Riesgos geopolíticos empujan al won a un mínimo de 17 años
El won surcoreano cayó a un mínimo de 17 años el 23 de marzo, con el tipo de cambio USD/KRW cotizando cerca de 1.510. Este movimiento refleja la presión generalizada sobre las monedas asiáticas a medida que la escalada de las tensiones entre EE. UU. e Irán y el aumento de los precios del petróleo debilitan la confianza de los inversores regionales. El conflicto, que ya lleva cuatro semanas y se centra en el control del vital Estrecho de Ormuz, ha empujado a los inversores hacia la seguridad relativa del dólar estadounidense. Aunque el won se recuperó ligeramente de su punto más débil después de subir un 0.2% frente al dólar, sigue bajo una presión significativa junto con el yen japonés y el yuan chino.
Los saldos de Stablecoins caen un 55% mientras los fondos persiguen el rally del KOSPI
La caída del won se ve acelerada por una masiva rotación de capital doméstico. Los datos en cadena revelan que los saldos de stablecoins mantenidos en las cinco mayores bolsas de criptomonedas de Corea del Sur han caído un 55%, de 575 millones de dólares en julio de 2025 a solo 188 millones de dólares a mediados de marzo de 2026. Las salidas se intensificaron después de que el won superara el umbral crítico de 1.500 por dólar, incentivando a los traders a vender sus activos denominados en dólares. Este capital no permanece inactivo; está fluyendo directamente hacia el floreciente mercado de valores de Corea del Sur. El índice KOSPI ha ganado un 37% este año, impulsado por un rally liderado por semiconductores, atrayendo fondos previamente asignados a activos digitales. Las políticas gubernamentales, como las exenciones fiscales para la reinversión de activos extranjeros localmente, han impulsado aún más este cambio de las criptomonedas a las acciones nacionales.
El Banco de Corea se enfrenta a la presión de intervenir
La debilidad sostenida del won presenta un desafío directo para el Banco de Corea (BOK) al aumentar el costo de las importaciones y avivar la inflación. El banco central podría verse obligado a actuar para defender la moneda. El sentimiento se está inclinando hacia una política monetaria más restrictiva, en parte debido al reciente nombramiento del gobernador del BOK, Shin Hyun-song, conocido por su agudo análisis económico. Los analistas de ING sugieren que el BOK podría subir las tasas de interés tan pronto como en julio para contrarrestar las presiones inflacionarias derivadas tanto de la debilidad de la moneda como de los precios más altos de la energía, señalando un posible punto de inflexión para la política.
Edgen Stock·Mar 23 2026, 09:44