El beneficio neto del S2 se desploma un 84%, lo que provoca un recorte de objetivos por parte de UBS
El 26 de marzo, UBS recortó su precio objetivo para United Laboratories a 17,6 HKD desde 18,9 HKD, reaccionando a los débiles resultados financieros de la compañía en 2025. Para todo el año, United Laboratories reportó una disminución del 4% interanual en los ingresos a 132 mil millones de RMB, mientras que el beneficio neto cayó un 21,6% a 21 mil millones de RMB, lo que indica una presión significativa sobre el negocio principal de la compañía.
El segundo semestre del año reveló un descenso más severo. Los ingresos en los seis meses que terminaron el 31 de diciembre de 2025 cayeron un 13,5% hasta los 57 mil millones de RMB. La rentabilidad se desplomó, con un beneficio neto para el período que se hundió un 84% interanual hasta solo 1,92 mil millones de RMB. Esto fue impulsado por una fuerte contracción de los márgenes, ya que el margen bruto cayó 13,7 puntos porcentuales y el margen operativo se comprimió 14,3 puntos porcentuales en comparación con el mismo período del año anterior.
El progreso del pipeline UBT251 ofrece un contrapunto clave
A pesar del sombrío informe de ganancias, las perspectivas futuras de la compañía dependen de su candidato a fármaco de peso pesado, UBT251, un agonista de triple objetivo para la obesidad y la diabetes tipo 2. El desarrollo del fármaco está progresando a nivel mundial en asociación con el líder del mercado Novo Nordisk. Un ensayo clínico global de fase 1b/2a para la indicación de obesidad comenzó en el primer trimestre de 2026, con un ensayo de fase 2 para la diabetes tipo 2 programado para comenzar en la segunda mitad del año. En China, United Laboratories planea iniciar ensayos de fase 3 para ambas indicaciones en el tercer trimestre.
Este pipeline representa un impulsor de crecimiento crítico a largo plazo en el mercado de GLP-1 de alta demanda. La asociación con Novo Nordisk proporciona una validación significativa, aunque es notable que Novo Nordisk haya terminado recientemente su propio fármaco GLP-1, semaglutida, para una indicación de Alzheimer después de que fallara en ensayos clínicos. Este desarrollo subraya los riesgos inherentes al desarrollo de fármacos, pero también refuerza el enfoque estratégico en las indicaciones metabólicas centrales de UBT251 —obesidad y diabetes— donde el mecanismo de GLP-1 ya está bien establecido.
La empresa pronostica más de 10 mil millones de RMB en gastos de I+D para 2026
Para apoyar su giro estratégico hacia su cartera de medicamentos, la dirección de United Laboratories ha previsto una inversión significativa en 2026. La compañía planea que los gastos de investigación y desarrollo superen los 10 mil millones de RMB, junto con unos gastos de capital de 18 mil millones de RMB. Este agresivo plan de gastos destaca el compromiso de la compañía de avanzar UBT251 y otros activos de su cartera como pilar central de su futura estrategia de crecimiento, incluso mientras su negocio heredado enfrenta vientos en contra financieros.
Edgen Stock·Mar 26 2026, 07:04
