Poste Italiane Ofrece 10.800 Millones de Euros para Adquirir Telecom Italia
Poste Italiane, el servicio postal estatal de Italia, ha solicitado formalmente una reunión con el consejo de administración de Telecom Italia (TIM) para presentar su oferta de adquisición de 10.800 millones de euros (12.000 millones de dólares). La oferta, anunciada el 22 de marzo, es una oferta pública de adquisición voluntaria por aproximadamente el 75% de TIM que Poste aún no posee, basándose en su participación existente del 27,32%. La oferta valora las acciones de TIM en 0,635 euros cada una, lo que comprende 0,167 euros en efectivo y el resto en acciones de nueva emisión de Poste Italiane. Esto representa una prima del 9% sobre el precio de cierre de TIM el 20 de marzo.
La reacción inicial del mercado ha sido tibia. El precio de las acciones de TIM aumentó un 6% hasta los 0,61 euros en la sesión de negociación posterior a la noticia, sin alcanzar el precio de la oferta. Esto sugiere que los inversores pueden considerar que la oferta está infravalorada, especialmente porque la dirección de TIM ha proyectado un crecimiento de los ingresos del grupo del 2% al 3% para 2026. El antiguo monopolio telefónico ha demostrado una recuperación con un aumento del 2,7% en los ingresos del grupo hasta los 13.700 millones de euros y un aumento del 6,5% en el EBITDA hasta casi los 3.700 millones de euros para el ejercicio fiscal 2025.
La Fusión Aspira a un Centro de Infraestructura Nacional de 26.900 Millones de Euros
La justificación estratégica detrás de la adquisición es forjar la plataforma de infraestructura integrada más grande de Italia, combinando la vasta red física de Poste con los activos digitales y de telecomunicaciones de TIM. Poste Italiane concibe la entidad fusionada como un "centro de seguridad infraestructural y tecnológica" que puede acelerar la transformación digital del país a través de la convergencia de redes, computación en la nube y servicios de datos.
Según las cifras financieras de 2025, la compañía combinada generaría aproximadamente 26.900 millones de euros en ingresos anuales con un EBIT estimado de 4.800 millones de euros. Poste Italiane también ha identificado posibles sinergias de costos de 500 millones de euros de la fusión. La medida devolvería al operador nacional de telecomunicaciones de Italia al control estatal casi 30 años después de su privatización.
Los Competidores Monitorean el Acuerdo en un Mercado Italiano Cambiante
La adquisición propuesta está siendo observada de cerca por los competidores en un sector de telecomunicaciones europeo maduro para la consolidación. Iliad, un actor clave en el mercado móvil italiano, está monitoreando los procedimientos para garantizar un campo de juego equitativo. Aunque Iliad finalizó sus propias discusiones de asociación con TIM en el verano de 2025 para centrarse en el crecimiento orgánico, su CEO Thomas Reynaud enfatizó la importancia del resultado del acuerdo para la estructura del mercado.
Esta oferta se desarrolla mientras TIM ya está realizando cambios significativos en la infraestructura. El operador, junto con Fastweb + Vodafone, señaló recientemente su intención de rescindir un contrato a largo plazo con el operador de torres Inwit, citando precios superiores al mercado. Las dos operadoras también han firmado un acuerdo no vinculante para desarrollar conjuntamente hasta 6.000 nuevos emplazamientos de torres móviles, lo que apunta a una estrategia más amplia para reducir los costos de infraestructura y aumentar el control sobre sus redes.
Edgen Stock·Mar 28 2026, 15:24