Las Valoraciones de Defensa y Energía Alcanzan Picos con un Aumento del 67% en el Petróleo
El conflicto en curso en Oriente Medio ha llevado los precios de los activos de defensa y energía a nuevos máximos en 2026. Los principales contratistas de defensa como Lockheed Martin y Northrop Grumman han visto sus acciones subir al menos un 24% este año. El aumento de la demanda se refleja en el sector energético, donde el precio del petróleo crudo ha aumentado un 67% en lo que va del año, con el crudo Brent, el referente internacional, cotizando por encima de los 100 dólares el barril. Esto ha provocado importantes flujos de capital, con los ETF centrados en la energía atrayendo más de 7 mil millones de dólares en dinero nuevo, de los cuales 2.3 mil millones de dólares llegaron desde principios de marzo. El oro también ha visto un interés creciente, con los ETF relacionados atrayendo 1.5 mil millones de dólares este año.
Sin embargo, estas ganancias impulsadas por la guerra han llevado las valoraciones a un territorio caro. El ETF iShares U.S. Aerospace & Defense ahora cotiza a un promedio de 41.5 veces las ganancias pasadas, una prima de más del 50% en comparación con el mercado de valores en general. De manera similar, las acciones de energía en el ETF State Street Energy Select Sector SPDR están valoradas en 22.4 veces las ganancias, un fuerte aumento con respecto a su promedio de 8 a 10 veces las ganancias en 2022 y 2023. Incluso el oro, a pesar de una caída reciente del 12% este mes, se mantiene cerca de un máximo histórico, lo que indica que estos activos pueden estar sobrevalorados.
Los Mercados Amplios Caen un 3.1% mientras la Guerra Aviva los Temores de Inflación
Mientras que sectores específicos se benefician, el mercado más amplio muestra signos de tensión. El S&P 500 cayó un 0.6% el viernes, llevando sus pérdidas en lo que va del año al 3.1% y marcando su tercera caída semanal consecutiva. El Dow Jones Industrial Average y el Nasdaq Composite también terminaron a la baja, perdiendo un 0.3% y un 0.9% respectivamente. El rendimiento negativo del mercado está directamente relacionado con el aumento de los precios del petróleo, que están amplificando las presiones inflacionarias sobre la economía global.
El conflicto ha paralizado efectivamente el tráfico de carga a través del Estrecho de Ormuz, por donde normalmente pasa una quinta parte del suministro mundial de petróleo. Esta interrupción ha alimentado los temores de inflación, provocando un aumento en los rendimientos de los bonos. El rendimiento de la nota del Tesoro a 10 años subió a 4.28%, desde el 3.97% antes de que comenzara la guerra. Mayores rendimientos aumentan los costos de endeudamiento para consumidores y empresas, mientras ejercen presión a la baja sobre los precios de las acciones y reducen la probabilidad de recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal, con los operadores valorando las probabilidades de un recorte en menos del 1%.
Los Analistas Instan a la Cautela a medida que se Desvanece la "Prima de Guerra"
Los expertos financieros aconsejan a los inversores que se resistan a las propuestas oportunistas de operar con la guerra, señalando que el mercado ya ha incorporado los resultados obvios. El repunte inicial de las acciones de defensa ya ha comenzado a enfriarse, con los principales ETF de defensa y aeroespacial perdiendo al menos un 5% desde el 2 de marzo, el primer día de negociación después del inicio de la guerra. Esto sugiere que el "comercio del miedo" inicial puede estar retrocediendo, y que perseguir estos activos calientes ahora conlleva un riesgo significativo.
El asesor de inversiones Mark Higgins de IFA Institutional sugiere que los inversores cuestionen cualquier consejo basado en predicciones geopolíticas.
¿Cómo puedes decir eso, cuando los propios gobiernos no saben qué va a pasar después?
— Mark Higgins, Asesor de Inversiones en IFA Institutional.
En lugar de realizar cambios drásticos en la cartera, los asesores recomiendan una postura defensiva. Para los inversores preocupados por la inflación, los bonos del Tesoro I, que actualmente rinden un 4.03%, o los Valores del Tesoro Protegidos contra la Inflación (TIPS) ofrecen una cobertura más prudente. El mensaje central es evitar cambios de cartera grandes y repentinos que sean difíciles y costosos de revertir, especialmente cuando la incertidumbre del mercado es alta.
Edgen Stock·Mar 23 2026, 04:11