Edgen Stock·Sep 16 2025, 19:54
Rivian Automotive Inc. (RIVN) ha experimentado una mayor volatilidad bursátil a medida que los inversores evalúan su valoración y perspectivas de crecimiento. Esto se produce tras la noticia de que Amazon.com Inc. (AMZN) está evaluando las furgonetas eléctricas BrightDrop de General Motors Co. (GM), lo que intensifica la competencia en el mercado de vehículos de reparto eléctricos y provoca un escrutinio de la salud financiera y los giros estratégicos de Rivian.
La volatilidad de las acciones de Rivian se intensifica en medio de la evaluación de Amazon de las furgonetas eléctricas de GM
El fabricante estadounidense de vehículos eléctricos Rivian Automotive Inc. (RIVN) ha experimentado una mayor volatilidad bursátil recientemente, a medida que los inversores sopesan su valoración y trayectoria de crecimiento frente a la creciente competencia en el mercado de vehículos de reparto eléctricos. Esto se produce tras la noticia de que Amazon.com Inc. (AMZN), un cliente e inversor significativo, está evaluando las furgonetas eléctricas BrightDrop de General Motors Co. (GM) junto con las ofertas de Rivian.
El evento en detalle
El precio de las acciones de Rivian demostró fluctuaciones significativas, registrando una ganancia del 9,6% durante el último mes antes de caer un 5,3% en la última semana. El catalizador de este renovado escrutinio surgió de informes que detallan la exploración por parte de Amazon de proveedores alternativos de vehículos de reparto eléctricos. En 2019, Amazon realizó un pedido sustancial de 100.000 furgonetas de reparto eléctricas a Rivian, con entregas que se espera que concluyan para 2030. Sin embargo, declaraciones recientes de Amazon han reafirmado su compromiso con la entrega eléctrica sin nombrar explícitamente a Rivian, lo que indica una evaluación más amplia de las opciones de vehículos, incluidas las Chevrolet BrightDrops de GM. Amazon está llevando a cabo actualmente un programa piloto, probando aproximadamente 12 furgonetas BrightDrop, integrándolas en una flota de reparto diversa que ya incluye vehículos de Ford Motor Co., Mercedes-Benz Group AG y Stellantis NV.
Además, los cambios operativos internos en Rivian complican el sentimiento del mercado. La compañía se enfrenta a un importante retraso regulatorio, que ha puesto en suspenso 100 millones de dólares en ingresos debido a la suspensión en la emisión de cartas de cumplimiento para la venta de créditos de vehículos eléctricos, una consecuencia de la flexibilización de los estándares de economía de combustible de EE. UU. Al mismo tiempo, Rivian está llevando a cabo medidas de reducción de costos, incluida la reducción de menos del 1,5% de su fuerza laboral, una medida que contribuyó a una caída del 5,26% en el precio de sus acciones. Financieramente, Rivian reportó una pérdida neta que superó los 1.100 millones de dólares de operaciones continuas en el segundo trimestre de 2025, frente a ingresos de 1.300 millones de dólares, que fueron insuficientes para compensar gastos que superaron los 2.400 millones de dólares.
Análisis de la reacción del mercado
La noticia de la diversificación de Amazon, junto con los desafíos financieros y los ajustes estratégicos en curso de Rivian, ha alimentado la incertidumbre de los inversores, manifestándose en las fluctuaciones observadas en el precio de las acciones. Las métricas de valoración presentan un panorama mixto para RIVN. Un análisis de Flujo de Caja Descontado (DCF) sugiere un valor razonable de 12,74 dólares por acción, lo que indica que la acción está aproximadamente un 5,7% sobrevalorada en comparación con su precio de cotización reciente de alrededor de 13,46 dólares. Además, la relación Precio-Ventas (PS) de Rivian se sitúa en 3,2x, notablemente más alta que el promedio de la industria automotriz de EE. UU. de 1,4x y su relación PS justa estimada de 1,4x, lo que sugiere que la acción es cara según los múltiplos de ventas, particularmente porque la compañía sigue sin ser rentable.
A pesar de estas preocupaciones, Rivian exhibe una sólida liquidez, con un ratio de caja de 2,55 y un ratio de liquidez corriente de 3,44, lo que indica una posición fuerte en relación con sus pasivos a corto plazo. Sin embargo, una acumulación observada de inventario puede señalar posibles dificultades para mover sus productos. Añadiendo otra capa de preocupación, el CEO Robert J. Scaringe vendió recientemente 17.450 acciones a un precio promedio de 14,00 dólares, totalizando 244.300,00 dólares, lo que resultó en una disminución del 1,29% en su propiedad directa de la empresa.
Contexto más amplio e implicaciones
La decisión de Amazon de explorar múltiples proveedores subraya la intensificación de la competencia dentro del sector de Vehículos Eléctricos (VE), particularmente en el segmento de furgonetas de reparto comerciales. Esto señala un cambio estratégico lejos de la dependencia exclusiva de un solo fabricante, lo que podría afectar los volúmenes de contratos futuros y la cuota de mercado de Rivian. La industria de los VE en general está navegando actualmente un panorama complejo, esforzándose por equilibrar la innovación rápida con el difícil camino hacia la rentabilidad. Los fabricantes de automóviles de EE. UU., incluido Rivian, se enfrentan a vientos en contra adicionales, como la expiración del crédito fiscal federal de 7.500 dólares para VE y la evolución de los marcos regulatorios.
En respuesta a estas presiones, Rivian ha emprendido un importante giro estratégico, que incluye medidas integrales de reducción de costos y el lanzamiento anticipado de su SUV R2 más asequible. El R2, con un precio de partida proyectado de 45.000 dólares y un costo de lista de materiales (BOM) un 50% inferior al de su modelo R1S, tiene como objetivo lograr márgenes brutos del 20% para 2027. Este modelo está estratégicamente posicionado para competir directamente con actores establecidos como el Model Y de Tesla y el Atto 3 de BYD Co. Ltd. (BYDDY) en el segmento de menos de 50.000 dólares.
La estrategia a largo plazo de la compañía incluye una inversión sustancial de 5.800 millones de dólares en una expansión de la planta de Georgia, con el objetivo de una capacidad de producción anual de 400.000 unidades para 2027. Rivian proyecta alcanzar el punto de equilibrio de EBITDA para 2027, respaldado por una liquidez actual de 7.500 millones de dólares, a pesar de la pérdida neta registrada en el segundo trimestre de 2025 de 1.120 millones de dólares.
Comentario de expertos
El sentimiento de los analistas para Rivian es actualmente cauteloso. Un consenso de 26 analistas indica un precio objetivo promedio a un año de 14,18 dólares para RIVN, con proyecciones que van desde un máximo de 21,00 dólares hasta un mínimo de 7,55 dólares. Los datos de 30 firmas de corretaje asignan colectivamente un estado de "Mantener" a la acción, con una puntuación de recomendación promedio de 2,7 en una escala donde 1 significa "Compra fuerte" y 5 denota "Vender".
Los ajustes individuales de los analistas reflejan esta perspectiva mixta. Morgan Stanley redujo su precio objetivo para Rivian de 13,00 dólares a 12,00 dólares, manteniendo una calificación de "igual ponderación". Por el contrario, Canaccord Genuity Group redujo su precio objetivo de 23,00 dólares a 21,00 dólares, pero mantuvo una calificación de "comprar". En una postura más bajista, Wall Street Zen revisó su calificación sobre Rivian de "mantener" a "vender". Sin embargo, la proyección de Valor GF de GuruFocus ofrece una perspectiva más optimista, estimando el valor de Rivian en 20,82 dólares para el próximo año, lo que sugiere un potencial alcista del 53,82% con respecto a los precios de cotización actuales.
Mirando hacia el futuro
La trayectoria futura de Rivian dependerá en gran medida de varios factores críticos. Entre ellos, las decisiones de adquisición en evolución de Amazon y el éxito del próximo lanzamiento del SUV R2 son clave. La capacidad de la compañía para ejecutar eficazmente sus ambiciosos objetivos de reducción de costos y expansión de la producción, particularmente en su planta de Georgia, será crucial para lograr la rentabilidad a largo plazo. Los inversores también seguirán de cerca las tendencias más amplias dentro del sector de VE, incluidos los cambios en la demanda de los consumidores y las respuestas competitivas de rivales establecidos como Tesla Inc. (TSLA) y actores emergentes como BYD. Los próximos informes económicos y los resultados financieros de Rivian para el tercer trimestre de 2025 proporcionarán mayor claridad sobre su rendimiento operativo y su posición en el mercado. El camino hacia una rentabilidad sostenida en el mercado de vehículos eléctricos sigue siendo desafiante, exigiendo una ejecución impecable en un entorno ferozmente competitivo. Este es un momento crucial para Rivian, ya que navega tanto los cambios estratégicos internos como las presiones del mercado externo. Los accionistas e inversores potenciales examinarán de cerca estos desarrollos en busca de signos de madurez operativa y adaptabilidad al mercado.
