BOC Aviation asegura un objetivo de 106.9 HK$ al aumentar el beneficio principal un 18% en 2025
UBS actualizó sus perspectivas para BOC Aviation (02588) el 20 de marzo, elevando su precio objetivo de 96.9 HK$ a 106.9 HK$ y reiterando una calificación de "Comprar". La revisión del objetivo del 10.3% se basa en un ratio precio-valor contable a futuro de 1.3x. La confianza del banco proviene del desempeño financiero del arrendador de aeronaves en 2025, donde el beneficio neto principal aumentó un 18% interanual hasta los 746 millones de dólares, superando tanto las expectativas de UBS como las del consenso del mercado.
La principal sorpresa positiva en el informe de ganancias fue una política de retorno a los accionistas más generosa. BOC Aviation aumentó su ratio de pago de dividendos del beneficio neto después de impuestos del 35% en 2024 al 40%. Esto resultó en un dividendo de aproximadamente 0.45 dólares por acción, creando una atractiva rentabilidad del 4.6% a su precio actual. Aunque el beneficio neto reportado disminuyó un 15% hasta los 787 millones de dólares, esto se debió a la reducción de ingresos no recurrentes por acuerdos relacionados con aeronaves previamente arrendadas en Rusia.
La dinámica favorable del mercado respalda la demanda de arrendamiento
La dirección de BOC Aviation expresó confianza en la demanda futura de arrendamiento, pronosticando una escasez de aeronaves que se extenderá hasta finales de la década de 2020. Esta oferta ajustada crea un entorno de precios favorable para nuevos arrendamientos. Los datos más amplios de la industria de la aviación respaldan esta perspectiva alcista. Por ejemplo, el operador de aeropuertos Corporación América Airports informó recientemente que el tráfico total de pasajeros aumentó más del 9%, con un crecimiento del tráfico internacional del 12%. Los volúmenes récord de pasajeros en mercados clave subrayan una sólida recuperación de los viajes globales que alimenta directamente la demanda de aeronaves por parte de los arrendadores.
El conflicto en Oriente Medio plantea un riesgo monitoreado para el 9% de la flota
La compañía está monitoreando activamente los riesgos regionales, particularmente el conflicto en Oriente Medio. BOC Aviation reveló que tiene 25 aeronaves, que representan el 9% de su flota, arrendadas a seis aerolíneas financieramente estables en la región. La dirección confirmó que estas aeronaves están totalmente aseguradas, lo que mitiga las posibles pérdidas financieras por interrupciones operativas. La situación sigue siendo una variable clave, ya que la duración del conflicto determinará cómo evolucionará el riesgo crediticio de sus clientes aerolíneas.
Edgen Stock·Mar 20 2026, 08:07
