UBS suspende los retiros de un fondo de 400 millones de euros por hasta 3 años
UBS Real Estate GmbH suspendió todos los rescates de su fondo Euroinvest de 400 millones de euros (469 millones de dólares), bloqueando el capital de los inversores por hasta 36 meses. El banco anunció el 27 de marzo de 2026 que un aumento en las solicitudes de retiro había agotado los activos líquidos del fondo, imposibilitando el cumplimiento de las demandas de pago. En una carta a los inversores, el prestamista suizo afirmó que el bloqueo era esencial para “garantizar la gestión continua adecuada” y proteger los intereses de todos los inversores restantes.
Cualquier solicitud de rescate presentada después del 25 de marzo no será ejecutada, y el banco también suspenderá la emisión de nuevas acciones. UBS señaló que la venta de nuevas acciones durante la congelación sería poco probable que mejorara materialmente la liquidez y podría exponer a los nuevos suscriptores a un riesgo elevado si el fondo finalmente se liquidara.
El rendimiento del fondo cayó un 9% antes de la crisis de liquidez
La congelación sigue a un fuerte deterioro en el rendimiento del fondo. El fondo Euroinvest, que invierte en bienes raíces comerciales como oficinas y propiedades de primera calidad en las principales ciudades europeas, incluidas Francia, España e Italia, vio su valor caer un 9% en los 12 meses previos a febrero de 2026. Los rendimientos se volvieron negativos a partir de 2024, ya que el aumento de las tasas de interés deprimió las valoraciones de las propiedades europeas y elevó los costos de endeudamiento.
Este entorno difícil llevó a los inversores a buscar retiros, creando un desajuste de liquidez para un fondo que posee activos ilíquidos. El bloqueo es la primera vez que un importante fondo inmobiliario europeo suspende los retiros desde que las condiciones económicas regionales empeoraron, lo que indica un profundo estrés en el sector inmobiliario comercial.
La congelación señala la propagación de la tensión en los mercados privados
El bloqueo en UBS no es un evento aislado, sino una señal de la creciente iliquidez en los mercados privados a nivel mundial. La acción refleja movimientos recientes de grandes grupos de capital privado de EE. UU., incluidos Ares, Apollo Global Management y HPS Investment Partners de BlackRock, que también han limitado los retiros de fondos de crédito privado. Esta tendencia indica que la ansiedad de los inversores está aumentando, con el capital quedando atrapado en activos que son difíciles de vender rápidamente en el clima económico actual.
Edgen Stock·Mar 27 2026, 08:47
