Las acciones de SK Hynix suben un 345% en un año, impulsando la tendencia de cotización en EE. UU.
El movimiento de los fabricantes surcoreanos de chips de memoria hacia las bolsas de valores de EE. UU. ganó un impulso significativo después de que SK Hynix presentara oficialmente una solicitud para una cotización de American Depositary Receipt (ADR). Esta decisión estratégica se produce cuando el precio de las acciones de SK Hynix aumentó aproximadamente un 345% durante el año pasado, impulsado por la creciente demanda de sus chips de memoria de alto ancho de banda (HBM) utilizados en procesadores de inteligencia artificial. El CEO de SK Hynix enmarcó la cotización en EE. UU. como una medida proactiva para combatir el descuento en la valoración de la compañía en relación con sus pares globales y para atraer a un grupo más amplio de inversores internacionales.
La acción de SK Hynix ha desplazado inmediatamente la atención del mercado hacia su rival más grande, Samsung Electronics. El rendimiento exitoso y la justificación estratégica detrás del movimiento de SK Hynix crean un caso convincente para que Samsung considere un camino similar para mejorar su propia valoración de mercado y la accesibilidad al capital extranjero, particularmente del mercado estadounidense.
Artisan Partners presiona a Samsung por su valor contable inferior a 3x
En respuesta a la iniciativa de SK Hynix, uno de los principales accionistas institucionales de Samsung, Artisan Partners, ha pedido públicamente al gigante electrónico que busque su propia cotización en EE. UU. La firma de gestión de activos argumenta que Samsung cotiza con un descuento significativo, con su relación precio-valor contable actual inferior a 3x, una cifra que se queda atrás del competidor estadounidense Micron Technology. A pesar de que las acciones de Samsung se apreciaron un 191% durante el año pasado, la brecha de valoración persiste.
David Samra, director gerente de Artisan Partners, declaró que una cotización en EE. UU. es fundamental para cerrar esta brecha, ya que muchos inversores minoristas estadounidenses actualmente carecen de un canal directo para comprar las acciones de Samsung que cotizan en Corea. Hizo hincapié en que la motivación principal no es recaudar capital —ya que la posición financiera de Samsung es sólida— sino mejorar la valoración a través de una mayor liquidez y acceso de los inversores.
Simplemente al tener más liquidez fluyendo hacia ellos, obtienen una mejor valoración. El flujo de información a los inversores también es mejor.
— David Samra, Director Gerente de Artisan Partners.
La prima del 30% de los ADR de TSMC proporciona una hoja de ruta potencial
El caso de una cotización de Samsung en EE. UU. está fuertemente respaldado por el éxito histórico de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC). Después de su cotización de ADR en 1997, TSMC obtuvo un acceso sostenido al capital estadounidense, consolidando su posición como una tenencia central para los inversores estadounidenses. Este acceso resultó especialmente valioso durante el reciente mercado impulsado por la IA, donde la demanda de ETF y fondos activos con sede en EE. UU. ha sido inmensa.
La alta demanda de los ADR de TSMC ha creado una prima de valoración significativa sobre sus acciones cotizadas en Taipéi, que en un momento del año pasado superó el 30%. Proponentes como Samra creen que Samsung podría replicar este éxito. Una cotización en EE. UU. no solo abordaría el "descuento de Corea", sino que también posicionaría a Samsung para capitalizar plenamente el crecimiento explosivo en la infraestructura de IA, donde sus chips de memoria son un componente crítico.
Edgen Stock·Mar 27 2026, 16:12