El sector de las ciencias de la vida del Reino Unido se enfrenta a la retirada de inversiones en medio del aumento de las vacantes

El sector de las ciencias de la vida del Reino Unido se enfrenta a importantes vientos en contra

El sector de las ciencias de la vida del Reino Unido está experimentando un período de contracción, marcado por un fuerte aumento en las vacantes de propiedades de laboratorio y una notable disminución en la actividad de arrendamiento. Los datos de CoStar indican que la tasa de vacantes en los edificios de ciencias de la vida del Reino Unido se ha más que duplicado en el último año, alcanzando un récord del 9,9% a nivel nacional. Al mismo tiempo, la actividad de arrendamiento de espacios de laboratorio en todo el Reino Unido se ha desplomado un 56% interanual, contribuyendo a un mínimo de 12 años en la absorción anual.

Grandes empresas farmacéuticas reorientan las inversiones

Varias empresas farmacéuticas líderes han anunciado decisiones de pausar o redirigir inversiones sustanciales fuera del Reino Unido, predominantemente hacia los Estados Unidos. AstraZeneca pausó una inversión planificada de £200 millones y previamente había retirado un plan de expansión de £450 millones. Merck (conocida como MSD fuera de Norteamérica) ha confirmado que no procederá con un plan de expansión de £1.000 millones de sus operaciones en el Reino Unido, con informes que sugieren que reubicará la investigación en ciencias de la vida en EE. UU. y reducirá el personal del Reino Unido. De manera similar, Eli Lilly ha pausado el trabajo en su incubadora de innovación biotecnológica del Reino Unido, 'Gateway Labs'. En marcado contraste, GSK ha esbozado planes para invertir $30 mil millones en investigación y desarrollo e infraestructura de la cadena de suministro en EE. UU. durante los próximos cinco años, mientras que AstraZeneca también tiene la intención de invertir $50 mil millones en EE. UU. para 2030.

Las disparidades políticas impulsan las preocupaciones sobre el entorno comercial

Los principales impulsores detrás de estos cambios estratégicos se atribuyen a lo que las principales empresas farmacéuticas describen como un "entorno comercial hostil" en el Reino Unido, particularmente en lo que respecta a la fijación de precios de los medicamentos y el acceso al mercado. Los oradores en una reciente reunión del Comité de Ciencia, Innovación y Tecnología de la Cámara de los Comunes destacaron las altas tasas del Esquema Voluntario de Precios y Acceso a Medicamentos de Marca (VPAG), específicamente el 23,5%, y los umbrales obsoletos del Instituto Nacional de Salud y Excelencia en la Atención (NICE) como impedimentos clave. Estos factores contribuyen a la percepción de que el Reino Unido subvalora los medicamentos innovadores, especialmente en comparación con el sistema estadounidense, más fragmentado y basado en seguros, que generalmente permite precios de medicamentos más altos.

La Asociación de la Industria Farmacéutica Británica (ABPI) ha publicado informes que confirman que el Reino Unido está perdiendo terreno en la atracción de inversiones para I+D, la realización de ensayos clínicos y la inversión extranjera directa, caracterizando la tendencia como una "avalancha de decisiones recientes".

Impacto en los mercados inmobiliarios y las entidades que cotizan en bolsa

Las repercusiones de esta retirada de inversiones son claramente visibles en el mercado inmobiliario del Reino Unido, particularmente dentro del sector especializado de las ciencias de la vida. Se ha informado que la tasa de vacantes de espacios de laboratorio en Londres se ha disparado al 35,2%, según Cushman & Wakefield. Esto ha ejercido presión sobre entidades como Life Science REIT, un fideicomiso de inversión inmobiliaria que cotiza en el Reino Unido y se centra en el sector. El REIT informó una disminución del 4,0% comparable en el valor total de su cartera a diciembre de 2024, aunque la tasa de disminución se desaceleró significativamente en la segunda mitad del año. Sus ingresos netos por alquiler aumentaron un 4,3%, alcanzando los £14,4 millones, impulsados por nuevos arrendamientos. Sin embargo, su ratio préstamo-valor (LTV) aumentó al 30,4% desde el 24,7% en 2023, principalmente debido al progreso del desarrollo. A pesar de estos desafíos, Life Science REIT señaló que se recaudaron £3.700 millones para la financiación de biotecnología en el Reino Unido en 2024, el año más fuerte desde 2021, con 300.000 pies cuadrados de espacio en oferta a finales de año.

Iniciativas gubernamentales y escepticismo de la industria

En respuesta a estas preocupaciones, el gobierno del Reino Unido lanzó un nuevo plan para el sector de las ciencias de la vida el 16 de julio de 2025, con el objetivo de aumentar el valor del sector en £41 mil millones, lo que representa un crecimiento del 165% para 2035. El plan incluye una promesa de £520 millones a través del Fondo de Fabricación Innovadora de Ciencias de la Vida (LSMIF) para reforzar las capacidades de fabricación y £600 millones para una plataforma de datos de salud lista para inteligencia artificial (IA). También se están realizando esfuerzos para racionalizar la regulación y reducir los tiempos de configuración de los ensayos clínicos. Si bien la Asociación de la Bioindustria (BIA) acogió con satisfacción el enfoque del plan en las empresas en etapa inicial, la ABPI comentó que el plan "no invierte lo suficiente en medicamentos innovadores" y que el sector de las ciencias de la vida del Reino Unido ha estado "luchando por seguir siendo competitivo y atractivo para la inversión". Persisten las preocupaciones, con especulaciones de que AstraZeneca podría considerar trasladar su cotización pública a la bolsa de valores de EE. UU., lo que representaría un golpe económico significativo para el Reino Unido.

Perspectivas y consideraciones clave

El sector de las ciencias de la vida del Reino Unido se encuentra en una coyuntura crítica. La continua divergencia en el atractivo comercial entre el Reino Unido y EE. UU. sigue siendo un tema dominante, que influye en las decisiones de inversión de los gigantes farmacéuticos globales. Si bien el nuevo plan sectorial del gobierno del Reino Unido tiene como objetivo revertir estas tendencias, su eficacia dependerá de abordar las preocupaciones centrales de la industria con respecto a la fijación de precios de los medicamentos y el entorno regulatorio más amplio. Los inversores en empresas farmacéuticas que cotizan en el Reino Unido y los REIT inmobiliarios relacionados supervisarán de cerca los desarrollos de políticas y los anuncios de inversión específicos de la empresa, así como el impacto real de las nuevas iniciativas gubernamentales en la inversión en I+D y la creación de empleo en los próximos trimestres.

fuente:

[1] Temores de una caída en la industria farmacéutica mientras los laboratorios están vacíos (https://www.telegraph.co.uk/business/2025/09/ ...)[2] Chequeo de salud de mitad de año de CBRE: ¿Cómo está su sector? - CoStar (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] La demanda de ciencias de la vida se debilita a medida que el arrendamiento de laboratorios cae a un mínimo de 12 años - CoStar (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

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Oct 19 2025, 17:00

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Oct 19 2025, 14:31

BE Semiconductor Industries posicionada para un crecimiento impulsado por la IA en medio de la volatilidad del mercado

BE Semiconductor Industries posicionada para un crecimiento impulsado por la IA BE Semiconductor Industries (BESIY), un actor fundamental en el sector de los semiconductores, está estratégicamente posicionada para un crecimiento sustancial a largo plazo, impulsado principalmente por la creciente demanda de empaquetado avanzado en chips de inteligencia artificial (IA). Esta perspectiva se mantiene a pesar de sortear la suavidad actual de los ingresos y una alta valoración, como se detalla en informes recientes de analistas. El empaquetado avanzado impulsa la demanda a largo plazo BESIY se especializa en equipos críticos de die-attach y empaquetado esenciales para la fabricación de chips de próxima generación. La dirección de la compañía, incluido el presidente y CEO Richard W. Blickman, destacó en su Día del Inversor de 2025 el despliegue expandido de tecnologías de IA en centros de datos, computación en el borde y aplicaciones de consumo hasta 2030. Esta tendencia, junto con la adopción acelerada de estructuras de ensamblaje a nivel de oblea basadas en chiplets 2.5D y 3D, se espera que impulse significativamente la demanda de las soluciones de empaquetado avanzado de BESIY para aplicaciones lógicas y de memoria. En una clara señal de confianza, BE Semiconductor Industries ha aumentado sus objetivos financieros a largo plazo. La compañía ahora proyecta ingresos entre 1.500 millones y 1.900 millones de euros, por encima de su objetivo anterior de más de 1.000 millones de euros. La guía de margen bruto se ha elevado a 64-68% (desde 62-66%), y los objetivos de margen operativo ahora se establecen en 40-55% (desde 35-50%). Esta revisión optimista se atribuye en parte a la creciente demanda de sus sistemas de die-attach submicrónicos y sistemas de die-attach principales relacionados con la IA. Reacción del mercado y escrutinio de la valoración El sentimiento de los inversores en torno a BESIY refleja una dualidad: alcista sobre las perspectivas a largo plazo impulsadas por la demanda de chips de IA, pero cauteloso debido a las incertidumbres a corto plazo relacionadas con la valoración y la guía. Si bien las acciones de la compañía, BESIY, cerraron en 127 euros en el tercer trimestre de 2025, mostrando un aumento del 2,71% a pesar de no alcanzar las estimaciones de ganancias, una acción relacionada, BESVF, experimentó un aumento de precio significativo del 15,33%, cotizando a 155,24. Esto sugiere un considerable interés del mercado en las actividades más amplias de BESI y su exposición al floreciente mercado de la IA. Sin embargo, una mirada más cercana a las métricas de valoración presenta una imagen matizada. Si bien los analistas perciben a BE Semiconductor Industries como potencialmente infravalorada en un 2,5%, con un valor razonable de 137 euros en comparación con su último cierre de 133,55 euros, su relación Precio-Beneficios (P/E) de 62,2x es notablemente más alta que el promedio de la industria europea de semiconductores de 36,2x. Esto sugiere que la acción podría estar actualmente "valorada a la perfección", lo que implica que gran parte de su potencial de crecimiento futuro ya está incluido en su precio actual. Posicionamiento estratégico en la cadena de valor de los semiconductores BE Semiconductor Industries desempeña un papel crítico y habilitador en la cadena de suministro de semiconductores, particularmente a medida que la IA continúa redefiniendo el panorama de la industria. Si bien muchos inversores se centran en los diseñadores y fundiciones de chips, los proveedores de equipos como BESIY son motores esenciales de la innovación y el crecimiento. El liderazgo de la compañía en tecnologías avanzadas de die-attach y empaquetado, incluido su sistema TCB Next capaz de unir a paso de 5 micras para chips de IA de vanguardia e integración de memoria de alto ancho de banda (HBM), la posiciona a la vanguardia de esta transformación. En el segundo trimestre de 2025, los pedidos de sistemas de unión híbrida, impulsados por aplicaciones de computación 2.5D relacionadas con la IA, experimentaron un aumento secuencial del 30%, contribuyendo a una cartera de pedidos de 120 millones de dólares y proporcionando visibilidad estructural hasta bien entrado 2028. Perspectivas de analistas y futuro A pesar de registrar una disminución de ingresos interanual del 2,1% en el segundo trimestre de 2025, principalmente debido a la debilidad en los mercados móviles y automotrices, BESIY demostró un aumento secuencial de ingresos del 2,8%, impulsado por la creciente demanda de sistemas de die-attach y unión híbrida. El consenso de los analistas mantiene una calificación de "comprar" para BESIY, citando una fuerte demanda estructural en unión híbrida y empaquetado de IA, que son tendencias de larga duración con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) proyectada de más del 30% en ingresos por unión híbrida. La confianza de la gerencia se subraya por las compras internas en el tercer trimestre de 2025, con el CEO Richard Blickman y otros ejecutivos manteniendo una postura de compra neta. De cara al futuro, el perfil de margen a largo plazo de la compañía sigue siendo robusto, con márgenes brutos y operativos listos para expandirse a medida que escala su negocio de empaquetado avanzado. Los precios objetivo para BESIY oscilan entre 117 y 205 euros, lo que refleja un optimismo generalizado sobre la adopción de la IA. Los factores clave a monitorear incluyen la aceleración continua de la adopción de la IA, la capacidad de la compañía para navegar por posibles desaceleraciones cíclicas en el mercado de semiconductores en general, y su innovación continua en tecnologías críticas de empaquetado que respaldan la miniaturización y el aumento del rendimiento exigido por la próxima generación de hardware de IA.

Oct 19 2025, 13:35

Barrick Mining Corporation vende participación en la mina de oro Tongon a Atlantic Group

Barrick desinvierte participación en la mina de oro Tongon a Atlantic Group Barrick Mining Corporation (NYSE:B, TSX:ABX) anunció un acuerdo para vender su participación del 89,7% en la mina de oro Tongon ubicada en Costa de Marfil a Atlantic Group. La transacción, valorada en hasta 305 millones de dólares, marca un movimiento significativo en el reequilibrio estratégico continuo de la cartera de Barrick. El evento en detalle El acuerdo describe una contraprestación total de hasta 305 millones de dólares por la participación de Barrick en Tongon y ciertas propiedades de exploración asociadas. Esto comprende un pago inicial en efectivo de 192 millones de dólares, que incluye un reembolso de préstamo de accionista de 23 millones de dólares a pagar dentro de los seis meses posteriores al cierre. Además, se pagarán hasta 113 millones de dólares en cuotas contingentes durante cinco años, con pagos vinculados al rendimiento futuro del precio del oro durante 2,5 años y a las métricas de conversión de recursos durante 5 años. El acuerdo está supeditado a las condiciones de cierre habituales, especialmente a las aprobaciones regulatorias del gobierno marfileño, y se espera que se finalice a finales de 2025. La mina Tongon, que comenzó su producción en 2010 y tenía un cierre proyectado inicialmente para 2020, ha visto prolongada su vida útil gracias a los exitosos esfuerzos de exploración de Barrick. Sin embargo, las recientes métricas de producción indican una tendencia a la baja, con una producción de oro atribuible que cayó a 56.000 onzas en la primera mitad de 2025, una disminución del 30,9% con respecto a las 81.000 onzas en el mismo período de 2024. Este descenso probablemente influyó en la decisión de Barrick de clasificar a Tongon como un activo no esencial. Análisis de la reacción del mercado Tras el anuncio, las acciones de Barrick experimentaron un notable descenso, retrocediendo más del 6% en las principales bolsas. Esta reacción inmediata del mercado refleja un grado de incertidumbre de los inversores y una posible pérdida percibida de ingresos futuros del activo desinvertido. El sector minero en general también experimentó tomas de beneficios, ya que varios productores de oro, incluidos Newmont Corporation y Agnico Eagle Mines, registraron descensos del 7,6% y aproximadamente el 6%, respectivamente. Esto ocurrió después de un período de rendimiento extraordinario en 2025 para las acciones relacionadas con el oro, con el Índice FTSE Gold Mines subiendo un 133,93% en lo que va de año hasta el 9 de octubre de 2025. La venta masiva pone de manifiesto la volatilidad inherente del sector y un mercado que ajusta posiciones después de ganancias sustanciales. Contexto más amplio e implicaciones Esta desinversión se alinea con la estrategia declarada de Barrick de racionalizar su cartera, centrándose en activos de Nivel 1 y expandiendo su presencia en proyectos de cobre. Los ingresos de esta venta reforzarán el balance de Barrick y respaldarán su compromiso de ofrecer rendimientos a los accionistas, al tiempo que financiarán iniciativas de crecimiento clave. Barrick ha estado desinvirtiendo sistemáticamente activos no esenciales, incluido el Proyecto de Oro Donlin en Alaska, el Proyecto Alturas en Chile, KCGM en Australia y la Mina de Oro Hemlo en Canadá. Al mismo tiempo, la empresa está realizando inversiones sustanciales en importantes proyectos de cobre, como la empresa conjunta de cobre-oro Reko Diq de 6 mil millones de dólares en Pakistán y la expansión de la Supermina de Lumwana de 2 mil millones de dólares en Zambia, posicionándose para capitalizar la creciente demanda de cobre impulsada por la electrificación y las tendencias de energía renovable. Para Atlantic Group, una entidad panafricana multisectorial de propiedad privada con una fuerte presencia en 15 países, la adquisición de Tongon representa una oportunidad significativa para fortalecer su posición en el sector de la minería de oro de África Occidental. Este movimiento se alinea con una tendencia industrial más amplia hacia la localización de la propiedad minera en África, lo que permite que la mina entre en un nuevo capítulo bajo la administración local. Desde su inicio, Tongon ha contribuido con más de 2 mil millones de dólares a la economía marfileña a través de impuestos, infraestructura, salarios y pagos a proveedores locales. El sector minero marfileño en sí mismo está experimentando un crecimiento robusto, con una producción de oro proyectada para alcanzar las 62 toneladas en 2025 y un ambicioso objetivo de 100 toneladas anuales para 2030. El gobierno aprobó recientemente 11 nuevos permisos de exploración minera, ocho de los cuales son para oro, lo que subraya la ambición de Costa de Marfil de atraer inversiones y diversificar su economía. Desde una perspectiva de valoración, Barrick cotiza actualmente a un múltiplo de ganancias a 12 meses vista de 14,02x, lo que representa un descuento del 12,8% en comparación con el promedio de la industria de 16,07x. Los analistas proyectan un aumento interanual de las ganancias del 67,5% y del 13,8% para 2025 y 2026, respectivamente. Mirando hacia el futuro La finalización de esta transacción a finales de 2025 permitirá a Barrick reasignar aún más su capital estratégicamente hacia sus activos de oro y cobre de Nivel 1. Los inversores seguirán de cerca cómo Barrick utiliza los ingresos de esta venta y el progreso de sus principales inversiones en cobre, que son fundamentales para el crecimiento a largo plazo en un mercado energético en transición. Para Atlantic Group, el enfoque estará en optimizar las operaciones en Tongon y aprovechar su presencia expandida en el dinámico panorama de la minería de oro de África Occidental. Los mercados más amplios del oro y el cobre seguirán siendo influenciados por las condiciones económicas globales, las tendencias de inflación y la demanda de iniciativas de energía verde, todo lo cual dará forma al rendimiento a largo plazo de empresas como Barrick y la mina Tongon, recientemente revitalizada bajo la administración de Atlantic Group.