Des entreprises clés, dont Lululemon, Broadcom et DocuSign, ont connu d'importants mouvements boursiers suite à des mises à jour financières cruciales, tandis que des actions réglementaires ont eu un impact sur Google et qu'un règlement majeur sur les droits d'auteur en matière d'IA a été conclu par Anthropic. De plus, les changements d'indices S&P 500 ont affecté Robinhood et Applovin, et Bank of America a ajusté les objectifs de prix pour plusieurs actions de semi-conducteurs.

Aperçu du marché

Les actions américaines ont affiché des performances variées, influencées par une série de rapports sur les bénéfices des entreprises, des développements réglementaires importants et des annonces clés de rééquilibrage des indices. Les principaux indices boursiers et les actions individuelles ont réagi aux résultats financiers spécifiques des entreprises, aux précédents juridiques qui façonnent le paysage de l'intelligence artificielle (IA) et aux changements dans la composition des indices.

Bénéfices et Performances des Entreprises

Les actions de Lululemon Athletica Inc. (LULU) ont connu une baisse substantielle, chutant de plus de 16,5% lors des échanges avant l'ouverture du marché. Le détaillant de vêtements de sport a fait état d'un léger manque à gagner pour son deuxième trimestre fiscal 2025, avec un chiffre d'affaires de 2,53 milliards de dollars contre une prévision de 2,54 milliards de dollars, malgré un bénéfice par action (BPA) de 3,10 dollars dépassant les 2,85 dollars prévus. Le principal facteur de la baisse de l'action a été une performance décevante sur le marché américain, avec des ventes comparables en Amériques en baisse de 4%, contribuant à une modeste augmentation de 1% des ventes comparables mondiales. La société a également abaissé ses prévisions de revenus nets annuels à une fourchette de 10,85 milliards à 11 milliards de dollars, en baisse par rapport à ses précédentes prévisions, et a révisé à la baisse ses attentes de BPA dilué. L'augmentation des taux tarifaires devrait avoir un impact sur le bénéfice brut d'environ 240 millions de dollars en 2025 et sur la marge d'exploitation d'environ 320 millions de dollars en 2026. Contrairement au ralentissement aux États-Unis, les régions internationales, en particulier la Chine, ont démontré une forte croissance avec un chiffre d'affaires net en hausse de 22%.

L'action de Broadcom Inc. (AVGO) a progressé de 14% lors des échanges du matin suite à un solide rapport sur les bénéfices du troisième trimestre fiscal. La société de semi-conducteurs et de logiciels d'infrastructure a déclaré un chiffre d'affaires record de 16 milliards de dollars, soit une augmentation de 22% d'une année sur l'autre. Un moteur important a été le chiffre d'affaires des semi-conducteurs d'IA, qui a bondi de 63% pour atteindre 5,2 milliards de dollars. Broadcom a également relevé ses prévisions de revenus pour le quatrième trimestre à 17,4 milliards de dollars, dépassant les estimations de Wall Street. Un point fort majeur a été l'annonce d'une collaboration avec OpenAI pour fabriquer une puce IA interne, prévue pour 2026, consolidant la position de Broadcom sur le marché des puces IA personnalisées.

Les actions de DocuSign Inc. (DOCU) ont grimpé de 9% lors des échanges avant l'ouverture du marché après que la société a publié des chiffres de bénéfices et de revenus pour son deuxième trimestre fiscal 2026 qui ont dépassé les attentes des analystes. DocuSign a déclaré un chiffre d'affaires de 800,6 millions de dollars, soit une augmentation de 9% d'une année sur l'autre, les revenus d'abonnement contribuant à 784,4 millions de dollars. Les facturations ont également augmenté de 13% d'une année sur l'autre pour atteindre 818,0 millions de dollars. La société a également relevé ses prévisions annuelles, indiquant une force continue dans ses solutions numériques.

Inversement, Ashmore Group plc (ASHM.L) a subi une chute du cours de l'action allant jusqu'à 15% en début de séance. Le gestionnaire d'actifs spécialisé dans les marchés émergents a déclaré une baisse de 22% de son revenu net total ajusté à 146,5 millions de livres sterling et une diminution de 3% des actifs sous gestion (AUM) à 47,6 milliards de dollars.

Actions réglementaires et précédents juridiques

La Commission européenne a infligé une amende de 3,5 milliards de dollars à Google d'Alphabet Inc. pour abus de position dominante sur le marché dans ses opérations de technologie publicitaire. Il s'agit de la quatrième sanction significative contre Google depuis 2017, les amendes cumulées dépassant désormais les 10 milliards de dollars. Bien que l'action de Google ait initialement montré de la résilience, la décision souligne la surveillance réglementaire mondiale croissante et le potentiel de changements opérationnels obligatoires, tels que le partage des données de recherche avec les concurrents.

Dans un développement historique pour l'industrie de l'IA, la société d'IA Anthropic a accepté de payer 1,5 milliard de dollars pour régler un recours collectif. Le procès alléguait qu'Anthropic avait utilisé des livres piratés pour entraîner ses modèles d'IA. Le règlement, qui couvre environ 500 000 livres, exige qu'Anthropic détruise les données acquises illégalement. Les experts juridiques considèrent cela comme un résultat favorable pour Anthropic, évitant des dommages potentiellement 'paralysants', et établissant un précédent important concernant les droits de propriété intellectuelle dans la formation à l'IA. Pendant ce temps, Apple fait également face à un recours collectif similaire de la part d'auteurs concernant l'utilisation de matériel protégé par le droit d'auteur pour l'entraînement à l'IA.

Rééquilibrage d'indice et ajustements sectoriels

Les actions de Robinhood Markets Inc. (HOOD) et Applovin Corp. (APP) ont bondi de 7,1% et 7,4%, respectivement, lors des échanges après-bourse. Ce bond significatif a suivi l'annonce de leur inclusion dans l'indice S&P 500, où elles remplaceront MarketAxess Holdings (MKTX) et Caesars Entertainment (CZR). EMCOR Group Inc. (EME) a également été ajouté à l'indice. Cette inclusion devrait stimuler la demande des fonds indiciels. Un rapport récent de Goldman Sachs indique que les nouvelles composantes du S&P 500 ont surperformé les indices de référence d'une moyenne de 4% depuis 2021 les jours d'annonce, avec 75% des actions battant l'indice de référence.

Séparément, Bank of America Securities a abaissé les objectifs de prix de plusieurs actions de semi-conducteurs analogiques et automobiles, notamment Texas Instruments (TXN), Onsemi (ON) et Allegro Microsystems (ALGM). Les ajustements ont été attribués à une voie de reprise plus faible que prévu dans un environnement macroéconomique volatil et à une concurrence accrue. Les analystes ont noté que les attentes antérieures d'une forte reprise ressemblent désormais davantage à un modèle saisonnier. La banque a révisé à la baisse ses estimations du marché des semi-conducteurs automobiles pour 2025-2027 jusqu'à 2,2%, projetant une diminution des ventes de 7% d'une année sur l'autre pour l'année prochaine.

Implications plus larges et perspectives

La performance de Lululemon souligne les défis persistants sur le marché américain de l'habillement au détail, associés à l'impact des politiques commerciales évolutives. La stratégie de l'entreprise se concentrera probablement sur l'expansion internationale, en particulier en Chine, et sur la revitalisation de ses gammes de produits décontractés.

Les solides résultats et le partenariat stratégique de développement de puces IA de Broadcom mettent en évidence la demande croissante de silicium personnalisé dans le secteur de l'IA, une tendance qui pourrait remodeler le paysage concurrentiel auparavant dominé par des sociétés comme Nvidia. Cela signifie un mouvement industriel plus large vers l'intégration verticale parmi les hyperscaleurs à la recherche de solutions d'IA optimisées et rentables.

La pression réglementaire croissante sur les grandes entreprises technologiques, illustrée par l'amende de la Commission européenne contre Google, suggère une attention continue aux préoccupations antitrust et à la concurrence loyale sur les marchés numériques. Ces actions pourraient nécessiter des ajustements opérationnels significatifs pour les géants de la technologie.

Le règlement Anthropic établit un précédent juridique crucial pour les droits de propriété intellectuelle dans l'industrie de l'IA en évolution rapide. Bien qu'il introduise de nouvelles considérations de conformité pour les développeurs d'IA, le secteur plus large de l'IA continue d'attirer des investissements substantiels, les startups ayant levé 32,9 milliards de dollars à l'échelle mondiale au premier semestre 2025.

L'inclusion de Robinhood et Applovin dans le S&P 500 renforce la proéminence croissante des entreprises technologiques et fintech au sein des principaux indices. Cette tendance, combinée à l'élan induit par l'indice observé, indique que de telles inclusions continueront d'être des moteurs importants du marché.

Enfin, les perspectives révisées pour les actions de semi-conducteurs reflètent une position prudente sur la reprise de la demande dans certains segments, en particulier les puces automobiles et industrielles. Les investisseurs surveilleront de près les signes de stabilisation et d'amélioration des conditions macroéconomiques dans ces secteurs.