Nâng cấp của nhà phân tích tiếp thêm lạc quan cho Shoals Technologies Group

Cổ phiếu của Shoals Technologies Group, Inc. (SHLS) đã phản ứng tích cực sau một đợt nâng cấp đáng kể từ Jefferies, công ty này đã nhắc lại xếp hạng 'Mua' và tăng mục tiêu giá lên 9,00 đô la từ 6,00 đô la. Điều chỉnh này cho thấy tiềm năng tăng trưởng 30,63% so với mức giao dịch hiện tại, phản ánh sự tin tưởng ngày càng tăng vào các sáng kiến chiến lược và vị thế thị trường của công ty.

Các yếu tố thúc đẩy: Tăng trưởng BESS, hiệu suất OEM và đổi mới bằng sáng chế

Jefferies đã trích dẫn một số yếu tố chính làm nền tảng cho triển vọng sửa đổi của họ đối với Shoals. Động lực chính là sự tăng trưởng nhanh chóng của hoạt động kinh doanh Hệ thống lưu trữ năng lượng pin (BESS) của công ty, vốn đang đạt được sức hút đáng kể trong số các nhà sản xuất điện độc lập và các nhà siêu quy mô. Công ty cũng lưu ý hiệu suất tốt hơn mong đợi trong phân khúc nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) cốt lõi của Shoals và việc mở rộng thành công sang các thị trường quốc tế, bao gồm Úc và Mỹ Latinh.

Củng cố thêm vị thế thị trường của Shoals là việc cấp bằng sáng chế mới của Hoa Kỳ ('bằng sáng chế 295') cho giải pháp dây dẫn Big Lead Assembly (BLA) của họ. Công nghệ plug-and-play độc quyền này được thiết kế để loại bỏ các hộp tổ hợp truyền thống, giảm đáng kể thời gian lắp đặt và chi phí lao động cho các dự án năng lượng mặt trời. Shoals đã đưa bằng sáng chế mới này vào vụ kiện vi phạm đang diễn ra chống lại Voltage, LLC, nhấn mạnh cam kết bảo vệ sở hữu trí tuệ và duy trì động lực thị trường công bằng của mình.

Việc mở rộng chiến lược này được thể hiện qua các dự án như Dự án lưu trữ năng lượng và năng lượng mặt trời Maryvale ở New South Wales, Úc, sẽ tích hợp 243 MW công suất phát điện mặt trời với 172 MW lưu trữ pin, định vị nó là một trong những hệ thống lưu trữ năng lượng pin và năng lượng mặt trời ghép nối DC lớn nhất của Úc. Cùng với Jefferies, Roth/MKM cũng đã nâng cấp SHLS lên 'Mua', với lý do kết quả quý hai mạnh mẽ và hướng dẫn doanh thu năm 2025 tăng lên, trong khi UBS duy trì xếp hạng 'Mua', mặc dù với mục tiêu giá thấp hơn là 7,00 đô la sau kết quả EBITDA đã điều chỉnh.

Phản ứng thị trường và bối cảnh tài chính

Các nhà đầu tư đã phản ứng với những diễn biến này bằng sự quan tâm ngày càng tăng, đẩy SHLS đạt mức lợi nhuận 153,72% trong sáu tháng qua và 118% trong cùng kỳ, đưa vốn hóa thị trường của công ty lên khoảng 1,21 tỷ đô la. Ban lãnh đạo Shoals đã bày tỏ sự tin tưởng vào việc đạt được biên lợi nhuận gộp từ trung bình đến cao 30% và ổn định chi phí bán hàng, quản lý và hành chính, điều mà Jefferies tin rằng sẽ dẫn đến việc mở rộng biên EBITDA được thúc đẩy bởi tăng trưởng doanh thu.

Mặc dù doanh thu 400,35 triệu đô la gần đây (mười hai tháng gần nhất) đã giảm 10,4% trong 1 năm, công ty có tốc độ tăng trưởng doanh thu 5 năm là 19,5%. Các chỉ số hiệu quả hoạt động cho thấy biên EBITDA là 14,55%, biên hoạt động là 10,32% và biên lợi nhuận ròng là 5,28%, với biên lợi nhuận gộp hiện tại là 33,7%. Tuy nhiên, biên lợi nhuận hoạt động đã giảm trung bình 6,9% mỗi năm trong năm năm qua, cho thấy áp lực tiềm tàng về quản lý chi phí.

Các chỉ số định giá đưa ra một bức tranh trái chiều, với Tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) là 53,75, Tỷ lệ Giá trên Doanh số (P/S) là 2,88 và Tỷ lệ Giá trên Sổ sách (P/B) là 2, tất cả đều gần với mức cao nhất trong 1 năm của chúng. Điều này cho thấy cổ phiếu đang giao dịch ở mức cao cấp, phản ánh kỳ vọng tăng trưởng lạc quan trong tương lai.

Ảnh hưởng rộng hơn và định vị chiến lược

Chiến lược đa dạng hóa của Shoals vào BESS, Thương mại & Công nghiệp (C&I) và các thị trường quốc tế mang đến những cơ hội tăng trưởng đáng kể phù hợp với nhu cầu ngày càng tăng đối với các giải pháp năng lượng sạch. Việc công ty tập trung vào sự xuất sắc trong sản xuất của Mỹ, như Giám đốc điều hành Brandon Moss đã nhấn mạnh, cũng đặt công ty vào vị trí thuận lợi giữa các lợi thế về quy định đối với sản xuất trong nước trong lĩnh vực năng lượng tái tạo.

Giám đốc điều hành Shoals Technologies Group, Brandon Moss, tuyên bố: "Bằng sáng chế mới được cấp này là minh chứng cho sự theo đuổi đổi mới không ngừng nghỉ của chúng tôi và cam kết sâu sắc của chúng tôi đối với sự xuất sắc trong sản xuất của Mỹ", nhấn mạnh tầm quan trọng chiến lược của "bằng sáng chế 295".

Tuy nhiên, công ty phải đối mặt với những thách thức đang diễn ra, bao gồm áp lực biên lợi nhuận dai dẳng và chi phí pháp lý và bảo hành có khả năng cao do nhiều khiếu nại vi phạm bằng sáng chế. Các yếu tố này có thể đè nặng lên thu nhập và dòng tiền tự do trong ngắn hạn, như một số nhà phân tích đã lưu ý.

Simply Wall St nhận xét: "Sự phát triển này làm nổi bật cam kết của Shoals trong việc bảo vệ sự đổi mới... nhưng tin tức này khó có thể bù đắp đáng kể cho thách thức cấp bách nhất: áp lực biên lợi nhuận dai dẳng và chi phí pháp lý và bảo hành cao," đưa ra một góc nhìn cân bằng về tác động của tin tức bằng sáng chế.

Nhìn về phía trước: Động lực tăng trưởng và những trở ngại tiềm ẩn

Trong tương lai, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ việc Shoals thực hiện các chiến lược mở rộng BESS và quốc tế của mình. Kết quả của vụ kiện đang diễn ra chống lại Voltage, LLC sẽ rất quan trọng để bảo vệ tài sản trí tuệ và vị thế thị trường của công ty. Hơn nữa, khả năng của ban lãnh đạo trong việc mở rộng biên EBITDA và quản lý hiệu quả chi phí hoạt động sẽ là chìa khóa để duy trì lợi nhuận.

Shoals đã nâng dự báo doanh thu năm 2025 lên 461,6 triệu đô la, tăng từ ước tính trước đó là 428,4 triệu đô la, báo hiệu sự tự tin vào quỹ đạo tăng trưởng của mình. Mục tiêu của các nhà phân tích đối với SHLS hiện dao động từ 4 đô la đến 11 đô la, với ước tính giá trị hợp lý từ các thành viên cộng đồng Simply Wall St dao động từ 7,34 đô la đến 9,77 đô la mỗi cổ phiếu. Thành công lâu dài của công ty sẽ phụ thuộc vào khả năng chuyển đổi lượng đơn đặt hàng điện mặt trời quy mô lớn mạnh mẽ của mình thành các dòng doanh thu định kỳ có biên lợi nhuận cao hơn trong khi điều hướng các động lực thị trường cạnh tranh và các áp lực pháp lý và chi phí liên tục.