闪迪公司 (NASDAQ: SNDK) 公布了2025年第二季度强劲的财务业绩，这得益于企业级固态硬盘（SSD）和人工智能（AI）工作负载需求的激增。这一表现促使分析师大幅上调评级，并对该公司股票持乐观态度。

闪迪公司 (NASDAQ: SNDK) 在2025年第二个日历季度表现强劲，其股票在企业级固态硬盘（SSD）和人工智能（AI）领域对存储芯片的强劲需求下显著上涨。积极的财务业绩和战略市场定位促使多位分析师上调了对这家半导体公司的评级和目标股价。

企业和AI驱动的财务业绩

对应日历第二季度，2025财年第四季度，闪迪公布了令人印象深刻的财务业绩。公司实现营收19.01亿美元，较上一季度增长12%，同比增长8%。本季度非GAAP每股收益（EPS）为0.29美元，超出分析师预期。这一强劲表现是在2025年2月21日闪迪从西部数据公司 (WDC) 分拆之后实现的，这使得公司能够专注于其闪存业务。

虽然闪迪公布的2025年第三季度营收为17亿美元，环比下降10%，但市场焦点仍集中在2025年第二季度所产生的势头，这得益于闪存和NAND市场的供应不足。公司还宣布对所有面向渠道和消费者的产品提价超过10%，这表明在当前市场环境下具有强大的定价能力。

市场反应和分析师评级上调

投资者对闪迪的业绩和战略举措反应积极，推动该股今年迄今上涨超过90%。公司股价近期在触及68.88美元后，交易价约为73.92美元。这一上涨轨迹得益于一系列乐观的分析师评级调整。

Benchmark 显著上调了闪迪的目标股价，从70美元上调至85美元，并维持“买入”评级。摩根士丹利进一步提升了其展望，将目标股价从70美元上调至96美元，同时维持“增持”评级并将闪迪列为“首选”。这些上调凸显了对NAND内存市场的看涨情绪，预计由于超大规模数据中心对NAND企业级SSD的大量订单，价格将进一步上涨。

更广阔的背景：企业级SSD市场动态

更广阔的企业级SSD市场在2025年第二季度经历了显著增长，前五大供应商合计创造了超过51亿美元的营收，环比增长12.7%。这一扩张主要得益于英伟达Blackwell AI平台的加速推出以及北美云服务提供商的持续扩张。

尽管闪迪凭借对企业级SSD和AI不断增长的需求，整体表现强劲，但该公司在2025年第二季度特定的企业级SSD营收为2.1亿美元，这表明其正在努力深化在该竞争激烈领域的渗透。其他主要参与者如三星和SK集团保持了领先的市场份额，其中SK集团以季度环比47.1%的速度增长最快。闪迪正通过与SK海力士的高带宽闪存（HBF）合作等联盟，战略性地专注于下一代研发，以提升其在高容量、低延迟、针对AI工作负载优化的SSD领域的地位。

专家对未来展望的评论

分析师强调，闪迪的强大定位使其能够抓住来自AI和数据中心不断增长的需求。Seeking Alpha的一位分析师指出，NAND市场预计到2026年仍将供不应求，为价格上涨和利润扩张创造了有利环境。Benchmark上调了闪迪2026财年的预期，预计非GAAP每股摊薄收益为6.76美元，销售额为91.3亿美元。

摩根士丹利指出，多家超大规模数据中心发出了总计数十EB的巨额订单，这可能会推动NAND定价高于此前预期。尽管Cantor Fitzgerald和高盛分别维持“增持”和“买入”评级，但他们的目标股价50美元和55美元反映出更为保守但仍积极的展望。

展望未来

闪迪管理层预计毛利率将进一步改善，预计下一季度将增加200至300个基点。晶圆厂利用率和启动成本的消散，上季度总计9350万美元，预计将在2026财年中期实现，这可能使利润率额外提高300个基点。

公司战略性地转向更高性能、更高利润的产品，包括面向AI PC的硬盘和下一代SSD，再结合数据中心超大规模存储的销售扩张，使其处于有利地位。未来开发256TB和512TB SSD等高容量产品，可能成为市场份额增长的关键差异化因素。投资者将继续关注AI领域和云部署的总体需求趋势，以及NAND市场持续的供需动态，这些都将塑造闪迪未来几个季度的发展轨迹。