Synopsys, Inc. (SNPS) informó un complejo tercer trimestre para el año fiscal 2025, con un crecimiento de ingresos impulsado por su segmento de automatización de diseño y la reciente adquisición de Ansys, pero marcado por una pérdida de ganancias por acción (EPS) y una disminución significativa en su segmento de IP de diseño. El mercado reaccionó bruscamente a estos resultados mixtos y a una guía revisada para todo el año, a pesar de los beneficios estratégicos a largo plazo anticipados de la fusión con Ansys.

Synopsys, líder del sector tecnológico, navega entre adquisiciones y vientos en contra geopolíticos

Las acciones estadounidenses vieron a Synopsys, Inc. (NASDAQ: SNPS) experimentar una notable presión a la baja tras su informe de resultados del tercer trimestre del año fiscal 2025 el 9 de septiembre de 2025. El líder en software de diseño de semiconductores presentó un panorama financiero matizado, combinando un crecimiento robusto en su negocio principal de automatización de diseño y la integración estratégica de Ansys, con un rendimiento inesperadamente bajo en su segmento de IP de diseño y una posterior revisión a la baja de su guía de ganancias para todo el año. La reacción inmediata del mercado refleja una reevaluación de la trayectoria a corto plazo de la compañía en medio de estos desarrollos.

El trimestre en detalle: crecimiento, adquisiciones y decepciones

Synopsys informó ingresos en el tercer trimestre de 1.740 millones de dólares, lo que representa un aumento del 14% interanual. Sin embargo, esta cifra quedó ligeramente por debajo de las expectativas de los analistas, que habían proyectado 1.770 millones de dólares. Las ganancias por acción (EPS) no GAAP de la compañía se situaron en 3,39 dólares, significativamente por debajo de los 3,80 dólares anticipados.

Un motor clave del crecimiento de los ingresos fue el segmento de Automatización de Diseño, que experimentó un aumento del 23% hasta los 1.310 millones de dólares. Por el contrario, el segmento de IP de Diseño experimentó una disminución del 8% interanual, generando 428 millones de dólares. El bajo rendimiento de este segmento resultó ser un lastre significativo para los resultados generales y el sentimiento de los inversores.

El trimestre también se definió por un hito transformador: la finalización de la adquisición de Ansys por aproximadamente 35.000 millones de dólares el 17 de julio de 2025. Esta fusión combina el liderazgo de Synopsys en automatización de diseño electrónico (EDA) e IP de semiconductores con las capacidades avanzadas de Ansys en simulación y análisis multifísicos. La entidad combinada tiene como objetivo crear una plataforma de ingeniería, diseño y simulación de extremo a extremo, expandiendo significativamente el mercado total direccionable (TAM) de Synopsys a un estimado de 31.000 millones de dólares.

Análisis de la reacción del mercado y factores subyacentes

La respuesta de los inversores al informe del tercer trimestre fue rápida y negativa, con las acciones de Synopsys experimentando una caída del 5% inmediatamente después de las ganancias y casi un 19,3% de caída el día después del anuncio. Esta fuerte caída se atribuyó principalmente a la significativa falta de EPS no GAAP y a la inesperada debilidad en el segmento de IP de Diseño.

La compañía identificó varios factores que contribuyen a las dificultades del segmento de IP:

  • Restricciones a la exportación de EE. UU.: Las tensiones geopolíticas y los controles de exportación más estrictos, que afectaron particularmente los inicios de diseño en China, afectaron gravemente al segmento. China, que contribuyó con el 14-16% de los ingresos de Synopsys en el tercer trimestre de 2025, vio su crecimiento significativamente reducido.
  • Desafíos de los principales clientes de fundición: Las dificultades operativas en un cliente de fundición importante llevaron a la no materialización de las inversiones en IP anticipadas.
  • Errores estratégicos internos: Synopsys reconoció que ciertas decisiones internas de hoja de ruta y asignación de recursos no produjeron los resultados esperados.

Además, la compañía proporcionó una guía actualizada para todo el año fiscal 2025, reflejando estos vientos en contra y los mecanismos financieros de la adquisición de Ansys. Si bien la guía de ingresos para todo el año se elevó ligeramente a entre 7.030 millones y 7.060 millones de dólares (desde un rango anterior de 6.750 millones a 6.810 millones de dólares), la guía de EPS no GAAP se redujo significativamente a 12,76 a 12,80 dólares por acción (desde un rango anterior de 15,11 a 15,19 dólares por acción). Esta reducción en el EPS se debió en parte al impacto de los intereses por el uso de efectivo y la deuda adicional incurrida por la adquisición de Ansys, junto con el bajo rendimiento del segmento de IP.

Contexto más amplio e implicaciones para el panorama de los semiconductores

La adquisición de Ansys se considera un