Royalty Pharma informa un sólido desempeño en el segundo trimestre de 2025 en medio de una expansión estratégica

El rendimiento del segundo trimestre de 2025 señala la fortaleza de la cartera

Royalty Pharma plc (NASDAQ: RPRX), un destacado adquirente y gestor de regalías biofarmacéuticas, informó resultados financieros sólidos para el segundo trimestre de 2025. La compañía anunció un aumento del 20% en los ingresos de la cartera a $727 millones, superando las estimaciones de consenso de $673.75 millones. Paralelamente, los ingresos por regalías aumentaron un 11% a $672 millones. Este crecimiento se atribuyó principalmente a las fuertes contribuciones de terapias clave dentro de su cartera, incluidas Voranigo, Trelegy, Evrysdi y Tremfya, lo que subraya el rendimiento y la diversificación de sus activos de regalías.

Acciones corporativas estratégicas sustentan la trayectoria de crecimiento

Más allá del rendimiento financiero, Royalty Pharma emprendió varias iniciativas estratégicas significativas durante el período del informe. En mayo de 2025, la compañía finalizó la adquisición de su gestor externo, RP Management, LLC. Esta internalización marca una evolución estratégica hacia una compañía totalmente integrada, destinada a consolidar el capital intelectual, optimizar las operaciones y mejorar el valor a largo plazo para los accionistas a través de una estructura corporativa simplificada y un ahorro anual proyectado de más de $100 millones para 2026.

Para enfatizar aún más su papel en la financiación de la innovación biofarmacéutica, Royalty Pharma anunció un acuerdo de financiación sustancial de $2 mil millones con Revolution Medicines en septiembre. Este acuerdo incluye una regalía sintética de hasta $1.25 mil millones sobre daraxonrasib, una terapia de Fase 3 dirigida a cánceres dependientes de RAS, y un préstamo garantizado senior de hasta $750 millones. Esta asociación ejemplifica un "nuevo paradigma de financiación" en el sector de la biotecnología, lo que permite a Revolution Medicines mantener el control operativo sobre el desarrollo de su cartera de productos mientras asegura un capital significativo.

Para fortalecer su estructura de capital y mejorar la liquidez para futuras adquisiciones e inversiones de regalías, Royalty Pharma valoró $2 mil millones en notas senior no garantizadas a principios de septiembre de 2025. Estas notas, estructuradas en tramos con vencimiento en 2031, 2035 y 2055, tienen como objetivo proporcionar capital flexible a largo plazo.

Reacción del mercado y confianza de los inversores

Los sólidos resultados del segundo trimestre, junto con la adquisición estratégica de RP Management y el acuerdo de financiación con Revolution Medicines, contribuyeron a un sentimiento de mercado positivo para RPRX. Las acciones de la compañía observaron una ganancia del 6.76% en el mes anterior al informe de ganancias, lo que indica un interés alcista sostenido. El rendimiento superior tanto en ingresos como en ganancias por acción, que se informó en $1.14 frente a las estimaciones de los analistas de $1.10 a $1.11, fue visto por el mercado como una confirmación de la trayectoria de crecimiento y el modelo de negocio efectivo de Royalty Pharma. Los analistas sugieren que la acción parece infravalorada, cotizando a una relación P/E de 15.4x en relación con sus perspectivas de crecimiento.

Contexto más amplio e implicaciones futuras

Los movimientos estratégicos de Royalty Pharma destacan un enfoque continuo en la expansión de su base diversificada de regalías, lo que proporciona flujos de efectivo estables. Se espera que la internalización de su gestor genere ahorros acumulados superiores a $1.6 mil millones en diez años, lo que reforzará la eficiencia operativa. El innovador modelo de financiación con Revolution Medicines demuestra la capacidad de Royalty Pharma para asegurar flujos de ingresos futuros de terapias de alto potencial sin participar directamente en el proceso de desarrollo de medicamentos de alto riesgo, diversificando su cartera con activos prometedores.

La compañía también ha estado activa en la devolución de capital a los accionistas, habiendo recomprado aproximadamente $1 mil millones en acciones ordinarias Clase A en la primera mitad de 2025. Tras la adquisición de su gestor externo, la Junta Directiva de Royalty Pharma aprobó un nuevo programa de recompra de acciones de $3 mil millones, con la intención de recomprar $2 mil millones en acciones en 2025. Además, Royalty Pharma elevó su guía de ingresos de la cartera para todo el año 2025 a un rango de $3.05 mil millones a $3.15 mil millones, lo que representa un crecimiento esperado del 9% al 12%.

"Obtuvimos excelentes resultados en el segundo trimestre de 2025, ya que la fortaleza de nuestra cartera diversificada impulsó un crecimiento del 20% en los ingresos de la cartera, y elevamos nuestra guía para todo el año", dijo Pablo Legorreta, fundador y director ejecutivo de Royalty Pharma. "Además, cerramos la adquisición de nuestro gestor externo, lo que permitió a Royalty Pharma convertirse en una compañía integrada, lo cual es un hito importante en nuestra evolución."

De cara al futuro, el éxito de daraxonrasib, actualmente en ensayos de Fase 3 para cánceres de páncreas y de pulmón de células no pequeñas con resultados para cáncer de páncreas esperados en 2026, será un determinante clave del valor a largo plazo generado por la asociación con Revolution Medicines. Los inversores continuarán monitoreando la capacidad de Royalty Pharma para identificar y adquirir nuevas corrientes de regalías atractivas y su ejecución en estrategias de despliegue de capital, particularmente dada su posición de liquidez fortalecida por la reciente emisión de notas. También se espera que el Día del Inversor de la compañía el 11 de septiembre proporcione más detalles sobre sus perspectivas estratégicas.

fuente:

[1] Royalty Pharma plc (RPRX) informa un crecimiento del 20% en su cartera, con 727 millones de dólares en ingresos en el segundo trimestre[2] Royalty Pharma informa los resultados del segundo trimestre de 2025[3] Royalty Pharma completa la adquisición de su gestor externo - GlobeNewswire

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Sep 20 2025, 20:23

Pagaya Technologies Ltd. reporta un fuerte crecimiento y rentabilidad, atrayendo inversión institucional

Pagaya Technologies Ltd. Mantiene el Crecimiento en Medio de un Hito de Rentabilidad Pagaya Technologies Ltd. (PGY), una plataforma de tecnología financiera impulsada por IA, ha demostrado un sólido desempeño financiero, marcando su segundo trimestre consecutivo de rentabilidad GAAP. Este logro, junto con un crecimiento sustancial de los ingresos y el aumento de la inversión institucional, subraya un modelo de negocio en maduración en la industria de servicios de crédito. Al 12 de septiembre, las acciones de PGY cotizaban alrededor de $39.66, lo que refleja una apreciación de aproximadamente 250% desde análisis anteriores. Desempeño Financiero y Detalles Operativos Para el segundo trimestre de 2025, Pagaya reportó un ingreso neto GAAP de $17 millones, una mejora significativa con respecto a una pérdida de $74.8 millones en el mismo período del año pasado. Los ingresos totales y otros ingresos ascendieron a $326 millones, lo que representa un aumento interanual del 30%, superando las expectativas de los analistas. La compañía generó $110 millones en flujo de caja libre y cuenta con $297 millones en deuda a largo plazo manejable. El volumen de la red, que representa el total de préstamos facilitados a través de la plataforma de Pagaya, creció un 14% interanual hasta los $2.6 mil millones en el T2 de 2025. El EBITDA ajustado experimentó un salto interanual del 72% hasta los $86 millones, logrando un margen del 26%, mientras que los gastos generales y administrativos disminuyeron un 37% interanual, lo que indica una mayor eficiencia operativa. Los ingresos por comisiones menos los costos de producción (FRLPC) alcanzaron los $126 millones, lo que equivale a un margen del 4.8% sobre el volumen de la red, un aumento con respecto al aproximadamente 3.8-4.2% del año anterior, lo que indica una mejora en la economía con sus socios de financiación. Reacción del Mercado e Insights Analíticos La reacción positiva del mercado al desempeño de Pagaya se atribuye en gran medida a la validación de su modelo de suscripción impulsado por IA y su ejecución operativa estratégica. La plataforma de la compañía proporciona un análisis de "segunda mirada" para las solicitudes de préstamos rechazadas, utilizando modelos de aprendizaje automático para evaluar la probabilidad de reembolso con diversos conjuntos de datos más allá de las puntuaciones FICO tradicionales. Este modelo permite a Pagaya integrarse con 31 socios, incluidos los principales bancos comerciales de EE. UU., SoFi y Klarna, y posteriormente agrupar los préstamos aprobados en valores respaldados por activos para una red de 145 inversores institucionales, mitigando eficazmente el riesgo de crédito directo. Las fuertes compras institucionales de firmas como BlackRock, Vanguard y Citadel resaltan aún más la confianza de los inversores en la trayectoria de crecimiento de Pagaya y su posición dentro del panorama de FinTech. Contexto más Amplio e Implicaciones Industriales El éxito de Pagaya refleja una tendencia más amplia de integración de la IA en los servicios financieros, particularmente para abordar los mercados de crédito desatendidos. La expansión de la compañía a nuevas verticales, con los préstamos automotrices y de punto de venta (POS) que ahora representan el 30% de las nuevas originaciones de préstamos, un aumento del 9% hace un año, demuestra un esfuerzo estratégico para diversificar y capturar una mayor cuota de mercado. Este crecimiento está respaldado por compromisos recientes de aproximadamente $5 mil millones en nueva financiación de flujo anticipado de inversores institucionales. Si bien la dilución de los accionistas ha sido una preocupación en el pasado, su ritmo, según se informa, se ha ralentizado, y los fundamentos actuales se consideran que justifican la valoración actual. El ratio precio/beneficios (P/E) a futuro de la compañía era de 13.46 según Yahoo Finance. Competidores como Upstart Holdings también operan en este espacio, y se informa que Upstart tiene más socios de préstamo, aunque menos patrocinadores institucionales. Mirando hacia el Futuro Pagaya ha elevado su guía para todo el año 2025, esperando ahora ingresos entre $1.25 mil millones y $1.325 mil millones (frente a la guía anterior de $1.175 mil millones-$1.3 mil millones) y ingresos netos GAAP entre $55 millones y $75 millones. La compañía también proyecta ingresos del T3 de $330 millones-$350 millones e ingresos netos de $10 millones-$20 millones. La gerencia anticipa alcanzar los $25 mil millones en volumen de red anual dentro de 3-5 años. Los factores clave a monitorear incluyen un posible escrutinio regulatorio con respecto a la equidad y transparencia en los préstamos impulsados por IA, el ritmo continuo de la dilución de los accionistas y la dinámica competitiva dentro del sector de servicios de crédito IA en rápida evolución. Sin embargo, con el 42% de los consumidores estadounidenses desatendidos por los métodos tradicionales de calificación crediticia y Pagaya negociando con el 80% de los 25 principales bancos estadounidenses, la trayectoria de crecimiento de la compañía parece significativa.

Sep 20 2025, 20:12

El sector de la minería de Bitcoin observa tendencias divergentes en medio del giro hacia la IA y el escrutinio del modelo de tesorería

Las acciones de minería de Bitcoin exhiben un rendimiento robusto en medio de la divergencia sectorial Septiembre de 2025 resultó ser un período de divergencia significativa dentro del sector de la minería de Bitcoin, con varios actores clave demostrando un rendimiento excepcional en sus acciones, mientras que una firma prominente experimentó un declive precipitado. Las principales compañías mineras registraron ganancias sustanciales, impulsadas en gran medida por giros estratégicos hacia la inteligencia artificial (IA) y los servicios de centros de datos de computación de alto rendimiento (HPC), junto con vientos de cola macroeconómicos más amplios. Este aumento se produjo incluso cuando el propio Bitcoin disminuyó más del 3% durante el mismo período. Impulsores clave: Giro de la IA y vientos de cola macroeconómicos El sólido rendimiento de muchas acciones de minería de Bitcoin se puede atribuir a un cambio estratégico de estas empresas hacia los servicios de centros de datos de IA y HPC. Esta diversificación se considera una forma de mitigar los riesgos asociados con el aumento de la dificultad de la minería de Bitcoin y la disminución de las tarifas de transacción. Iris Energy (IREN), por ejemplo, ha surgido como líder en esta transición, logrando un retorno del 268% en lo que va del año y un retorno del 368% en los últimos 12 meses. La compañía se ha convertido en un socio preferido de Nvidia, implementando más de 60.000 GPU Nvidia Blackwell y más de 19.000 GB300 en sus centros de datos. Los analistas de Canaccord recientemente elevaron el precio objetivo de IREN de $37 a $42, citando su infraestructura de centro de datos en expansión. Iris Energy proyecta que su negocio de AI Cloud generará un ingreso anual de $200 a $250 millones para diciembre de 2025, un aumento significativo con respecto a sus actuales $16 millones. Cipher Mining (NASDAQ: CIFR) también demostró un fuerte impulso, con sus acciones ganando aproximadamente un 40% en septiembre y alcanzando nuevos máximos de 52 semanas en $12.66. La estrategia de diversificación de IA de la compañía ha contribuido a un retorno del 313% en seis meses. Compass Point inició la cobertura con una calificación de "Compra" y un precio objetivo de $8, mientras que Canaccord Genuity elevó su objetivo de $9 a $13, destacando la eficiencia operativa y los bajos costos de electricidad de Cipher Mining en su instalación de Barber Lake. La compañía informó una ganancia neta inesperada de $0.08 por acción en el segundo trimestre, a pesar de que los ingresos no alcanzaron las estimaciones de consenso. Bitfarms (NASDAQ: BITF) lideró el aumento entre algunos pares, registrando una ganancia del 132% desde su precio de apertura mensual de $1.34 a $3.18 en septiembre. Su capitalización de mercado avanzó a aproximadamente $1.769 mil millones, lo que representa un aumento del 94% desde finales de 2024. Las acciones de la compañía alcanzaron un máximo de un año de $3.20 el 18 de septiembre, después de diez días consecutivos de ganancias. Bitfarms también informó la venta de 1.052 BTC en agosto de 2025, lo que indica un nivel sustancial de activos líquidos. Además, el sentimiento positivo del sector se vio reforzado por el anticipado recorte de la tasa de interés de la Reserva Federal de 25 puntos básicos alrededor del 17 de septiembre de 2025. Se espera que este evento macroeconómico inyecte liquidez en el mercado, canalizando inversiones hacia activos de mayor riesgo y alto crecimiento, como las criptomonedas y las acciones relacionadas. El aumento del interés institucional, facilitado por los ETF de Bitcoin al contado aprobados, también ha contribuido a que la capitalización de mercado combinada de 15 grandes empresas mineras casi se duplique de $21 mil millones a $50 mil millones. NAKA experimenta una caída significativa en medio de preocupaciones de dilución En marcado contraste con la tendencia positiva más amplia en el sector minero, KindlyMD (NASDAQ: NAKA), una firma médica que giró hacia una empresa de tesorería de Bitcoin después de fusionarse con Nakamoto Holdings, experimentó una grave caída de las acciones. El 15 de septiembre de 2025, las acciones de NAKA se desplomaron un 54% en un solo día, cerrando en $1.28, y habían disminuido más del 90% en el mes anterior después de alcanzar un pico por encima de $15 a finales de agosto. El principal impulsor de la caída de NAKA fue su plan de recaudar hasta $5 mil millones a través de un programa de acciones en el mercado (ATM) para expandir sus reservas de Bitcoin. Esta estrategia ha generado importantes preocupaciones de dilución de capital entre los inversores. La compañía ya ha emitido aproximadamente 100 millones de acciones a través de ofertas ATM, recaudando alrededor de $200 millones. Si se persiguieran los $5 mil millones completos, podría ser necesaria la emisión de 4 mil millones de acciones adicionales, lo que podría triplicar las acciones en circulación actuales y devaluar sustancialmente las tenencias existentes. La fatiga de los inversores y el escepticismo hacia el modelo de tesorería de activos digitales (DAT) también han jugado un papel crucial. Un informe de Grayscale indicó que las relaciones de mercado a NAV (mNAV) para las principales empresas DAT han convergido hacia 1.0, lo que sugiere que estas empresas ya no ostentan las valoraciones premium que alguna vez tuvieron. Críticos, como Peter Schiff, han cuestionado abiertamente la viabilidad de las empresas de tesorería basadas en Bitcoin. > "La empresa de tesorería de Bitcoin NAKA ha bajado más del 50% HOY debido a que los iniciados venden, y más del 90% desde su máximo histórico." Julio Moreno, jefe de investigación de CryptoQuant, sugirió que la actividad de iniciados, específicamente "la venta de iniciados", contribuyó al colapso, señalando el "resultado predecible de medio billón de acciones con descuento que se estampan a través de un libro de órdenes diseñado para unos pocos millones: la oferta inunda, el precio se hunde." Además, la liberación de acciones previamente restringidas de las primeras financiaciones de Inversión Privada en Capital Público (PIPE), adquiridas a precios significativamente por debajo del precio de debut público, exacerbó las preocupaciones entre los inversores minoristas. KindlyMD también exhibe fundamentos financieros preocupantes, incluidas relaciones de rentabilidad profundamente negativas y una falta de flujo de efectivo operativo, con ofertas de acciones utilizadas principalmente para adquirir Bitcoin en lugar de mejorar las operaciones comerciales centrales. Bitdeer presenta nuevo hardware de minería Subrayando aún más la innovación continua dentro del sector de la minería de Bitcoin, Bitdeer Technologies Group (NASDAQ: BTDR) lanzó su avanzada serie SEALMINER A3. Esta nueva línea presenta modelos de refrigeración por aire y por agua, diseñados para ofrecer una tasa de hash mejorada y una mayor eficiencia energética. La introducción de estos nuevos mineros ha contribuido al sentimiento positivo para Bitdeer, con sus acciones avanzando casi un 39% en los últimos tres meses y un 130% año tras año. Se espera que el desarrollo de la tecnología ASIC propietaria por parte de Bitdeer cree ventajas de costos y abra nuevas oportunidades en el mercado ASIC anual de $4 mil millones a $5 mil millones, lo que podría impulsar mejoras significativas en los ingresos y los márgenes. Sin embargo, algunos analistas señalan los múltiplos de valoración actuales de la compañía y los altos costos continuos de I+D como posibles desafíos para el crecimiento y la rentabilidad sostenidos. Contexto de mercado más amplio y perspectivas futuras La actividad del mercado de septiembre de 2025 destaca un momento crítico para el sector de la minería de Bitcoin. Si bien las empresas que integran con éxito estrategias de IA y HPC están experimentando un crecimiento robusto y atrayendo inversiones significativas, aquellas que dependen únicamente de un modelo de tesorería de Bitcoin enfrentan un escrutinio creciente y el escepticismo de los inversores. La caída de NAKA sirve como una seria advertencia con respecto a la inestabilidad inherente de las empresas fuertemente vinculadas a un enfoque de tesorería de Bitcoin puro, lo que refuerza un cambio en la percepción de los inversores donde las primas por la exposición a cripto a través de instrumentos de capital público ya no se pagan fácilmente. La era del "bitcoin de papel" parece estar concluyendo, exigiendo que las empresas demuestren un valor operativo real más allá de la mera tenencia de criptomonedas. De cara al futuro, la trayectoria del sector probablemente seguirá estando influenciada por factores macroeconómicos, en particular las futuras decisiones de la Reserva Federal sobre las tasas de interés, y la evolución continua del mercado de criptomonedas. Las empresas que puedan diversificar eficazmente sus fuentes de ingresos, innovar en tecnología de hardware y demostrar fundamentos financieros sólidos estarán mejor posicionadas para navegar por la volatilidad inherente del sector.

Sep 20 2025, 20:06

Las acciones de Rigetti Computing avanzan tras la adjudicación de un contrato de la Fuerza Aérea de EE. UU.

Resumen del Mercado Las acciones de Rigetti Computing (NASDAQ:RGTI) experimentaron un avance notable el viernes 19 de septiembre de 2025, con un aumento de aproximadamente el 15%. Este movimiento fue en gran parte una respuesta al anuncio de un nuevo contrato federal, lo que señala el interés y la inversión continuos del gobierno en el naciente sector de la computación cuántica. El NASDAQ, que alberga a muchas empresas de tecnología y orientadas al crecimiento, vio una mayor actividad en torno a las acciones de tecnología cuántica tras este desarrollo. Detalles del Contrato y Colaboración Rigetti Computing obtuvo un contrato de tres años valorado en $5.8 millones con el Laboratorio de Investigación de la Fuerza Aérea de EE. UU. El objetivo principal de este acuerdo es avanzar en la tecnología de redes cuánticas superconductoras. Como parte de esta iniciativa, Rigetti colaborará con QphoX, una startup con sede en los Países Bajos, para explorar aplicaciones tecnológicas conjuntas centradas en la transferencia de información entre computadoras cuánticas. Según el CEO de Rigetti, Subodh Kulkarni, este esfuerzo permanece en una fase experimental, destacando el enfoque de investigación y desarrollo del contrato. El proyecto tiene como objetivo desarrollar sistemas para el entrelazamiento entre cúbits superconductores y fotones ópticos, un elemento fundamental para las redes cuánticas y la computación cuántica distribuida. Reacción y Rendimiento del Mercado El anuncio impulsó las acciones de RGTI a un aumento del 15,93% ese día, alcanzando un máximo intradiario histórico de $26. Este rendimiento reciente se suma a una trayectoria extraordinaria para las acciones de la compañía en 2025, que según los informes ha subido más del 2,400% en lo que va del año. La capitalización de mercado de la compañía se sitúa actualmente en $9.30 mil millones. Esta apreciación significativa refleja una fuerte convicción de los inversores en el potencial a largo plazo de la computación cuántica y la importancia estratégica del liderazgo de EE. UU. en la ciencia de la información cuántica, a pesar de la naturaleza experimental de las aplicaciones actuales. Valoración y Salud Financiera A pesar del reciente rendimiento de las acciones, Rigetti Computing presenta una imagen financiera mixta desde una perspectiva de valoración. La compañía exhibe una alta relación Precio-Libro (PB) de 16.77, lo que indica que la acción se negocia significativamente por encima de su valor contable. Las plataformas de análisis de inversión clasifican a RGTI como "Significativamente Sobrevalorada", con un valor GF de $0.44, lo que sugiere una posible sobrevaloración en el mercado actual. Además, ha habido 11 transacciones de venta por parte de initiados en los últimos tres meses, por un total de 664,989 acciones, lo que puede plantear preguntas sobre la confianza de los initiados. Financieramente, Rigetti muestra un sólido Altman Z-Score de 64.22, lo que apunta a un bajo riesgo de quiebra. Sin embargo, su Piotroski F-Score de 3 sugiere una eficiencia operativa más débil, y el Sloan Ratio indica desafíos en la calidad de las ganancias. Para el segundo trimestre de 2025, la compañía reportó ingresos de $1.8 millones, ligeramente por debajo de las previsiones, y una pérdida por acción de $0.05. Perspectivas de los Analistas y Perspectivas Futuras Los analistas generalmente mantienen una perspectiva alcista sobre Rigetti Computing, citando el progreso de la compañía en su estrategia de escalado basada en chiplets y su posición en un campo tecnológico estratégicamente importante. Benchmark ha elevado su precio objetivo a $20, mientras que Cantor Fitzgerald y Needham han reiterado opiniones alcistas con precios objetivo de $18. La combinación del respaldo gubernamental a través de contratos como el de la Fuerza Aérea de EE. UU. y el apoyo de los analistas sigue impulsando la confianza entre los inversores en esta acción cuántica tan observada. De cara al futuro, Rigetti planea entregar un QPU multi-chiplet de 100 cúbits para finales de 2025 y apunta a una hoja de ruta de 1,000 cúbits en cuatro años. Estos desarrollos, junto con la colaboración en redes cuánticas, posicionan a Rigetti a la vanguardia del avance de las tecnologías cuánticas, aunque la inversión sostenida y la superación de obstáculos técnicos significativos siguen siendo fundamentales para traducir estos avances en sistemas desplegables y éxito comercial.