Scion Asset Management establece posiciones cortas significativas contra acciones centradas en la IA

Scion Asset Management establece posiciones cortas significativas contra acciones centradas en la IA

Los mercados de valores de EE. UU. experimentaron una caída el martes 5 de noviembre de 2025, tras las revelaciones de que Scion Asset Management de Michael Burry había tomado posiciones cortas sustanciales contra las principales empresas de inteligencia artificial (IA) Palantir Technologies Inc. (PLTR) y NVIDIA Corp. (NVDA). La noticia provocó una amplia venta en el mercado, afectando particularmente al sector tecnológico, ya que los inversores reevaluaron la sostenibilidad del reciente repunte impulsado por la IA.

El evento en detalle

Los informes regulatorios del trimestre que finalizó el 30 de septiembre de 2025 revelaron que Scion Asset Management asignó una parte significativa, aproximadamente el 80%, de su cartera de 1.100 millones de dólares a opciones de venta bajistas. La posición más grande de la firma involucra opciones de venta que cubren 5 millones de acciones de Palantir (PLTR), con un valor nocional de aproximadamente 912 millones de dólares. Una apuesta bajista similar, aunque menor, se realizó sobre NVIDIA (NVDA), con opciones de venta que cubren 1 millón de acciones, valoradas en alrededor de 187 millones de dólares. Estas posiciones otorgan a Scion el derecho de vender las acciones respectivas a precios de ejercicio predeterminados en una fecha de vencimiento específica, lo que indica una expectativa de caída del precio.

Antes de esta divulgación, tanto NVIDIA, un destacado fabricante de chips de IA, como Palantir, un grupo de software centrado en IA, habían demostrado una fuerza de mercado considerable. NVIDIA había ganado un 48% y Palantir un notable 305% en los 12 meses anteriores, y ambos alcanzaron máximos históricos. Sin embargo, algunos analistas de mercado habían planteado simultáneamente preocupaciones con respecto a la valoración de Palantir, señalando su relación precio-beneficio de 2025 de poco más de 300, según FactSet. Más allá de estas posiciones cortas centradas en la IA, la cartera de Scion también incluía opciones de compra sobre Pfizer (PFE) valoradas en 153 millones de dólares y Halliburton (HAL) en 61,5 millones de dólares.

Análisis de la reacción del mercado

La divulgación de la postura bajista de Burry impactó inmediatamente en el mercado. Las acciones de Palantir cayeron casi un 8%, mientras que NVIDIA experimentó una caída de casi un 4% el día de la noticia. Este efecto dominó se extendió a los índices de mercado más amplios, con el S&P 500 cerrando con una caída del 1,2%, el Nasdaq Composite, con fuerte componente tecnológico, cayendo un 2% y el Dow Jones Industrial Average perdiendo un 0,5%. Otras acciones relacionadas con la IA, incluidas Oracle Corp. (ORCL) y Advanced Micro Devices, Inc. (AMD), también experimentaron caídas del 3,7% cada una. Al 5 de noviembre de 2025, las acciones de NVIDIA cotizaban a 195,01 dólares, lo que representa una disminución del 5,7% en 24 horas, con una resistencia crítica identificada entre 205 y 210 dólares, y un soporte inmediato entre 185 y 190 dólares.

Burry, conocido por su apuesta perspicaz contra el mercado inmobiliario de 2008, ha comparado anteriormente el actual auge de la IA con burbujas especulativas históricas. Sus actuales posiciones cortas se basan en su convicción de que el entusiasmo en torno a la IA puede estar superando las realidades fundamentales. Traza paralelismos con la burbuja de las puntocom de 2000 y la burbuja de las telecomunicaciones, haciendo referencia a un "desequilibrio extremo" donde "menos del 5 por ciento de la capacidad de telecomunicaciones de EE. UU. estaba en uso" y "Miles de kilómetros de costosas redes de fibra óptica permanecieron 'sin encender' bajo tierra". Burry sugiere que los enormes gastos de capital en infraestructura de IA, como las GPU de NVIDIA y los centros de datos en la nube, reflejan esta sobreinversión histórica. Esta perspectiva se ve reforzada por las observaciones del aumento del crecimiento del gasto de capital tecnológico en EE. UU. alcanzando niveles vistos durante la burbuja tecnológica de 1999-2000, yuxtapuestos con una desaceleración reportada en el crecimiento interanual de la nube para gigantes tecnológicos como Amazon.com Inc. (AMZN), Alphabet Inc. (GOOGL, GOOG) y Microsoft Corp. (MSFT).

Contexto e implicaciones más amplias

El historial de Michael Burry en la identificación de los excesos del mercado da peso a sus actuales pronunciamientos bajistas. Su anterior apuesta corta contra NVIDIA en el primer trimestre de 2025, que ascendió a 97,5 millones de dólares y comprendía aproximadamente la mitad de su cartera en ese momento, vio a NVIDIA ganar un 50% en 2025 y un 85% desde que se reveló esa operación. Esta experiencia anterior subraya los riesgos inherentes y el potencial de volatilidad en los sectores de alto crecimiento. Sin embargo, la apuesta sustancial actual, señala un escepticismo reforzado y podría impulsar a los inversores a ejercer una mayor cautela con respecto a la trayectoria del sector de la IA. Destaca un debate en curso entre los profesionales financieros: si la actual revolución de la IA representa un cambio tecnológico transformador con un crecimiento sostenible o un fervor especulativo propenso a la corrección. La valoración sustancial de empresas como Palantir, a pesar de su crecimiento reciente, sigue siendo un punto clave de contención.

Mirando hacia el futuro

El mercado seguirá de cerca los futuros desarrollos en el sector de la IA, incluidos los próximos informes de ganancias de los principales actores y los indicadores económicos más amplios que podrían influir en el gasto tecnológico y el sentimiento de los inversores. La medida de Burry puede fomentar un mayor escrutinio de los fundamentos de las empresas de IA y un mayor enfoque en la rentabilidad y los modelos de negocio sostenibles sobre las narrativas de crecimiento puro. La interacción entre la aceleración del gasto de capital tecnológico y la posible desaceleración de la adopción de servicios en la nube será una métrica crítica a observar. Los inversores también estarán interesados en observar futuras divulgaciones de Scion Asset Management, que podrían proporcionar información adicional sobre la evolución de las perspectivas del mercado de Burry. Es probable que en los próximos meses se produzca una reevaluación continua de las valoraciones de la IA a medida que el mercado procese las implicaciones de una posición bajista tan prominente.