El flujo de caja libre se recupera en 87 millones de euros y pasa a territorio positivo
Vantiva reportó un drástico cambio financiero en sus resultados operativos estimados para 2025, logrando un flujo de caja libre positivo de 62 millones de euros. Esto representa un giro de 87 millones de euros desde la pérdida de 25 millones de euros registrada en 2024. La mejora proviene de mayores ganancias y una gestión de capital disciplinada, con inversiones que disminuyeron en 18 millones de euros año tras año. Este rendimiento subraya una mejora significativa en la eficiencia operativa y las capacidades de generación de efectivo de la empresa.
La rentabilidad también experimentó un impulso sustancial. El EBITDA ajustado subió un 33,4% hasta los 145 millones de euros, frente a los 109 millones de euros del año anterior. Como resultado, el margen EBITDA ajustado de Vantiva se expandió del 5,8% al 8,3% de las ventas. Según la empresa, estas ganancias fueron impulsadas por los ahorros de la integración de HN, que compensaron con creces el impacto negativo de una combinación de ventas cambiante.
El crecimiento del 9,1% en banda ancha no logra compensar el descenso del 37,7% en video
El rendimiento de primera línea de la empresa revela un cambio estratégico en sus segmentos de negocio. Los ingresos totales para 2025 cayeron un 7,0% hasta los 1.736 millones de euros. Esta disminución fue causada íntegramente por la contracción secular de su división de productos de video, donde los ingresos se desplomaron un 37,7% hasta los 400 millones de euros a medida que los clientes seguían perdiendo suscriptores de video. En contraste, el segmento de banda ancha demostró una salud robusta, con ventas que aumentaron un 9,1% hasta los 1.336 millones de euros.
La demanda de productos de banda ancha innovadores, incluyendo dispositivos Wi-Fi 7 y DOCSIS 4.0, impulsó el crecimiento del segmento. El sólido rendimiento en banda ancha amortiguó eficazmente a la empresa del impacto más severo del descenso del segmento de video y fue el principal motor detrás de la mejora de la combinación de rentabilidad.
La deuda asciende a 513 millones de euros mientras la empresa renuncia a la orientación de beneficios para 2026
A pesar de los resultados operativos positivos, el balance de Vantiva muestra un mayor apalancamiento. La deuda neta nominal se situó en 513 millones de euros a finales de 2025, un aumento de 35 millones de euros respecto al año anterior. La posición de efectivo de la empresa también se redujo de 30 millones de euros a 13 millones de euros. Vantiva confirmó que actualmente está negociando una refinanciación de su deuda y expresó confianza en un resultado exitoso.
De cara a 2026, Vantiva apunta a otro año de flujo de caja libre positivo. Sin embargo, la compañía se ha abstenido de proporcionar una guía de EBITDA, citando incertidumbres relacionadas con el volátil mercado de la memoria y los riesgos geopolíticos indirectos que afectan a las cadenas de suministro. Esta postura cautelosa indica que, si bien la recuperación operativa está en marcha, los posibles desafíos macroeconómicos siguen siendo un foco clave para la dirección.
Edgen Stock·Mar 27 2026, 08:25