plazo al aplastar la demanda del consumidor y empujar la economía a una recesión. Esta visión se refleja en la tasa de swap de inflación a cinco años en cinco años, un indicador clave del mercado de las expectativas de inflación a largo plazo, que ha caído a alrededor del 2,4 % desde más del 2,5 % antes del conflicto.
Esta divergencia —expectativas de inflación a corto plazo en aumento junto con las de largo plazo en descenso— señala que algunos inversores creen que el impacto económico de los precios de la energía persistentemente altos será severo. Una recesión deflacionaria, caracterizada por la caída de los precios y la demanda, presenta un desafío más complejo para la Reserva Federal. Esta incertidumbre subyacente está provocando una mayor volatilidad en todas las clases de activos a medida que los mercados sopesan las dobles amenazas de la inflación y una posible recesión.
Edgen Stock·Mar 27 2026, 14:21