El sector nuclear de EE. UU. experimenta ganancias significativas gracias al apoyo político y al aumento de la demanda impulsada por la IA
Iniciativas políticas de EE. UU. impulsan la reactivación del sector de la energía nuclear en medio de la creciente demanda
Las acciones estadounidenses mostraron una actividad notable en el sector de la energía nuclear durante el segundo trimestre de 2025, impulsadas por una serie de órdenes ejecutivas y acciones políticas del Gobierno de EE. UU. Estas directivas, destinadas a revitalizar la industria nuclear nacional, provocaron un "repunte sorpresa" en las acciones y materias primas relacionadas, ya que los inversores las interpretaron como un fuerte compromiso para expandir las capacidades de energía nuclear de EE. UU.
El evento en detalle: objetivos ambiciosos y enfoque estratégico
El 23 de mayo de 2025, el presidente Trump firmó órdenes ejecutivas que iniciaban una estrategia integral para reforzar la infraestructura de energía nuclear del país. El objetivo central es cuadriplicar la capacidad nacional de generación de energía nuclear a 400 gigavatios (GW) para 2050. Estas políticas se centran en varias áreas clave: reformar la Comisión Reguladora Nuclear (NRC) para agilizar el proceso de licenciamiento, acelerar las pruebas de reactores nucleares en el Departamento de Energía (DOE), fortalecer la base industrial nuclear nacional y promover el despliegue de tecnologías nucleares avanzadas, particularmente los pequeños reactores modulares (SMR).
Los objetivos específicos incluyen un plazo de 18 meses para las decisiones de licenciamiento de nuevos reactores y el establecimiento de un banco de combustible de uranio de bajo enriquecimiento de alto ensayo (HALEU) de 20 toneladas métricas. Demostrando el compromiso con los SMR, se han realizado pedidos para su despliegue en una instalación del DOE para noviembre de 2027 y en una base militar para septiembre de 2028, con el gobierno asumiendo los riesgos regulatorios y técnicos para validar la tecnología.
Análisis de la reacción del mercado: Ganancias generalizadas y participación corporativa
La respuesta inmediata del mercado fue decisivamente positiva. Los precios al contado del uranio experimentaron un ascenso significativo, subiendo de aproximadamente 63,50 dólares por libra a principios de 2025 a alrededor de 82 dólares por libra a finales de septiembre. Esto representó un aumento del 24% solo entre marzo y junio de 2025. El ETF Global X Uranium (URA.P) registró ganancias superiores al 11% tras los anuncios de políticas.
Las empresas individuales de toda la cadena de suministro nuclear también experimentaron una apreciación sustancial. Las empresas de combustible como Uranium Energy Corp (NYSE: UEC), Energy Fuels y Centrus Energy (LEU) se dispararon aproximadamente un 20%. La minera canadiense Cameco Corporation (TSX: CCO, NYSE: CCJ) avanzó casi un 10% después de las órdenes ejecutivas y ha visto cómo sus acciones ganaban más del 64% en 2025. Los analistas continúan manteniendo una calificación de "Comprar" para Cameco con un precio objetivo de 70,53 dólares. Otros actores importantes como NexGen Energy Ltd. (TSX: NXE, NYSE: NXE) y Denison Mines Corp. (TSX: DML, NYSE: DNN) también están posicionados para un crecimiento continuo.
Los desarrolladores de tecnología nuclear también fueron testigos de un entusiasmo similar. Nano Nuclear Energy, Oklo (OKLO) y NuScale Power (SMR) informaron aumentos en sus acciones que oscilaron entre el 19% y el 30%. NuScale Power, pionera en tecnología SMR con el único diseño SMR certificado por la NRC de EE. UU., reportó ingresos de 8,1 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025, un aumento sustancial de 1,0 millones de dólares año tras año. A pesar de una pérdida neta de 0,13 dólares por acción, ligeramente superior a las expectativas de los analistas, la empresa mantuvo sólidas reservas de efectivo de 489,9 millones de dólares. Su progreso regulatorio incluyó la recepción de la Aprobación de Diseño Estándar de la NRC para su diseño SMR mejorado de 77 MWe, y un acuerdo histórico en agosto de 2025 con la Autoridad del Valle de Tennessee (TVA).
Centrus Energy, el único productor estadounidense de uranio enriquecido, obtuvo una extensión de 110 millones de dólares para su producción de HALEU hasta 2026. Si bien su oferta de deuda convertible de 700 millones de dólares para financiar la expansión de HALEU introduce riesgos de dilución potenciales, una cartera de pedidos creciente y asociaciones, incluida una con Oklo, subrayan su papel crítico. BWX Technologies (BWXT), con una capitalización de mercado de 15 mil millones de dólares, fue seleccionada para tres proyectos bajo el Programa Piloto de Reactores del DOE. El innovador de SMR pre-ingresos Oklo experimentó un aumento del precio objetivo por parte de los analistas de Wedbush a 55 dólares desde 45 dólares, a pesar de una quema de efectivo trimestral de 28 millones de dólares, amortiguada por 683 millones de dólares en reservas de efectivo. Su éxito a largo plazo se basa en la licencia y comercialización oportuna de su reactor Aurora para 2027.
En particular, las principales empresas tecnológicas están impulsando una importante inversión del sector privado. Microsoft (NASDAQ: MSFT) tiene un acuerdo de compra de energía (PPA) para reiniciar la central nuclear de fisión de Three Mile Island, mientras que Meta Platforms (NASDAQ: META) tiene un PPA de 20 años con la central de fisión de Clinton. Amazon ha liderado una inversión de 500 millones de dólares en X-energy y tiene la intención de adquirir 5 GW de energía nuclear. Google también ha firmado un acuerdo con Elementl Power para proyectos de reactores avanzados. Estos compromisos representan casi 30 GW de energía nuclear, lo que destaca un cambio estratégico de las corporaciones para asegurar energía confiable y sin carbono para sus crecientes demandas de IA y centros de datos.
Contexto más amplio e implicaciones: IA, tendencias globales y desafíos persistentes
El resurgimiento de la energía nuclear está respaldado por un aumento sin precedentes en la demanda de electricidad, impulsado principalmente por el auge de la IA. Se proyecta que la demanda global de electricidad casi se duplicará para 2050, y se espera que la demanda de energía de los centros de datos por sí sola aumente hasta un 165% para 2030, lo que requerirá una capacidad de generación nueva y significativa. La energía nuclear se considera cada vez más una fuente de energía de carga base esencial para satisfacer esta demanda y, al mismo tiempo, apoyar los objetivos de descarbonización.
A nivel mundial, la inversión en la generación de energía nuclear creció a una Tasa de Crecimiento Anual Compuesto (CAGR) del 14% entre 2020 y 2024. Se espera que esta tendencia se acelere, con 31 países, incluidos los principales consumidores de energía como Amazon, Google y Meta, comprometiéndose a triplicar la capacidad nuclear global para 2050. Este impulso del sector privado, junto con el apoyo público, posiciona a EE. UU. para potencialmente recuperar el liderazgo en el desarrollo de la energía nuclear, a pesar de enfrentar desafíos históricos de naciones como China y Rusia.
Sin embargo, persisten obstáculos significativos. La fuerza laboral nuclear de EE. UU. necesitaría triplicarse para satisfacer la demanda de 2050, sin embargo, los graduados en ingeniería nuclear han disminuido en un 20% desde los picos de 2015. La disminución del conocimiento de la industria, las interrupciones de la cadena de suministro y las complejidades regulatorias contribuyen a plazos de construcción más largos y sobrecostos, como lo ejemplifica la planta Vogtle de Georgia, que tardó unos 15 años en completarse y costó más de 35 mil millones de dólares, más del doble de las proyecciones iniciales.
Comentario de expertos: Cambio de sentimiento y confianza de los inversores
Los analistas generalmente ven estos desarrollos como un catalizador significativo para el sector. Los analistas de Wedbush señalaron que las órdenes ejecutivas "se esperaba que fueran un viento de cola significativo para la industria". El sentimiento público también ha cambiado, con una reciente Encuesta de Gallup que indica que el 61% de los estadounidenses ahora apoyan la energía nuclear, un máximo casi récord. Este amplio apoyo, combinado con un mayor compromiso de Wall Street —evidenciado por la duplicación de la participación en la cumbre anual de financiación del Instituto de Energía Nuclear— sugiere una creciente confianza en la viabilidad a largo plazo del sector.
Mirando hacia adelante: Progreso regulatorio y anuncios de nueva capacidad
De cara al futuro, el DOE está invitando activamente a presentar propuestas para pruebas de reactores avanzados, con el objetivo de tener al menos tres reactores avanzados operativos para el 4 de julio de 2026. La NRC también está trabajando para agilizar sus procesos de revisión, con el objetivo de decidir sobre las solicitudes de construcción y licencias de operación de nuevos reactores en un plazo de 18 meses. A principios de junio de 2025, la gobernadora de Nueva York Kathy Hochul anunció planes para una nueva central nuclear, lo que marca el primer anuncio importante de una nueva central comercial en EE. UU. en más de 15 años, y se espera que agregue al menos 1.000 MW de capacidad de energía limpia. Si bien estas iniciativas señalan una trayectoria positiva sostenida, las partes interesadas seguirán monitoreando desafíos como las limitaciones del suministro de uranio y los largos plazos de despliegue para muchos SMR, que no se espera que estén operativos hasta la década de 2030.
Edgen Stock·Oct 01 2025, 06:15
