Las empresas que cotizan en bolsa están adoptando cada vez más estrategias para adquirir y gestionar importantes tenencias de activos digitales, lo que ha llevado al surgimiento de las empresas de tesorería de activos digitales (DAT). Esta tendencia, ejemplificada por pioneros como Strategy, está impulsando un éxito sustancial en el mercado de valores y significa una nueva era de gestión del balance corporativo y exposición de los inversores al mercado de las criptomonedas.

Apertura

Los mercados de valores de EE. UU. están presenciando un cambio transformador en las finanzas corporativas a medida que las empresas que cotizan en bolsa integran cada vez más los activos digitales en sus estrategias de balance. Esta tendencia en evolución ha dado lugar a las empresas de Tesorería de Activos Digitales (DAT), entidades que adquieren y gestionan estratégicamente importantes tenencias de criptomonedas. Las empresas pioneras en este sector han demostrado un notable rendimiento en el mercado de valores, lo que señala un nuevo paradigma para la gestión de tesorería corporativa y ofrece a los inversores tradicionales una exposición indirecta al panorama de los activos digitales.

El evento en detalle

Las empresas de Tesorería de Activos Digitales son entidades que cotizan en bolsa y que recaudan capital, a menudo a través de ventas de acciones o bonos, específicamente para la adquisición, tenencia y gestión de activos digitales. Estas empresas también generan ingresos a través de diversos servicios relacionados con la cadena de bloques, incluido el préstamo y el endeudamiento, la operación de nodos validadores y la participación en protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi). A partir del 11 de septiembre de 2025, las principales empresas DAT gestionan colectivamente la impresionante cifra de 133.450 millones de dólares en criptoactivos.

Bitcoin sigue siendo la piedra angular de estas tesorerías, con 104 empresas de tesorería de Bitcoin que poseen un total combinado de 1.013.608 BTC, valorados en aproximadamente 115.500 millones de dólares. Strategy, anteriormente MicroStrategy, es un excelente ejemplo, habiendo sido pionera en este modelo en 2020. La empresa posee actualmente 631.460 BTC, valorados en 72.640 millones de dólares. Más allá de Bitcoin, otros activos digitales están ganando prominencia dentro de las tesorerías corporativas. Las tenencias corporativas de Ethereum han superado los 17.600 millones de dólares en 19 grandes empresas a agosto de 2025, con empresas como BitMine Immersion Technologies que poseen más de 2 millones de ETH, valorados en 9.200 millones de dólares. Solana también está atrayendo un interés corporativo significativo, con siete empresas de tesorería de Solana que cotizan en bolsa y que poseen colectivamente 6.489.161 SOL, valorados en más de 1.460 millones de dólares. DeFi Development Corp, Upexi y Sharps Technology están liderando la carga en la acumulación de Solana. Otros activos digitales notables en las tesorerías corporativas incluyen Binance Coin, HyperLiquid, Sui, TRON, The Open Network (TON), Worldcoin (WLD) y Avalanche (AVAX).

Análisis de la reacción del mercado

La respuesta del mercado a la adopción de estrategias de tesorería de activos digitales ha sido notablemente positiva. Strategy (anteriormente MicroStrategy) proporciona un estudio de caso convincente; sus acciones han subido un 2319,94% desde que inició su estrategia de tesorería de criptomonedas en 2020. Este rendimiento supera significativamente la propia apreciación del Bitcoin del 899% durante el mismo período, posicionando las acciones de la empresa como un proxy apalancado para los movimientos del precio del Bitcoin. Este éxito ha inspirado a numerosos imitadores, como Metaplanet, que ha acumulado 16.352 BTC, y Eightco Holdings, cuyas acciones subieron un 3.000% en un solo día tras el anuncio de su estrategia de tesorería de Worldcoin. El mero anuncio de un plan de tesorería de criptomonedas, en varios casos recientes, ha coincidido con un salto promedio del 150% en el precio de las acciones de una empresa en 24 horas, atrayendo capital especulativo.

Este modelo se sustenta en la ingeniería financiera corporativa, donde las empresas emiten deuda o capital, incluida la Inversión Privada en Capital Público (PIPE) y las Ventas de Acciones al Mercado (ATM), para adquirir activos digitales. Este enfoque tiene como objetivo amplificar los rendimientos cuando los precios de las criptomonedas se aprecian, aunque también expone a estas empresas a la volatilidad inherente de los mercados de criptomonedas. El sentimiento general del mercado es alcista en cuanto al crecimiento y la adopción más amplia de las empresas de Tesorería de Activos Digitales, a pesar de la expectativa de una volatilidad continua de los precios.

Contexto más amplio e implicaciones

El surgimiento de las empresas de Tesorería de Activos Digitales señala una transformación más amplia en las finanzas corporativas, ya que las empresas diversifican sus reservas más allá de las monedas fiduciarias y los bonos tradicionales. Este cambio está impulsado por objetivos como la diversificación de activos, la cobertura de la inflación y la búsqueda de rendimientos potencialmente más altos. Esta tendencia también es un testimonio de la creciente confianza institucional en el espacio de los activos digitales.

Una encuesta de 2025 a inversores institucionales reveló que el 86% ya tiene exposición a activos digitales o planea asignarlos en 2025. Además, el 85% de los encuestados aumentó sus asignaciones en 2024 y tiene la intención de seguir haciéndolo, y el 59% planea asignar más del 5% de sus activos bajo gestión (AUM) a las criptomonedas en 2025. Este creciente interés institucional está respaldado por marcos regulatorios en evolución. La Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) exigirá la contabilidad a valor razonable para los criptoactivos a partir de 2025, lo que obligará a las entidades a valorar los criptoactivos para cada período de informe y a reconocer los cambios en el ingreso neto. Este cambio aportará mayor transparencia y claridad a las tenencias corporativas de criptomonedas.

La creciente adopción corporativa se extiende más allá de Bitcoin, con un interés corporativo significativo en Ethereum, particularmente su papel en DeFi y NFT, y una gama de altcoins. El setenta y tres por ciento de los inversores institucionales actualmente posee uno o más altcoins más allá de Bitcoin y Ethereum, lo que destaca un creciente apetito por la diversificación dentro de la clase de activos digitales.

Mirando hacia el futuro

La trayectoria de las empresas de Tesorería de Activos Digitales estará fuertemente influenciada por varios factores clave en los próximos meses y años. Se espera un flujo institucional continuo hacia los activos digitales, impulsado por el importante porcentaje de inversores que planean aumentar las asignaciones. La claridad regulatoria sigue siendo una preocupación primordial para los inversores a nivel mundial y se identifica como el catalizador número uno para el crecimiento sostenido en el sector de los activos digitales. A medida que los entornos regulatorios evolucionen, esto podría mitigar la volatilidad y atraer a una gama más amplia de participantes institucionales.

Además, es probable que se intensifique la diversificación más allá de Bitcoin hacia Ethereum y otras altcoins, lo que refleja una mayor confianza en la utilidad y los ecosistemas de varios protocolos de blockchain. La demanda de nuevos productos financieros, como productos negociados en bolsa (ETP) registrados, fondos indexados diversificados y futuros perpetuos con sede en EE. UU., también está aumentando a medida que los inversores buscan formas estructuradas de obtener exposición a las criptomonedas. La creciente interconexión de los balances corporativos con los activos digitales introduce nuevas dinámicas en los mercados de valores tradicionales, donde las valoraciones de las empresas pueden estar cada vez más ligadas al rendimiento de sus tenencias subyacentes de criptomonedas. Los inversores deberán monitorear de cerca estos desarrollos a medida que se desarrolle esta nueva era de las finanzas corporativas.