El sector de servicios públicos de EE. UU. se prepara para una inversión sustancial en infraestructura hasta 2029

El Sector de Servicios Públicos de EE. UU. Anticipa un Aumento Importante en el Gasto en Infraestructura

Las empresas de servicios públicos de energía y agua de propiedad de inversores en EE. UU. se están preparando para un período significativo de desarrollo de infraestructura, con gastos de capital proyectados que superarán los $1 billón entre 2025 y 2029. Este compromiso sustancial subraya un cambio estratégico hacia la modernización de la red energética del país y la satisfacción de la demanda creciente.

El Evento en Detalle: Mayores Gastos de Capital Impulsan el Crecimiento del Sector

Se pronostica que las inversiones agregadas de servicios públicos de energía alcancen los $227.80 mil millones en 2026, los $233.30 mil millones en 2027 y los $214.84 mil millones en 2028. El pronóstico actualizado de gastos de capital para 2025 para 47 empresas de servicios públicos de energía de propiedad de inversores asciende ahora a $214.70 mil millones, lo que representa un aumento del 24% con respecto a los $173 mil millones gastados en 2024, y un aumento de casi el 50% en comparación con los $146 mil millones invertidos en 2022. El pronóstico para 2029 en gastos de capital de energía también aumentó a $164.4 mil millones desde los $153 mil millones anteriores. Estas inversiones sustanciales se dirigen a mejorar la confiabilidad y la resiliencia, desarrollar nueva capacidad de generación de gas, nuclear, renovable y otras, e integrar tecnologías avanzadas como la medición avanzada, los protocolos de ciberseguridad, los vehículos eléctricos y las soluciones de almacenamiento de baterías. Dentro del sector de servicios públicos de agua de propiedad de inversores, más pequeño, se proyecta que el gasto de capital total crezca aproximadamente un 15% en 2025.

Análisis de la Reacción del Mercado: Sentimiento Alcista y Rendimiento Superior del Sector

Este sólido pronóstico de gastos de capital está impulsando un sentimiento alcista discernible en los sectores de servicios públicos y relacionados con la infraestructura. Se anticipa que los desembolsos planificados impulsarán una mayor actividad en casos de tarifas, lo que normalmente permite a las empresas de servicios públicos recuperar inversiones y asegurar rendimientos regulados, aumentando así el crecimiento de las ganancias. Empresas como The Southern Company (SO) y Entergy Corporation (ETR) se encuentran entre las específicamente identificadas como preparadas para beneficiarse de estas tendencias de inversión. Los indicadores del mercado reflejan este optimismo; el Índice de Construcción de Servicios Públicos y Comunicaciones (UCCI) ha demostrado un sólido rendimiento, con un aumento del 69.4% en los últimos 12 meses, superando significativamente el aumento del 30.9% del S&P 500 en el mismo período. Esta divergencia señala una sólida confianza de los inversores en el segmento de desarrollo de servicios públicos e infraestructura.

Contexto más Amplio e Implicaciones: IA, Política y la Transición Energética

El aumento de las inversiones es impulsado en gran medida por una confluencia de factores, incluida la legislación federal aprobada en 2021 y 2022 que apoya el desarrollo de infraestructuras, los planes de transición energética a nivel estatal, y un aumento dramático en la demanda de electricidad, particularmente de los centros de datos que respaldan la inteligencia artificial (IA) y las tecnologías de computación en la nube. Se proyecta que la demanda de energía de los centros de datos de EE. UU. crezca a una tasa compuesta anual del 15% de 2023 a 2030, lo que podría representar el 8% de la demanda total de energía de EE. UU. para 2030, frente a aproximadamente el 3% en 2024. Esto requiere un despliegue rápido de nueva infraestructura de generación, transmisión y distribución (T&D). El cambio hacia la energía limpia es un motor clave, con una inversión global en energía limpia que se espera alcance los $2.2 billones en 2025, el doble de la inversión proyectada en combustibles fósiles. La creciente rentabilidad de las energías renovables, particularmente la solar, apoya aún más esta tendencia. Las valoraciones de las empresas de servicios públicos de electricidad se negocian actualmente a 18.0x las estimaciones de ganancias para 2025, lo que los analistas sugieren que representa un punto de entrada razonable para los inversores, a pesar de haber disminuido de 23x las ganancias futuras a principios de 2020.

Comentario de Expertos: Crecimiento de Ganancias y Estrategias de Financiamiento

Los analistas prevén un fuerte crecimiento de las ganancias por acción (EPS) para las empresas de servicios públicos de electricidad y gas, con una estimación de consenso del 6.7% durante 2024-2027. Este crecimiento está respaldado por mayores ventas y alivio de tarifas, lo que permite a las gerencias de las empresas de servicios públicos compensar los mayores costos de capital y las presiones inflacionarias a través de controles de costos. Muchas empresas de servicios públicos apuntan públicamente a Tasas de Crecimiento Anual Compuesto (CAGR) de EPS del 5-9%, con empresas como PCG y CEG apuntando a un crecimiento aún mayor del 9% y 10%, respectivamente. Sin embargo, la financiación de estos extensos programas de capital a menudo implica emisiones de acciones, con firmas como American Electric Power (AEP) y Entergy Corporation (ETR) habiendo emitido bloques significativos en el primer trimestre de 2025, una tendencia que se espera que continúe.

Mirando hacia el Futuro: Desafíos y Oportunidades

Se espera que el despliegue sostenido de capital conduzca a un panorama energético más resiliente, digitalizado y descarbonizado. La capacidad de las empresas de servicios públicos para satisfacer la creciente demanda de energía, particularmente de los centros de datos, sigue siendo crucial para el crecimiento continuo de los ecosistemas Web3 e IA. Sin embargo, los desafíos potenciales incluyen restricciones laborales y interrupciones en la cadena de suministro, que podrían afectar los plazos y costos de los proyectos. Además, se proyecta que los precios mayoristas de la electricidad aumenten un 19% en promedio entre 2025 y 2028, un factor que podría influir en los ingresos y la capacidad de inversión de las empresas de servicios públicos. Los inversores continuarán monitoreando los desarrollos regulatorios en curso, las tendencias cambiantes de la demanda de energía y la ejecución diligente de estos sustanciales planes de inversión.