Ngành công nghệ chứng kiến sự tiến bộ với các động thái chiến lược của VIAVI

VIAVI Solutions Inc. (NASDAQ: VIAV) gần đây đã thể hiện vị thế thị trường được củng cố thông qua một quan hệ đối tác an ninh mạng quan trọng, một thương vụ mua lại tài sản chiến lược và một báo cáo thu nhập hàng quý mạnh mẽ đã thu hút sự chú ý tích cực từ các nhà phân tích tài chính. Những phát triển này cùng nhau chỉ ra một giai đoạn mở rộng chiến lược và tăng trưởng tiềm năng cho công ty hiệu suất mạng và an ninh mạng này.

Các Phát triển Chiến lược Chính và Hiệu suất Thu nhập

Vào ngày 9 tháng 9 năm 2025, VIAVI đã công bố quan hệ đối tác với CrowdStrike, tích hợp nền tảng quan sát mạng Observer của mình với CrowdStrike Falcon Next-Gen SIEM. Sự hợp tác này được thiết kế để tăng cường khả năng hiển thị trên các hoạt động bảo mật và CNTT bằng cách kết hợp trí tuệ mạng của VIAVI với khả năng phát hiện mối đe dọa dựa trên AI của CrowdStrike. Thông báo này phù hợp với xu hướng hội tụ NetSecOps của ngành, với Nghiên cứu tình trạng mạng 2025/2026 của VIAVI cho thấy 79% tổ chức đang theo đuổi sự tích hợp này.

Đồng thời, VIAVI đang tiến hành việc mua lại các dây chuyền kinh doanh Ethernet tốc độ cao và bảo mật mạng của Spirent Communications từ Keysight Technologies. Giao dịch này, được định giá ở mức 410 triệu đô la tiền mặt cơ bản với khoản thanh toán 15 triệu đô la có điều kiện bổ sung, dự kiến sẽ hoàn tất vào quý hai năm dương lịch 2025, tùy thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý. Việc mua lại này bắt nguồn từ lệnh của Bộ Tư pháp Hoa Kỳ (DoJ) yêu cầu Keysight thoái vốn một số tài sản của Spirent như một phần của thương vụ mua lại Spirent lớn hơn của mình.

Những động thái chiến lược này được củng cố bởi hiệu quả tài chính mạnh mẽ. VIAVI đã báo cáo kết quả tài chính quý 4 năm tài chính 2025 mạnh mẽ, vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích. Công ty đã đạt được thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0.13 đô la, vượt qua mức dự báo 0.12 đô la. Doanh thu đạt 290.5 triệu đô la, vượt qua ước tính 285.18 triệu đô la và đánh dấu mức tăng 15% so với cùng kỳ năm trước trong phân khúc Kích hoạt Mạng và Dịch vụ (NSE).

Phản ứng Thị trường và Tâm lý Nhà phân tích

Thị trường đã phản ứng tích cực với các thông báo và kết quả tài chính gần đây của VIAVI. Vào ngày 9 tháng 9, cổ phiếu VIAV giao dịch ở mức 11.69 đô la, đánh dấu mức tăng 0.69%, với cổ phiếu trước thị trường tăng nhẹ lên 11.70 đô la. Tâm lý tích cực này được phản ánh trong một số nâng cấp của nhà phân tích và điều chỉnh mục tiêu giá.

Nhà phân tích Meta Marshall của Morgan Stanley đã nâng cấp VIAVI từ Thiếu trọng số (Underweight) lên Đồng trọng số (Equal Weight), nâng mục tiêu giá từ 9.30 đô la lên 11 đô la. Việc nâng cấp này chủ yếu được thúc đẩy bởi những lợi ích dự kiến từ việc mua lại tài sản Spirent, dự kiến sẽ mang lại sự hiện diện đáng kể trong thị trường giả lập kênh quan trọng và mở ra cơ hội tăng trưởng trong các phân khúc thử nghiệm công nghệ chính. Rosenblatt Securities cũng nâng mục tiêu giá lên 15.00 đô la trong khi duy trì xếp hạng Mua (Buy), và Susquehanna đã nâng cấp cổ phiếu từ Trung lập (Neutral) lên Tích cực (Positive), với lý do tiềm năng EPS hàng năm là 0.80 đô la hoặc cao hơn, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng trong phân khúc An ninh và Hiệu suất Quang học (OSP).

Bối cảnh Rộng hơn và Hàm ý

Việc mua lại tài sản của Spirent định vị VIAVI là một công ty dẫn đầu trong các tiêu chuẩn mới nổi như Ethernet 800G/1.6T và an ninh mạng AI. Nó tăng cường sự tham gia của VIAVI vào các thị trường Ethernet, An ninh, AI và cơ sở hạ tầng kỹ thuật số đang mở rộng, phù hợp với nhu cầu ngày càng tăng được thúc đẩy bởi việc áp dụng 5G, điện toán đám mây và AI tạo sinh. Sự can thiệp của DoJ vào thương vụ sáp nhập Keysight-Spirent ban đầu đã nhấn mạnh sự tập trung thị trường đáng kể trong thử nghiệm Ethernet tốc độ cao và bộ giả lập kênh RF, nhấn mạnh tầm quan trọng chiến lược của việc thoái vốn này đối với cạnh tranh thị trường.

Vì mặt tài chính, việc mua lại tài sản Spirent được dự kiến sẽ bổ sung khoảng 180 triệu đô la vào doanh thu NSE của VIAVI trong vòng 12 tháng đầu tiên sau khi hoàn tất và dự kiến sẽ tăng EPS trong cùng khung thời gian. VIAVI cũng gần đây đã phát hành 250 triệu đô la trái phiếu chuyển đổi cấp cao 0.625% đáo hạn vào năm 2031, phản ánh những nỗ lực nhằm củng cố bảng cân đối kế toán và tài trợ các sáng kiến tăng trưởng.

Mặc dù có những lợi nhuận mạnh mẽ trong ngắn hạn, hiệu suất dài hạn của VIAVI đã tụt hậu so với các chỉ số thị trường rộng hơn. Tính đến thời điểm hiện tại, cổ phiếu VIAV đã tăng 15.74%, vượt trội so với S&P 500 là 10.73%. Trong một năm, VIAV tăng vọt 46.68% so với 19.04% của chỉ số. Tuy nhiên, lợi nhuận ba năm vẫn giảm 18.25% so với S&P là 60.12%, và lợi nhuận năm năm gần như không đổi ở mức -0.51% so với mức tăng 91.61% của S&P.

Nhìn về phía trước

VIAVI dự kiến nhu cầu mạnh mẽ tiếp tục trong hệ sinh thái trung tâm dữ liệu, với sự lạc quan được thể hiện về tăng trưởng bền vững đến hết năm dương lịch 2026. Công ty đã đưa ra hướng dẫn cho Q1 FY2026, dự báo doanh thu từ 290 triệu đô la đến 298 triệu đô la và EPS từ 0.13 đô la đến 0.14 đô la. Việc tích hợp thành công các tài sản Spirent và sự hợp tác đang diễn ra với CrowdStrike sẽ là những yếu tố quan trọng cần theo dõi.

Tuy nhiên, công ty đối mặt với những thách thức tiềm ẩn bao gồm rủi ro liên quan đến chi tiêu của nhà cung cấp dịch vụ, áp lực kinh tế vĩ mô đang diễn ra và tác động tiềm tàng của thuế quan, mặc dù yếu tố sau đã được giảm nhẹ một phần. Việc tiếp tục theo dõi sự ổn định của chuỗi cung ứng, sự bão hòa thị trường ở một số phân khúc và nhu cầu trong thị trường cơ sở hạ tầng không dây sẽ rất cần thiết để đánh giá quỹ đạo tăng trưởng bền vững của VIAVI. Việc hoàn tất thành công thương vụ mua lại tài sản Spirent, tùy thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý, vẫn là một yếu tố xúc tác quan trọng trong ngắn hạn.