Edgen Stock·Nov 25 2025, 16:38
[1] Bessent dice que hay muchas posibilidades de que Trump anuncie al nuevo presidente de la Fed... (https://www.yahoo.com/news/articles/bessent-s ...)[2] Trump podría seleccionar al nuevo presidente de la Fed para Navidad, secretario del Tesoro... (https://www.washingtontimes.com/news/2025/nov ...)[3] Trump espera nombrar al nuevo presidente de la Fed antes de Navidad - Report.az (https://report.az/en/other-countries/trump-ex ...)
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Nov 25 2025, 18:57
Nvidia Defiende su Dominio de GPU en Medio de Informes sobre Conversaciones de Chips de IA entre Meta y Google
## El Evento en Detalle Las acciones de **Nvidia Corp.** (NVDA) cayeron un 3% tras un informe de que **Meta Platforms Inc.** (META) está en conversaciones para invertir miles de millones en las Unidades de Procesamiento Tensorial (TPU) personalizadas de **Google** (GOOGL). Este desarrollo señala un desafío significativo para el dominio de larga data de **Nvidia** en el mercado de aceleradores de IA. En respuesta a la reacción del mercado, **Nvidia** declaró públicamente que sus Unidades de Procesamiento Gráfico (GPU) están "una generación por delante" del hardware de sus competidores. La compañía enfatizó que sus GPU ofrecen un mayor rendimiento y versatilidad en comparación con los Circuitos Integrados de Aplicación Específica (ASIC) como las TPU de **Google**, que están diseñados para funciones más especializadas. ## Deconstruyendo la Mecánica Financiera El mercado de hardware de IA ha estado históricamente dominado por las GPU de **Nvidia**, que fueron desarrolladas originalmente para gráficos de videojuegos pero demostraron ser altamente efectivas para el procesamiento paralelo requerido en el entrenamiento de grandes modelos de IA. Las TPU de **Google**, por el contrario, son ASIC diseñados específicamente para cargas de trabajo de IA, particularmente para lo que **Google** denomina la "era de la inferencia", o el proceso de usar modelos entrenados para hacer predicciones en tiempo real. El acuerdo potencial, valorado en miles de millones, representaría una asignación de capital sustancial por parte de **Meta** lejos de **Nvidia** y serviría para establecer las TPU de **Google** como una alternativa creíble y a gran escala para las principales empresas tecnológicas. ## Implicaciones para el Mercado Una asociación significativa entre **Meta** y **Google** validaría las TPU como una alternativa potente y eficiente a las GPU de **Nvidia**, que actualmente se consideran el estándar de oro de la industria. Esto podría marcar el comienzo de un cambio estratégico en el panorama de la infraestructura de IA, pasando de un mercado centrado en GPU y un único proveedor a un ecosistema más diverso. El aumento de la competencia por parte de hardware especializado, incluyendo la TPU **Ironwood** de **Google** y las ofertas de otros proveedores de la nube como los chips **Trainium** e **Inferentia** de **AWS**, puede ejercer una presión a la baja sobre los precios y márgenes de **Nvidia** al tiempo que acelera el ritmo de la innovación en todo el sector. ## Contexto Más Amplio La consideración de las TPU por parte de un cliente importante como **Meta** subraya una realineación estratégica hacia hardware específico para la carga de trabajo. A medida que los modelos de IA se integran más en las aplicaciones en tiempo real, las empresas se centran cada vez más en optimizar el rendimiento y la eficiencia de costos durante la etapa de inferencia, no solo en la fase de entrenamiento inicial. Este movimiento refleja un mercado en maduración donde los hiperescaladores buscan reducir su dependencia de un solo proveedor de hardware y adaptar su infraestructura a las demandas específicas de sus aplicaciones de IA, fragmentando potencialmente el mercado de chips de IA y creando segmentos distintos para hardware de entrenamiento e inferencia.
Nov 25 2025, 18:12
Analista de vivienda predice corrección del mercado estadounidense que podría superar la crisis de 2008
## El pronóstico: una corrección de precios de varios años La analista del mercado de la vivienda y CEO de Huringa, Melody Wright, ha emitido un pronóstico bajista para el mercado de la vivienda de EE. UU., prediciendo una corrección de precios significativa y de varios años que podría ser "peor que 2008". La proyección anticipa que la recesión comenzará en 2025 con las primeras caídas nacionales de los precios de la vivienda. Se espera que el núcleo de la corrección ocurra entre 2026 y 2027, con una posible caída de precios del pico al mínimo de hasta el 50%. Según Wright, este ajuste es necesario para que los precios de las viviendas se reajusten con los ingresos medios de los hogares. ## Mecanismos financieros del "colapso a cámara lenta" Wright atribuye la inminente corrección a varias fragilidades financieras subyacentes, describiendo la situación como un "colapso a cámara lenta". Un pilar central de su argumento es el papel de los **préstamos de la Administración Federal de Vivienda (FHA)**, a los que etiqueta como "subprime modernos". El aumento de la morosidad dentro de esta categoría de préstamos es una importante señal de alarma. Un análisis adicional revela un mercado desvinculado de la demanda fundamental. Los datos clave de 2024 muestran que los compradores de vivienda por primera vez han caído a sus niveles más bajos desde que se inició el seguimiento en la década de 1980. Al mismo tiempo, los inversores ahora comprenden un sustancial 30-40% del mercado. Wright sugiere que esta cifra puede estar subestimada debido a actividades fraudulentas, como el uso de familiares como testaferros para asegurar la financiación de la FHA. Esta dinámica apunta a un mercado sostenido por la especulación en lugar de la demanda orgánica. Sumado a la presión, los bancos están comenzando a endurecer los estándares de préstamo, lo que afectará aún más la asequibilidad y restringirá la disponibilidad de crédito. ## Dinámica del mercado e indicadores de la oferta Contradiciendo la narrativa principal de una escasez persistente de viviendas, el análisis de Wright apunta a un exceso de oferta creciente. Esto es impulsado por cambios demográficos clave, particularmente la tendencia de "envejecimiento de los Baby Boomers", que se espera que traiga un aumento del inventario al mercado. La evidencia de un mercado en desaceleración ya es visible. El inventario se está acumulando en el noreste, medio oeste y varias ciudades turísticas. En el sector de la nueva construcción, los constructores ofrecen cada vez más concesiones, y la caída de los precios de las viviendas nuevas sirve como un indicador principal para el mercado en general. Wright argumenta que estos factores, combinados con la opacidad de los datos y los incentivos especulativos, han creado un panorama de vivienda "congelado" al borde de una crisis. ## Contexto más amplio e implicaciones Las implicaciones de este pronóstico se extienden más allá de la vivienda. Wright anticipa que un aumento significativo de las ejecuciones hipotecarias se hará evidente en junio de 2026, lo que indicará un reconocimiento más amplio de la recesión. Esto podría tener un efecto en cascada sobre la economía, impactando a las instituciones financieras —particularmente a los prestamistas no bancarios que enfrentan problemas de liquidez— y mermando la confianza del consumidor. El análisis sugiere que, incluso si la Reserva Federal recorta las tasas de interés, las tasas hipotecarias podrían no caer significativamente debido al endurecimiento de los estándares de préstamo por parte de las instituciones financieras, prolongando la crisis de asequibilidad y la subsiguiente corrección del mercado.
Nov 25 2025, 18:00
Los precios del litio se disparan a un máximo de 14 meses por la creciente demanda y la mejora de las previsiones de JP Morgan
## Resumen Ejecutivo El mercado del litio ha experimentado un repunte significativo, con los precios del carbonato de litio en China alcanzando un máximo de 14 meses en noviembre. Este aumento está respaldado por el fortalecimiento de la demanda de baterías e infraestructura energética, junto con una importante revisión de las previsiones de **JP Morgan**, que ahora anticipa un mercado más ajustado y posibles déficits en 2026-2027. La perspectiva revisada del banco, impulsada por una demanda previamente subestimada del sector de almacenamiento de energía, ha revertido el sentimiento de mercado anterior que estaba dominado por las preocupaciones de exceso de oferta. ## El Evento en Detalle: Subida de Precios y Revisiones de Analistas Los futuros de carbonato de litio en China superaron los **87.000 CNY por tonelada** en noviembre, lo que representa un aumento del 20,25% durante el último mes y un incremento del 16,67% interanual. Esto marca una recuperación significativa desde el segundo trimestre de 2025, cuando los precios del carbonato de litio de grado batería promediaron entre 59.000 y 62.000 CNY por tonelada métrica en medio de condiciones de exceso de oferta derivadas de un aumento en las importaciones de espodumeno. Impulsando el sentimiento alcista se encuentra un informe fundamental de **JP Morgan**, que ha mejorado sus previsiones de precios para el litio. El banco elevó su previsión de precio del espodumeno para 2026/27 de 800 dólares por tonelada a un rango de **1.100-1.200 dólares por tonelada**. Además, su previsión de precio a largo plazo se incrementó de 1.100 dólares por tonelada a **1.300 dólares por tonelada**. La razón principal de este ajuste fue la admisión del banco de haber juzgado erróneamente y subvalorado previamente el crecimiento de la demanda del mercado de sistemas de almacenamiento de energía (ESS). ## Implicaciones del Mercado: Del Exceso de Oferta al Déficit Anticipado Las previsiones mejoradas y el aumento de los precios señalan un cambio estructural en la narrativa del mercado del litio. Las preocupaciones por un persistente exceso de oferta que dominó la primera mitad de 2025 ahora están dando paso a las expectativas de un equilibrio de mercado más ajustado y un posible déficit de suministro para 2026. Esta perspectiva ha tenido un impacto directo en los mercados de renta variable, con acciones centradas en el litio como la australiana **Pilbara Minerals (PLS)** experimentando ganancias significativas tras las mejoras de los corredores. Se espera que el entorno de precios más altos mejore la viabilidad financiera de los productores de litio e incentive una mayor inversión en exploración y desarrollo de nuevos proyectos de extracción. Sin embargo, el mercado sigue siendo complejo, con la rentabilidad de las nuevas empresas aún muy sensible a los niveles de precios. ## Contexto General y Comentarios de Expertos Aunque el sentimiento del mercado se ha vuelto alcista, los productores establecidos ofrecen un grado de cautela. **Rio Tinto (RIO)**, que está avanzando en iniciativas de extracción directa de litio (DLE), señaló que los niveles de precios actuales, a pesar del reciente repunte, pueden seguir siendo una limitación para la rentabilidad de nuevos proyectos intensivos en capital. Esto destaca el delicado equilibrio entre los movimientos de precios al contado y la inversión a largo plazo requerida para poner en marcha nuevos suministros. El consenso es que la demanda a largo plazo de litio, impulsada tanto por la revolución de los vehículos eléctricos como por el sector ESS en rápida expansión, proporciona una base sólida para el mercado. La reciente acción de los precios y las mejoras de los analistas sugieren que los participantes del mercado ahora están descontando un futuro en el que el crecimiento de la demanda puede superar el ritmo de expansión de la oferta, alterando fundamentalmente el cálculo de la inversión para toda la cadena de suministro de litio.