Tempus AI tăng cường hợp tác với Northwestern Medicine trong bối cảnh thị trường AI y tế tăng trưởng mạnh mẽ

Tempus AI tăng cường tích hợp lâm sàng với Northwestern Medicine

Tempus AI (TEM) đã mở rộng hợp tác lâu dài với Northwestern Medicine, đánh dấu một bước tiến quan trọng trong ứng dụng thực tế của trí tuệ nhân tạo trong môi trường lâm sàng. Quan hệ đối tác nâng cao này liên quan đến việc tích hợp trực tiếp công cụ hỗ trợ lâm sàng AI tạo sinh David của Tempus AI vào nền tảng hồ sơ sức khỏe điện tử (EHR) của Northwestern Medicine, biến đây trở thành hệ thống y tế đầu tiên áp dụng tích hợp toàn diện như vậy. Sáng kiến này nhằm mục đích trao quyền cho các nhóm lâm sàng bằng những hiểu biết sâu sắc dựa trên AI, hợp lý hóa quy trình làm việc và tăng cường quá trình ra quyết định.

Tích hợp chiến lược và mở rộng thị trường

Việc tích hợp David trong hệ thống EHR được thiết kế để tự động hóa tóm tắt bệnh nhân, tạo điều kiện ghi chú trong quá trình tư vấn và đơn giản hóa việc lập tài liệu và kế hoạch điều trị sau cuộc hẹn. Các bác sĩ lâm sàng tại Northwestern Medicine sẽ có thể truy vấn dữ liệu bệnh nhân trên toàn bộ EHR bằng ngôn ngữ tự nhiên, cho phép phát triển các tác nhân AI tùy chỉnh và cuối cùng nhằm mục đích cải thiện kết quả bệnh nhân. Động thái chiến lược này phù hợp với xu hướng ngành rộng lớn hơn, nơi AI và phân tích dữ liệu đang chuyển đổi ngành chăm sóc sức khỏe bằng cách thúc đẩy y học chính xác, cải thiện chẩn đoán và tối ưu hóa hoạt động, chuyển trọng tâm từ chăm sóc phản ứng sang chăm sóc chủ động, cá nhân hóa. Thị trường AI trong chăm sóc sức khỏe toàn cầu, được định giá 14,92 tỷ đô la vào năm 2024, dự kiến sẽ chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể, đạt 110,61 tỷ đô la vào năm 2030 với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) mạnh mẽ là 38,6%. Sự mở rộng này được thúc đẩy bởi các yếu tố bao gồm sự gia tăng tỷ lệ mắc các bệnh mãn tính và dân số toàn cầu già hóa, những yếu tố này cùng nhau làm tăng nhu cầu về các giải pháp chăm sóc sức khỏe tiên tiến.

Hiệu suất thị trường và các chỉ số định giá

Cổ phiếu Tempus AI đã cho thấy đà tăng trưởng đáng kể, ghi nhận mức tăng 105,5% trong năm qua. Hiệu suất này vượt trội đáng kể so với mức tăng trưởng 34,8% của ngành rộng lớn hơn và mức cải thiện 18,8% của chỉ số S&P 500 trong cùng kỳ. Tính đến ngày 8 tháng 10 năm 2025, cổ phiếu đóng cửa quanh mức 102,31 đô la, tăng gần 10% trong ngày và gần mức cao nhất mọi thời đại, sau đợt chào bán công khai ban đầu vào tháng 6 năm 2024 ở mức khoảng 21 đô la.

Mặc dù hiệu suất cổ phiếu mạnh mẽ này, TEM hiện giao dịch ở mức tỷ lệ Giá trên Doanh thu (P/S) 12 tháng tới là 11,52 lần. Định giá này cao hơn đáng kể so với mức trung bình ngành là 5,88 lần, cho thấy một mức định giá cao hơn đối với triển vọng tăng trưởng trong tương lai của công ty. Hơn nữa, EV/Doanh thu (mười hai tháng gần nhất) là 19,43 thể hiện mức chênh lệch 381% so với các công ty cùng ngành trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe. Một mô hình chiết khấu dòng tiền (DCF) chỉ ra rằng TEM có thể bị định giá quá cao khoảng 39%, giả sử tăng trưởng doanh thu hàng năm 30% và giả định biên lợi nhuận dòng tiền tự do (FCF) 15%. Thị trường dường như đang định giá TEM cho mức tăng trưởng doanh thu hàng năm 38,8% nếu biên lợi nhuận FCF vẫn ổn định ở mức 15%.

Quỹ đạo tài chính và triển vọng tăng trưởng

Tempus AI đã báo cáo tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ trong quý 2 năm tài chính 2025 (Q2 '25), với tổng doanh thu đạt 314,6 triệu đô la, tăng 89,6% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu từ gen di truyền, một động lực chính, đóng góp 241,8 triệu đô la, tăng 115,3% so với cùng kỳ năm trước, với biên lợi nhuận gộp 59%. Lợi nhuận gộp cho Q2 '25 chiếm 62% doanh thu, tăng đáng kể so với 45,5% trong Q2 '24. Lỗ hoạt động của công ty trong Q2 '25 ở mức 61,8 triệu đô la, và EBITDA điều chỉnh là -5,6 triệu đô la. Đáng chú ý, dòng tiền hoạt động đã chuyển sang dương trong Q2 '25, đạt 44 triệu đô la, phần lớn nhờ vào các khoản cộng lại phi tiền mặt và khoản tăng doanh thu hoãn lại 36,8 triệu đô la.

Phân khúc Dữ liệu & Dịch vụ được xác định là một động lực giá trị quan trọng, hỗ trợ mức định giá cao kiểu SaaS của Tempus AI. Mặc dù công ty cho thấy tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ và đa dạng hóa, nhưng giai đoạn hiện tại của nó được đặc trưng là "tăng trưởng bằng mọi giá", với những rủi ro tích hợp và biên lợi nhuận cố hữu. Liệu các sản phẩm mới như David có chuyển thành doanh thu có ý nghĩa, bền vững hay không vẫn là một lĩnh vực cần quan sát trong tương lai.

Quan điểm chuyên gia và những cân nhắc trong tương lai

Các nhà phân tích thị trường nhận thấy rằng cổ phiếu Tempus AI được định giá cao hơn giá trị hợp lý, với các dự báo trong tương lai có thể đã được tính vào giá cổ phiếu hiện tại. Công ty hiện giữ Xếp hạng Zacks #3 (Giữ), với ước tính lỗ trên mỗi cổ phiếu cho năm 2025 không thay đổi trong 30 ngày qua.

"Quan điểm phổ biến cho thấy cổ phiếu Tempus AI được định giá cao hơn giá trị hợp lý, với các dự báo trong tương lai đã được phản ánh trong giá hiện tại."

Quan hệ đối tác với Northwestern Medicine được xem là một bước tiến quan trọng trong việc chứng minh sức hút thương mại ngoài các chương trình thử nghiệm, đưa nền tảng của Tempus AI đến điểm chăm sóc một cách thực tế và có thể đo lường được. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ việc chuyển đổi các hợp tác này và tiến bộ công nghệ thành lợi nhuận bền vững. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm sự tích hợp và áp dụng thành công các công cụ hỗ trợ AI trên các môi trường lâm sàng, việc thực hiện tăng trưởng doanh thu dự kiến và quỹ đạo của công ty hướng tới cải thiện biên lợi nhuận FCF trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt và những thách thức về hoàn trả đang diễn ra trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe.