L'action Paramount Skydance réagit à l'acquisition de The Free Press et à la valorisation stratégique

Aperçu du marché : Performance de l'action Paramount Skydance au milieu des initiatives stratégiques

Paramount Skydance (PSKY) a démontré un élan notable sur le marché, avec son action progressant de 23,4% le mois dernier et de 75,0% depuis le début de l'année, malgré un récent repli de 2,2%. Cette performance coïncide avec une série de développements stratégiques corporatifs, mettant en évidence l'acquisition de The Free Press et les discussions en cours pour de potentielles offres d'acquisition conjointes, qui ont introduit à la fois de l'optimisme et de la volatilité dans le sentiment des investisseurs.

L'acquisition de The Free Press en détail

Dans une démarche finalisée début octobre 2025, Paramount Skydance a acquis The Free Press pour environ 150 millions de dollars. Cette transaction a vu Bari Weiss, fondatrice de The Free Press, nommée nouvelle rédactrice en chef de CBS News, rendant compte directement à David Ellison, PDG de Paramount Skydance. The Free Press, créée par Weiss en 2021, fonctionne comme une plateforme pour un « journalisme indépendant et sans peur », comptant une base d'abonnés de 1,5 million, dont 170 000 membres payants, et générant plus de 15 millions de dollars de revenus d'abonnement annuels. Cette acquisition fait suite à la fusion de 8 milliards de dollars de Skydance Media et Paramount Global le 7 août 2025, qui a formé Paramount Skydance Corporation, désormais cotée sous le symbole PSKY sur le Nasdaq Stock Market LLC.

Analyse de la réaction et du sentiment du marché

La réaction du marché aux nouvelles stratégiques de Paramount Skydance a été largement positive, comme en témoigne l'appréciation significative de son action. Au-delà des gains mensuels et depuis le début de l'année, l'action a enregistré une hausse impressionnante de 76,0% depuis le début de l'année et une augmentation de 81,0% au cours des douze derniers mois, avec un gain de 28,8% au cours du dernier mois seulement. Cependant, le sentiment des investisseurs reste prudent, avec un score de recommandation des analystes de 3,4 sur 5, indiquant une position de « conserver ». L'action présente une volatilité relativement élevée, marquée par un bêta de 1,5 et une lecture de volatilité de 31,96%. L'Indice de Force Relative (RSI-14) de 56,72 suggère un sentiment de marché neutre, reflétant un équilibre entre les pressions d'achat et de vente malgré la trajectoire ascendante.

Contexte plus large et implications stratégiques

L'acquisition de The Free Press est une pierre angulaire stratégique pour Paramount Skydance, visant à remodeler sa présence médiatique numérique, à favoriser l'indépendance journalistique et à rétablir la confiance dans CBS News. Cela s'aligne avec la vision de David Ellison de combiner journalisme indépendant et échelle technologique et remplit un engagement envers la Federal Communications Commission (FCC) concernant la « diversité des points de vue ».

Au-delà de cette acquisition, Paramount Skydance serait en discussion avec Apollo Global (APO) et d'autres sociétés de capital-investissement pour une potentielle offre d'acquisition conjointe, ce qui indique des ambitions plus larges. Des spéculations circulent également sur les intentions de David Ellison de lancer une offre pour Warner Bros. Discovery Inc. (WBD), y compris CNN, et la potentielle participation significative de son père Larry Ellison dans TikTok aux États-Unis. Ces mouvements suggèrent un effort concerté de la famille Ellison pour consolider son influence sur les principaux médias d'information et réseaux sociaux.

Cependant, la santé financière de Paramount Skydance présente un tableau mitigé. La société a déclaré un chiffre d'affaires de 28,76 milliards de dollars avec un taux de croissance des revenus sur trois ans de 0,3%. La rentabilité reste une préoccupation, soulignée par un BPA négatif de -0,02 et une marge nette de -0,05%. La marge brute s'élève à 31,77%, reflétant un déclin à long terme. Le bilan montre un ratio de liquidité générale de 1,39 et un ratio dette/capitaux propres de 0,93. Le score Z d'Altman de la société de 1,51 la place dans la zone de détresse, indiquant un risque de faillite potentiel, soulignant l'importance critique de ces manœuvres stratégiques pour la croissance à long terme.

Aperçus de la valorisation

Les modèles de valorisation suggèrent que Paramount Skydance pourrait être significativement sous-évaluée. Un modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF) estime une valeur intrinsèque de 55,76 dollars par action, soit une prime de 66,6% par rapport au prix de l'action récent de 18,62 dollars. Ce modèle projette que le flux de trésorerie disponible (FCF) atteindra 2,53 milliards de dollars d'ici 2029, ce qui indique une forte génération future de trésorerie. De plus, le ratio cours/ventes (P/S) de 0,71x est nettement inférieur à la moyenne de l'industrie des médias de 1,05x et à une moyenne de groupe de pairs de 3,22x, ce qui rend l'action attrayante par rapport aux repères.

Commentaires d'experts

Les analystes restent divisés sur les perspectives à long terme de Paramount Skydance. UBS a récemment relevé son objectif de prix sur PSKY à 12,00 dollars de 10,00 dollars tout en maintenant une note de « Vendre ». Cela reflète la reconnaissance de la clôture de l'accord Skydance mais des préoccupations persistantes concernant les lourds investissements en contenu et le paysage industriel difficile. Les implications plus larges de la consolidation des médias ont également suscité des commentaires critiques.

« Nous tous, tous les Américains, devons nous inquiéter de la consolidation de l'emprise de milliardaires gigantesques sur presque tous les grands médias d'information. Ce n'est pas sain pour le pays, et c'est une source d'inquiétude », a remarqué l'ancien présentateur de CBS News Dan Rather sur SiriusXM.

De même, le groupe de surveillance progressiste des médias Fairness & Accuracy in Reporting a émis une déclaration de prudence :

« Le duo Ellison prenant le contrôle de CBS et CNN, ainsi que d'un grand réseau social comme TikTok, serait dangereux pour la démocratie. »

Perspectives d'avenir

Les investisseurs suivront de près l'intégration de The Free Press dans les opérations de Paramount Skydance et l'impact tangible du leadership de Bari Weiss chez CBS News. Le potentiel d'une offre d'acquisition conjointe avec Apollo Global, ainsi que tout autre développement concernant Warner Bros. Discovery ou TikTok, influencera significativement les futurs mouvements boursiers. Bien que WBD ait réorienté son attention vers la réduction de la dette, diminuant la pression immédiate de fusions-acquisitions concurrentielles, le paysage médiatique en évolution et les réponses stratégiques de Paramount Skydance à ses défis financiers seront des déterminants clés de sa valorisation à long terme et de sa position sur le marché.