La caída del 11% del HSI presiona el sector inmobiliario comercial
Los mercados de oficinas y minoristas de Hong Kong se enfrentan a una presión significativa a corto plazo, ya que el Índice Hang Seng ha caído un 11% desde su máximo reciente. Según un informe de investigación de UBS, la desaceleración del mercado espera ralentizar la actividad de OPI y hacer que las instituciones financieras congelen sus planes de expansión, debilitando directamente la demanda de espacio de oficinas en Central. El banco ve pocas pruebas de entradas de capital significativas para compensar esta tendencia, señalando un repunte en el HIBOR a un mes y la tasa de cambio del dólar de Hong Kong que se mantiene en un rango débil como indicadores de las recientes salidas de capital.
El aumento de los costos y el debilitamiento del turismo afectan al sector minorista
El segmento inmobiliario minorista es vulnerable a una combinación del aumento de los precios del petróleo y un dólar estadounidense fuerte, lo que está afectando a Hong Kong a través de su sistema de tipo de cambio vinculado. UBS predice una disminución en el número de turistas de alto gasto que pernoctan y espera que el consumo local se suavice desde la base alta del año pasado. Con los consumidores locales priorizando el valor y gastando cada vez más en China continental o en línea, los minoristas enfrentan una posible presión sobre las ganancias. En consecuencia, UBS anticipa que los propietarios deberán bajar los alquileres minoristas para mantener las tasas de ocupación.
UBS recomienda una rotación hacia acciones con dividendos como CK Asset
En este entorno, UBS aconseja a los inversores que adopten una postura defensiva, favoreciendo a las empresas inmobiliarias con posiciones de efectivo neto, altos rendimientos por dividendos y potencial de recompra de acciones. El banco emitió calificaciones de 'Comprar' para CK Asset (01113.HK) con un precio objetivo de 62 HKD y para Sino Land (00083.HK) con un precio objetivo de 14.3 HKD. Otras acciones preferidas incluyen Swire Properties (01972.HK) y Kerry Properties (00683.HK).
Por el contrario, UBS mantiene una visión cautelosa sobre las empresas con valoraciones altas y una deuda neta elevada. El banco asignó una calificación de 'Vender' a New World Development (00017.HK) con un precio objetivo de 4 HKD y mantuvo calificaciones de 'Neutral' para Henderson Land (00012.HK) y Sun Hung Kai Properties (00016.HK), lo que indica una clara preferencia por la fortaleza del balance sobre las perspectivas de crecimiento.
Edgen Stock·Mar 30 2026, 04:52