Edgen Stock·Sep 09 2025, 04:16
El Invesco QQQ Trust ha caído por debajo de su media móvil simple de 50 días, lo que indica posibles nuevas caídas para las acciones tecnológicas en septiembre. Este movimiento se alinea con las tendencias históricas de debilidad en el sector tecnológico durante este mes y un reequilibrio más amplio del mercado, alejándose del liderazgo tecnológico concentrado.
El sector tecnológico se enfrenta a una presión a la baja en las operaciones de septiembre
Las acciones estadounidenses han entrado en septiembre con una notable presión a la baja sobre el sector tecnológico. El Invesco QQQ Trust (QQQ), un fondo cotizado que sigue al Nasdaq 100, cayó recientemente por debajo de su media móvil simple de 50 días de 563 por primera vez desde febrero, lo que indica un cambio de impulso para las inversiones de gran peso tecnológico.
El evento de mercado actual
La caída del QQQ es un acontecimiento significativo, que suscita preocupación entre los inversores por una posible venta masiva de acciones tecnológicas en septiembre. Si bien las condiciones actuales del mercado no sugieren un escenario catastrófico, el análisis técnico indica que el QQQ podría experimentar nuevas caídas, alcanzando potencialmente un cierre de brecha cerca de 535. Este nivel representa una nueva prueba de la ruptura de patrón de taza con asa observada el 23 de junio.
Este descenso inmediato se produce tras una fuerte venta masiva que comenzó al cierre de la semana pasada y se extendió a los primeros días de negociación de septiembre. El S&P 500 ha experimentado descensos superiores al 1%, mientras que el Nasdaq, de gran peso tecnológico, ha caído más del 1,5%, poniendo a prueba las líneas de tendencia críticas.
Análisis de la reacción del mercado y factores subyacentes
El cambio del mercado se atribuye a una confluencia de factores, incluidas las tendencias estacionales, la evolución de las expectativas de tipos de interés y un reequilibrio más amplio del capital. Históricamente, septiembre ha demostrado ser un mes desafiante para las acciones; el S&P 500 ha disminuido en septiembre en cada uno de los últimos cuatro años y en siete de los últimos 10. Durante los últimos 15 años, el rendimiento mensual promedio del Nasdaq en septiembre ha sido del -1,4%, en contraste con su rendimiento mensual promedio general de aproximadamente +1,4%.
NVIDIA Corp. (NVDA), un fabricante líder de chips de IA, ha contribuido significativamente a la reciente venta masiva, con sus acciones cayendo un 11% durante los dos primeros días de negociación de septiembre, lo que resultó en una disminución de la capitalización de mercado de 327 mil millones de dólares. El índice FANG+, que sigue el rendimiento de las 10 acciones tecnológicas estadounidenses más negociadas, también ha experimentado una caída del 3,2%.
El sentimiento del mercado había mostrado signos de complacencia antes de este período. Gareth Soloway, estratega jefe de mercado de Verified Investing, destacó esta complacencia:
"Cuando ves que el VIX baja hacia 14, lo que muestra complacencia..."
Soloway señaló además el regreso de la volatilidad del mercado:
"La volatilidad ha vuelto y eso es lo que anhelamos los swing traders y los day traders. Significa que podemos ganar mucho dinero."
El aumento de los tipos de interés y las tensiones geopolíticas que afectan a las cadenas de suministro también están contribuyendo al entorno actual del mercado. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años (US10Y.BD) cotizaba al 4,284% el martes por la tarde, y su reciente tendencia a la baja sugiere una posible prueba del 3,75% a principios de 2026. Esto tendría implicaciones significativas en varios segmentos del mercado, incluidos los préstamos hipotecarios y las acciones de pequeña capitalización.
Contexto más amplio e implicaciones: un reajuste saludable y reequilibrio
Los analistas ven la actual venta masiva de acciones tecnológicas, que ha visto al Nasdaq Composite caer más del 5% en una sola semana y a Amazon.com Inc. perder un 8%, como un "reajuste saludable". Esta corrección permite que surjan valoraciones más fundamentadas, particularmente dadas las preocupaciones sobre las valoraciones infladas derivadas del repunte impulsado por la IA en 2024. La relación precio-beneficios del Nasdaq, que rondaba los 30, había comenzado a hacerse eco de las señales de advertencia observadas durante la era de las puntocom.
Esta dinámica de mercado se alinea con un "gran reequilibrio" de capital más amplio, que pasa de un repunte del mercado concentrado y liderado por la tecnología a un liderazgo de mercado más amplio. Si bien el Nasdaq Composite ha caído más del 6% en lo que va de 2025, el sector energético del S&P 500 se ha mantenido positivo, ganando un 3,92% hasta mediados de junio de 2025. Este reequilibrio está impulsado por la percepción de sobrevaloración en tecnología, las expectativas cambiantes de tipos de interés, un ciclo económico en maduración y las persistentes preocupaciones por la inflación, lo que indica un movimiento hacia una expansión económica más amplia más allá del crecimiento impulsado únicamente por la tecnología.
Mirando hacia el futuro
El futuro inmediato para el sector tecnológico sugiere una volatilidad continua. Sin embargo, este período puede presentar momentos oportunos para que los inversores reevalúen estratégicamente sus carteras, centrándose en empresas tecnológicas de gran capitalización de calidad que muestren evidencia de retornos de la IA, particularmente en áreas como los chips lógicos de IA. El gasto de capital en semiconductores sigue siendo prometedor, y las sólidas carteras de pedidos combinadas con los aumentos anticipados en los gastos de capital de la IA de las megacapitalizaciones se espera que proporcionen apoyo en los próximos trimestres.
En contraste con los vientos en contra actuales del sector tecnológico, el Dow Jones Industrial Average está demostrando resiliencia, manteniéndose por encima de un pivote de cabeza y hombros invertido en 45.000. Potencialmente podría apuntar a un recorrido hacia los 52.000 en la primera mitad de 2026. Los cambios recientes en el DJIA, incluida la adición de NVIDIA Corp. y The Sherwin-Williams Co., reflejan un esfuerzo continuo para garantizar que el índice ofrezca una exposición más representativa a los sectores del mercado en evolución.
