Los precios del GNL se disparan un 143% a medida que el suministro global flaquea
La guerra entre Estados Unidos e Israel con Irán ha asestado un duro golpe al mercado global del gas natural licuado (GNL), provocando un alza desmesurada de los precios. El cierre efectivo por parte de Irán del Estrecho de Ormuz, un punto de estrangulamiento crítico para el 20% de los flujos globales de GNL, ha paralizado las cadenas de suministro. Agravando la crisis, los daños relacionados con el conflicto en las plantas de licuefacción de Qatar han dejado fuera de servicio 12,8 millones de toneladas por año de capacidad de producción durante un período estimado de tres a cinco años. En respuesta, las consultoras de energía han recortado las perspectivas de suministro global hasta en 35 millones de toneladas para el año actual.
La escasez de suministro hizo que los precios spot del GNL asiático subieran un 143% desde que comenzó el conflicto el 28 de febrero, alcanzando un máximo de más de tres años de 25,30 $ por millón de unidades térmicas británicas (mmBtu). Este precio está sustancialmente por encima del umbral de 10 $ por mmBtu que normalmente soporta la demanda en las economías emergentes, creando un entorno desafiante para los compradores y una intensa volatilidad en todo el sector energético.
Las acciones de Shell alcanzan máximos históricos y giran hacia Venezuela
El gigante petrolero integrado Shell (NYSE: SHEL) ha emergido como un importante beneficiario de la turbulencia del mercado, con sus acciones alcanzando un máximo histórico el 19 de marzo, registrando una ganancia del 24% en lo que va de año. Este repunte está directamente vinculado al aumento de los precios del GNL, un producto sobre el que Shell es excepcionalmente optimista, proyectando que la demanda global aumentará al menos un 45% entre 2025 y 2050. La crisis actual subraya la rentabilidad para los productores con capacidad disponible.
Estratégicamente, Shell también está trabajando para reducir el riesgo de su cadena de suministro a largo plazo mediante la mejora de su diversificación geográfica. La compañía recientemente aseguró un acuerdo para expandir la exploración de gas natural en Venezuela, hogar de las mayores reservas probadas de crudo del mundo. Aunque esta empresa sudamericana tardará años en desarrollarse por completo, representa un giro crucial lejos del volátil Oriente Medio. Solo el yacimiento de gas Dragón, que Shell explorará, podría generar eventualmente 500 millones de dólares en ingresos anuales, lo que reforzaría la cartera de producción a largo plazo de la compañía.
La destrucción de la demanda se apodera del sur de Asia mientras el suministro estadounidense se limita
Los precios extremos están forzando un reequilibrio del mercado a través de la destrucción de la demanda, principalmente en el sur y sudeste de Asia. Naciones sensibles a los precios como India, Pakistán y Bangladés están reduciendo el uso de gas industrial y cambiando a combustibles más baratos como el carbón. Pakistán, que depende en gran medida del GNL qatarí, ha instituido una semana laboral de cuatro días para racionar la energía. En India, la producción petroquímica y cerámica se ha visto gravemente afectada.
Se está produciendo un proceso de destrucción de la demanda.
— Iqbal Ahmed, Presidente y CEO de Pakistan GasPort.
Estados Unidos, el mayor exportador mundial de GNL, no puede llenar la brecha de suministro inmediata, ya que sus instalaciones de exportación ya están operando cerca de su plena capacidad con volúmenes comprometidos en contratos a largo plazo. Además, el CEO de Freeport LNG, Michael Smith, advirtió el 25 de marzo que el conflicto podría retrasar nuevos proyectos estadounidenses al aumentar los costos de materiales clave como el acero. Por el contrario, se espera que los compradores menos sensibles a los precios en Japón y Corea del Sur mantengan sus planes de adquisición, lo que mantendrá un entorno de precios altos en el futuro previsible.
Edgen Stock·Mar 28 2026, 15:22
