Los sectores de tecnología y construcción de viviendas muestran un rendimiento divergente en las últimas revisiones de analistas

El sentimiento del mercado diverge en Vertiv y Lennar

Los recientes informes de analistas revelan una notable divergencia en el sentimiento del mercado, con Vertiv Holdings Co (VRT) elogiada por su sólida posición dentro del sector de infraestructura de inteligencia artificial (IA), mientras que la constructora de viviendas Lennar Corporation (LEN) enfrenta importantes obstáculos en medio de un mercado inmobiliario en desaceleración. Concurrently, varias empresas del sector energético, incluidas Comstock Resources Inc. (CRK), Williams (WMB) y Marathon Petroleum Corp. (MPC), se anticipa que reportarán ganancias más fuertes de lo esperado, lo que señala oportunidades específicas del sector.

El ascenso de Vertiv impulsado por la IA contrasta con los desafíos del mercado inmobiliario de Lennar

Vertiv Holdings Co (VRT), identificada como la "Toro del Día", continúa obteniendo un fuerte favor de los inversores debido a su papel integral en el desarrollo de la infraestructura de IA. La compañía confirmó una perspectiva positiva con sólidos resultados del tercer trimestre el 22 de octubre, mostrando su capacidad para capitalizar el floreciente mercado de la IA independientemente del liderazgo específico de la empresa tecnológica. Las proyecciones financieras de Vertiv son contundentes, con ingresos que se anticipa que se duplicarán con creces, pasando de $5.69 mil millones en 2022 a $12.29 mil millones para el año fiscal 2026. Se proyecta un aumento de casi diez veces en las ganancias por acción (EPS), pasando de $0.53 en 2022 a $5.17 para 2026. Este pronóstico optimista incluye tasas de crecimiento de ingresos del 27% en 2025 y del 20% en 2026, acompañadas de un crecimiento ajustado del EPS del 44% y del 26% en esos años respectivos. Durante los últimos tres años, las acciones de VRT se han apreciado un 1,250%, superando significativamente el crecimiento del 160% del sector tecnológico en general y de casi todas las acciones tecnológicas de las "Siete Magníficas", con la excepción de NVIDIA (NVDA). La asociación de Vertiv con NVIDIA para abordar los desafíos de la infraestructura de IA subraya aún más su posición estratégica en el mercado.

En marcado contraste, Lennar Corporation (LEN) ha sido designada como la "Oso del Día" mientras navega por un desafiante mercado inmobiliario caracterizado por la desaceleración de la demanda, las altas tasas hipotecarias y la inflación persistente. El beneficio del tercer trimestre de la compañía disminuyó un 46% interanual, con las ganancias por acción cayendo de $4.26 a $2.29. Los ingresos del trimestre que finalizó el 31 de agosto cayeron un 8.7% a $8.25 mil millones, quedando por debajo de las expectativas de los analistas. Los márgenes brutos de Lennar en las ventas de viviendas se contrajeron al 17.5%, por debajo del 22.5% del período del año anterior, lo que refleja el impacto de los incentivos de ventas como las reducciones de tasas hipotecarias utilizadas para contrarrestar la reducción de la demanda. En consecuencia, las estimaciones de ganancias consensuadas para Lennar han visto revisiones sustanciales a la baja, con las estimaciones para 2025 disminuyendo un 8.5% en los últimos dos meses y un 49% en el último año, de $16.04 a $8.25. Del mismo modo, las estimaciones para 2026 han caído un 47% de $16.81 a $9.01. El precio de las acciones de LEN cayó aproximadamente un 7% tras la publicación de sus decepcionantes resultados el 18 de septiembre.

Por otra parte, el sector energético muestra signos de fortaleza. Marathon Petroleum (MPC) tiene previsto informar sus ganancias del tercer trimestre de 2025 el 4 de noviembre, con expectativas de $3.00 por acción y $31.06 mil millones en ingresos. La compañía declaró recientemente un dividendo trimestral de $0.91 por acción. Junto con MPC, Comstock Resources Inc. (CRK) y Williams (WMB) también se espera que superen las estimaciones de ganancias, impulsadas por factores como la favorable fijación de precios de los productos básicos para los productores de gas natural y los precios más bajos del petróleo que benefician a las refinerías.

Impulsores subyacentes: la demanda de IA impulsa a Vertiv, los vientos en contra macroeconómicos obstaculizan a Lennar

Las reacciones contrastadas del mercado a Vertiv y Lennar están impulsadas fundamentalmente por distintas tendencias macroeconómicas y tecnológicas. El sólido rendimiento y las perspectivas de Vertiv son directamente atribuibles a la creciente demanda de una infraestructura robusta que respalde la rápida expansión de la inteligencia artificial. Sus ofertas especializadas en gestión de energía y térmica son cruciales para los entornos informáticos de alta densidad requeridos por los centros de datos de IA, aislándola de las fluctuaciones económicas más amplias hasta cierto punto. El crecimiento significativo de la compañía en el EPS ajustado, incluido un aumento del 63% a $1.24 por acción en el tercer trimestre, superando las estimaciones en un 24%, subraya su eficiencia operativa al capitalizar esta demanda.

Por el contrario, los desafíos de Lennar están profundamente arraigados en la dinámica actual del mercado inmobiliario. Las tasas de interés más altas han reducido la asequibilidad para los posibles compradores de viviendas, lo que lleva a una desaceleración de la demanda y una mayor dependencia de los incentivos, lo que a su vez comprime los márgenes de beneficio. La caída del 46% en el beneficio y la disminución del 8.7% en los ingresos en el tercer trimestre reflejan directamente estas presiones. Las significativas revisiones a la baja en las estimaciones de ganancias futuras señalan un período prolongado de ajuste para el sector de la construcción de viviendas a medida que se enfrenta a las limitaciones de asequibilidad y los posibles cambios en el comportamiento del consumidor.

Para las empresas energéticas, el desempeño superior de las ganancias anticipado se debe a los vientos de cola específicos del sector. Es probable que Comstock Resources se beneficie de un entorno favorable de precios del gas natural, mientras que Marathon Petroleum podría ver ganancias de precios del petróleo más bajos año tras año, mejorando los márgenes de refinación.

Implicaciones sectoriales más amplias y métricas de rendimiento

La excepcional apreciación del 1,250% de las acciones de Vertiv en los últimos tres años destaca el significativo apetito de los inversores por las empresas posicionadas a la vanguardia de la revolución de la IA. Este rendimiento eclipsa drásticamente el crecimiento del 160% del sector tecnológico en general durante el mismo período, lo que indica que los proveedores de infraestructura especializada como Vertiv están capturando una prima en el mercado. Las constantes recomendaciones de "Compra Fuerte" por parte de los analistas, con 17 de las 24 recomendaciones de corredores para VRT, validan aún más su posición en el mercado.

Las dificultades de Lennar, un importante constructor de viviendas, ofrecen una visión de los desafíos más amplios que enfrenta el mercado inmobiliario de EE. UU. La reducción del 49% en su estimación de ganancias consensuada para 2025 durante el último año subraya la gravedad de la crisis de asequibilidad y su impacto directo en la rentabilidad del constructor. Esta situación sugiere que, si bien puede existir demanda de vivienda, la capacidad de los compradores para realizar transacciones a los niveles actuales de precios y tasas de interés sigue siendo limitada, lo que obliga a los constructores a sacrificar márgenes para mantener los volúmenes de ventas.

Las sólidas ganancias proyectadas para empresas como Marathon Petroleum, con un ESP de ganancias (Earnings ESP) de +8.68%, y Comstock Resources, con un ESP de ganancias de +2.86%, reflejan la naturaleza dinámica de los mercados de productos básicos y la capacidad de ciertas empresas para navegar eficazmente las fluctuaciones de precios.

Perspectivas de los analistas y consideraciones futuras

Los analistas mantienen una postura muy optimista sobre Vertiv, con sus perspectivas positivas que llevaron a un aumento del 8% en su consenso para el año fiscal 25 y un aumento del 7% en su estimación para el año fiscal 26, lo que le valió una calificación Zacks #1 (Compra Fuerte). Los comentarios del CEO Giordano Albertazzi sobre la asociación de Vertiv con NVIDIA y su papel en el "despliegue de fábricas de IA a escala industrial" refuerzan la narrativa de crecimiento a largo plazo. Los inversores seguirán de cerca la ejecución continua de Vertiv con respecto a estos ambiciosos objetivos de crecimiento y su capacidad para mantener su ventaja competitiva en un panorama de IA en rápida evolución.

Para Lennar, el futuro inmediato dependerá de la trayectoria de las tasas de interés y de las condiciones económicas más amplias que influyan en la asequibilidad de la vivienda. Si bien el codirector ejecutivo y presidente Stuart Miller expresó su enfoque en mejorar los márgenes, la dependencia de la compañía de los incentivos puede persistir si las condiciones del mercado no mejoran significativamente. Los inversores estarán atentos a las señales de estabilización de la demanda, los posibles cambios en la política monetaria y cualquier estrategia que Lennar emplee para mitigar la presión sobre los márgenes. Su calificación Zacks #5 (Venta Fuerte) indica una perspectiva a corto plazo desafiante.

Los próximos informes de ganancias de Marathon Petroleum y otras empresas energéticas proporcionarán más claridad sobre la salud del sector y el impacto de los entornos actuales de precios de los productos básicos. Las calificaciones de los analistas para MPC generalmente se inclinan hacia una "Compra Moderada", con precios objetivo que oscilan entre $182.00 y $222.00, lo que sugiere confianza en su rendimiento operativo. El seguimiento futuro implicará el monitoreo de las tendencias de los precios del petróleo y el gas natural y sus implicaciones para la rentabilidad de estas empresas.