Tencent duplica su apuesta por la IA a 36.000 millones de yuanes, provocando una caída del 8% en sus acciones
Tencent anunció planes para duplicar su inversión relacionada con la IA de 18.000 millones de RMB en 2025 a más de 36.000 millones de RMB en 2026, lo que indica un giro estratégico de las recompras de acciones hacia un crecimiento agresivo. El anuncio desencadenó una reacción inmediata del mercado, con el precio de las acciones de la compañía cayendo más del 8% durante cinco días, mientras los inversores digerían las implicaciones para las ganancias a corto plazo. El capital aumentado se destinará a avanzar en su modelo de lenguaje grande propietario Hunyuan y a desarrollar nuevos productos nativos de IA.
BofA respalda la estrategia y proyecta que el impacto en el margen es "controlable"
A pesar del sentimiento negativo del mercado, Bank of America reafirmó su calificación de "Comprar" sobre Tencent, caracterizando la fuerte inversión como un paso necesario para la reevaluación a largo plazo de la IA de la compañía. El banco pronostica que el gasto reducirá los márgenes de beneficio operativo no GAAP de 2026 en un porcentaje de "un dígito bajo", un impacto que describió como "controlable". A la luz de la nueva orientación, BofA redujo ligeramente sus previsiones de beneficio neto no IFRS para Tencent en un 4% para 2026 y en un 3% para 2027.
Bank of America destacó una hoja de ruta de productos clara que respalda su perspectiva positiva. Los hitos clave incluyen el lanzamiento de Hunyuan 3.0 en seis meses, seguido del muy esperado "Weixin Agent" para WeChat en 9 a 18 meses. El banco argumenta que la competencia en IA está evolucionando de la construcción del mejor modelo al diseño de los mejores productos impulsados por IA, un cambio donde el vasto ecosistema de usuarios y la biblioteca de contenido de Tencent proporcionan una ventaja competitiva significativa.
El gasto de capital alcanzará los 120.000 millones de yuanes para 2027, superando a Alibaba
También se prevé que los gastos de capital de Tencent se aceleren, aumentando de 79.200 millones de RMB en 2025 a 95.000 millones en 2026 y 120.000 millones en 2027. Bank of America señaló que incluso con este aumento sustancial, la intensidad del gasto de capital se mantendrá muy por debajo del 50% del robusto flujo de caja operativo de la compañía. La escala de inversión es comparable a la tasa anualizada de pérdidas de aproximadamente 40.000 millones de RMB en el segmento "todos los demás" de Alibaba. Sin embargo, el informe enfatiza que Tencent entró en este ciclo de inversión con márgenes operativos y flujo de caja significativamente más altos que su principal competidor, respaldado por ingresos en 2025 de 751.800 millones de yuanes que superaron las expectativas de los analistas.
Edgen Stock·Mar 24 2026, 04:57
