UBS ha elevado su precio objetivo para Goldwind (02208.HK) de 25 HKD a 26,9 HKD, manteniendo su calificación de 'Compra' debido a las optimistas perspectivas a largo plazo para el negocio de turbinas de la compañía.
La visión positiva del banco persiste a pesar de que el beneficio neto del cuarto trimestre de Goldwind, de 190 millones de RMB, quedó por debajo de las expectativas del mercado. Este incumplimiento se debió principalmente a una pérdida por deterioro de 1.100 millones de RMB en su división de parques eólicos, lo que provocó que los beneficios cayeran un 83% respecto al trimestre anterior.
Para el conjunto del año, el beneficio neto de Goldwind aumentó un 49% hasta los 2.774 millones de RMB. UBS señaló que el margen de beneficio bruto de la compañía se amplió en 3,9 puntos porcentuales hasta el 8,95% el año pasado, ayudado por unos precios medios de venta más altos y el aumento de los envíos al extranjero. Sin embargo, el banco recortó sus previsiones de BPA para 2026-2028 entre un 10% y un 18%, reconociendo la presión sobre los márgenes a corto plazo derivada del conflicto en Oriente Medio, que afecta a los costes de transporte y materiales.
El nuevo objetivo de 26,9 HKD se basa en una relación precio-beneficio de 10 veces para el negocio de turbinas eólicas y una relación precio-valor contable de 2 veces para el negocio de generación de energía eólica en 2027. UBS proyecta que el margen de beneficio bruto de Goldwind podría recuperarse y expandirse hasta situarse entre el 12% y el 15% entre 2027 y 2030.
El mantenimiento de la calificación de 'Compra' sugiere que UBS cree que la trayectoria de crecimiento a largo plazo, especialmente en los mercados exteriores, compensa los desafíos de rentabilidad a corto plazo. Los inversores estarán atentos a las mejoras de los márgenes en los próximos trimestres como indicador clave de que esta tesis se está cumpliendo.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
Edgen Stock·Apr 01 2026, 08:38
