Las acciones de Oracle caen tras la calificación de 'Venta' de Rothschild & Co Redburn

Las acciones de Oracle experimentan una desaceleración por la rebaja de un analista

Oracle Corporation (NYSE: ORCL) vio caer el precio de sus acciones un 5,55% el 25 de septiembre de 2025, cerrando en 291,33 $. Este notable movimiento se produjo tras el inicio de la cobertura por parte de Rothschild & Co Redburn con una calificación de 'Venta', lo que ensombreció la valoración de mercado del gigante tecnológico, particularmente en lo que respecta a su creciente negocio en la nube.

La postura bajista de Rothschild & Co Redburn sobre la valoración de la nube

La nueva cobertura de Rothschild & Co Redburn, liderada por el analista Alex Haissl, fijó un precio objetivo de 175,00 $ para ORCL, lo que implica una posible caída del 43,34% desde el cierre anterior de la acción. El núcleo de esta perspectiva bajista se centra en la creencia de que el mercado "sobreestima materialmente el valor de los ingresos de la nube contratados de Oracle".

Según el análisis de la firma, la guía de ingresos a cinco años de la Oracle Cloud Infrastructure (OCI) de Oracle, que equivale aproximadamente a 60 mil millones de dólares, representa un "escenario de cielo azul arriesgado que es poco probable que se materialice". Además, el informe caracterizó el papel de Oracle en despliegues grandes de inquilino único, como su asociación con OpenAI, como "más cercano al de un financiero que al de un proveedor de la nube", sugiriendo que los fundamentos económicos difieren significativamente de lo que los inversores suelen valorar en las empresas de la nube. Este modelo, argumentan, carece del apalancamiento operativo de los hiperescaladores tradicionales como Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure y Google Cloud, donde el beneficio de las ganancias de utilización y las capas de productos de mayor valor se acumula más directamente para el proveedor.

Financieramente, los datos de InvestingPro indican que Oracle está cotizando a múltiplos elevados, con una relación Precio/Beneficios (P/E) de 70,8, lo que sugiere una sobrevaloración basada en sus métricas de Valor Razonable. La compañía informó recientemente ganancias del primer trimestre de 1,47 $ por acción, ligeramente por debajo de las estimaciones de consenso de los analistas de 1,48 $. Si bien los ingresos aumentaron un 12,2% interanual hasta los 14,93 mil millones de dólares, también se quedaron cortos con respecto a las expectativas de 15,04 mil millones de dólares.

También se plantearon preocupaciones con respecto a los planes de gastos de capital de Oracle, con una guía para el año fiscal 2026 elevada a 35 mil millones de dólares y proyecciones que posiblemente superen los 60 mil millones de dólares para el año fiscal 2028. El plan reportado de la compañía para una oferta de bonos de 15 mil millones de dólares ha alimentado la aprehensión sobre el aumento de los niveles de deuda, ya señalados por S&P Global Ratings con una calificación 'BBB' y una perspectiva negativa.

Perspectivas divergentes de los analistas y el impulso estratégico de Oracle en la nube

La calificación de 'Venta' de Rothschild & Co Redburn contrasta fuertemente con el consenso más amplio entre otros analistas importantes, quienes generalmente tienen evaluaciones más positivas de las perspectivas de Oracle. A partir del 25 de septiembre de 2025, un consenso de 30 analistas que cubren las acciones de Oracle tenía un precio objetivo promedio de 314,63 $, pronosticando un aumento del 8,00% durante el próximo año. Otras firmas, como Guggenheim, JMP Securities y KeyBanc, mantuvieron o aumentaron sus precios objetivo significativamente más altos, oscilando hasta 375,00 $, en gran parte con calificaciones de 'Compra' o 'Superar'.

Aunque la reciente rebaja, Oracle sigue centrado agresivamente en expandir sus servicios OCI y AI. La compañía ha asegurado contratos masivos con líderes de la industria como OpenAI y Meta Platforms, consolidando su posición en el panorama de la AI en rápido crecimiento. Oracle ha proyectado un crecimiento sustancial para OCI, esperando un aumento del 77% en este año fiscal para alcanzar los 18 mil millones de dólares, con proyecciones de 144 mil millones de dólares durante los próximos cuatro años. La obligación de rendimiento restante (RPO) de la compañía de 138 mil millones de dólares proporciona una visibilidad considerable de su flujo de ingresos futuro, asegurando aproximadamente dos años y medio de ingresos a su ritmo actual. La CEO de Oracle, Safra Catz, también ha destacado el año fiscal 2026 como un "punto de inflexión" en la transición a la nube de la compañía, con una guía de ingresos elevada a 67 mil millones de dólares y un crecimiento combinado de la nube que se espera supere el 40%.

Dinámica del mercado más amplio y escrutinio de la valoración de la IA

La caída de Oracle el 25 de septiembre de 2025 se produjo dentro de una desaceleración más amplia del mercado, con el Nasdaq, el S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average experimentando caídas del 0,5%, 0,5% y 0,4% respectivamente. Esta debilidad del mercado se atribuyó en parte a datos económicos de EE. UU. más fuertes de lo esperado, lo que impulsó los rendimientos de los bonos y moderó las expectativas de recortes de tipos de interés de la Reserva Federal. Además, las preocupaciones en torno a las acciones de chips contribuyeron a los desafíos del sector tecnológico en general.

Este evento subraya una fase de maduración en el "comercio de la IA", donde el fervor especulativo inicial está dando paso a un enfoque de inversión más perspicaz. Los analistas e inversores están examinando cada vez más las valoraciones, exigiendo resultados tangibles, una rentabilidad clara y una utilidad fundamental de las iniciativas de AI, en lugar de meras proyecciones ambiciosas. Las opiniones contradictorias de los analistas sobre Oracle destacan el debate en curso sobre el verdadero valor a largo plazo y el modelo económico de los diversos actores en los mercados de infraestructura de la nube y AI altamente competitivos y de capital intensivo. El sentimiento futuro del mercado para Oracle probablemente dependerá de la capacidad de la compañía para demostrar la rentabilidad sostenida y las ventajas competitivas únicas de sus ofertas OCI en medio de un escrutinio creciente.

fuente:

[1] Rothschild & Co inicia cobertura de Oracle (ORCL) con recomendación de venta (https://fintel.io/news/rothschild-co-initiate ...)[2] Rothschild Redburn inicia las acciones de Oracle con calificación de Venta, citando ingresos de la nube sobrevalorados (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Oracle y Tesla lideran los movimientos bursátiles por capitalización de mercado del jueves - Investing.com (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

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Oct 19 2025, 14:31

BE Semiconductor Industries posicionada para un crecimiento impulsado por la IA en medio de la volatilidad del mercado

BE Semiconductor Industries posicionada para un crecimiento impulsado por la IA BE Semiconductor Industries (BESIY), un actor fundamental en el sector de los semiconductores, está estratégicamente posicionada para un crecimiento sustancial a largo plazo, impulsado principalmente por la creciente demanda de empaquetado avanzado en chips de inteligencia artificial (IA). Esta perspectiva se mantiene a pesar de sortear la suavidad actual de los ingresos y una alta valoración, como se detalla en informes recientes de analistas. El empaquetado avanzado impulsa la demanda a largo plazo BESIY se especializa en equipos críticos de die-attach y empaquetado esenciales para la fabricación de chips de próxima generación. La dirección de la compañía, incluido el presidente y CEO Richard W. Blickman, destacó en su Día del Inversor de 2025 el despliegue expandido de tecnologías de IA en centros de datos, computación en el borde y aplicaciones de consumo hasta 2030. Esta tendencia, junto con la adopción acelerada de estructuras de ensamblaje a nivel de oblea basadas en chiplets 2.5D y 3D, se espera que impulse significativamente la demanda de las soluciones de empaquetado avanzado de BESIY para aplicaciones lógicas y de memoria. En una clara señal de confianza, BE Semiconductor Industries ha aumentado sus objetivos financieros a largo plazo. La compañía ahora proyecta ingresos entre 1.500 millones y 1.900 millones de euros, por encima de su objetivo anterior de más de 1.000 millones de euros. La guía de margen bruto se ha elevado a 64-68% (desde 62-66%), y los objetivos de margen operativo ahora se establecen en 40-55% (desde 35-50%). Esta revisión optimista se atribuye en parte a la creciente demanda de sus sistemas de die-attach submicrónicos y sistemas de die-attach principales relacionados con la IA. Reacción del mercado y escrutinio de la valoración El sentimiento de los inversores en torno a BESIY refleja una dualidad: alcista sobre las perspectivas a largo plazo impulsadas por la demanda de chips de IA, pero cauteloso debido a las incertidumbres a corto plazo relacionadas con la valoración y la guía. Si bien las acciones de la compañía, BESIY, cerraron en 127 euros en el tercer trimestre de 2025, mostrando un aumento del 2,71% a pesar de no alcanzar las estimaciones de ganancias, una acción relacionada, BESVF, experimentó un aumento de precio significativo del 15,33%, cotizando a 155,24. Esto sugiere un considerable interés del mercado en las actividades más amplias de BESI y su exposición al floreciente mercado de la IA. Sin embargo, una mirada más cercana a las métricas de valoración presenta una imagen matizada. Si bien los analistas perciben a BE Semiconductor Industries como potencialmente infravalorada en un 2,5%, con un valor razonable de 137 euros en comparación con su último cierre de 133,55 euros, su relación Precio-Beneficios (P/E) de 62,2x es notablemente más alta que el promedio de la industria europea de semiconductores de 36,2x. Esto sugiere que la acción podría estar actualmente "valorada a la perfección", lo que implica que gran parte de su potencial de crecimiento futuro ya está incluido en su precio actual. Posicionamiento estratégico en la cadena de valor de los semiconductores BE Semiconductor Industries desempeña un papel crítico y habilitador en la cadena de suministro de semiconductores, particularmente a medida que la IA continúa redefiniendo el panorama de la industria. Si bien muchos inversores se centran en los diseñadores y fundiciones de chips, los proveedores de equipos como BESIY son motores esenciales de la innovación y el crecimiento. El liderazgo de la compañía en tecnologías avanzadas de die-attach y empaquetado, incluido su sistema TCB Next capaz de unir a paso de 5 micras para chips de IA de vanguardia e integración de memoria de alto ancho de banda (HBM), la posiciona a la vanguardia de esta transformación. En el segundo trimestre de 2025, los pedidos de sistemas de unión híbrida, impulsados por aplicaciones de computación 2.5D relacionadas con la IA, experimentaron un aumento secuencial del 30%, contribuyendo a una cartera de pedidos de 120 millones de dólares y proporcionando visibilidad estructural hasta bien entrado 2028. Perspectivas de analistas y futuro A pesar de registrar una disminución de ingresos interanual del 2,1% en el segundo trimestre de 2025, principalmente debido a la debilidad en los mercados móviles y automotrices, BESIY demostró un aumento secuencial de ingresos del 2,8%, impulsado por la creciente demanda de sistemas de die-attach y unión híbrida. El consenso de los analistas mantiene una calificación de "comprar" para BESIY, citando una fuerte demanda estructural en unión híbrida y empaquetado de IA, que son tendencias de larga duración con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) proyectada de más del 30% en ingresos por unión híbrida. La confianza de la gerencia se subraya por las compras internas en el tercer trimestre de 2025, con el CEO Richard Blickman y otros ejecutivos manteniendo una postura de compra neta. De cara al futuro, el perfil de margen a largo plazo de la compañía sigue siendo robusto, con márgenes brutos y operativos listos para expandirse a medida que escala su negocio de empaquetado avanzado. Los precios objetivo para BESIY oscilan entre 117 y 205 euros, lo que refleja un optimismo generalizado sobre la adopción de la IA. Los factores clave a monitorear incluyen la aceleración continua de la adopción de la IA, la capacidad de la compañía para navegar por posibles desaceleraciones cíclicas en el mercado de semiconductores en general, y su innovación continua en tecnologías críticas de empaquetado que respaldan la miniaturización y el aumento del rendimiento exigido por la próxima generación de hardware de IA.

Oct 19 2025, 13:35

Barrick Mining Corporation vende participación en la mina de oro Tongon a Atlantic Group

Barrick desinvierte participación en la mina de oro Tongon a Atlantic Group Barrick Mining Corporation (NYSE:B, TSX:ABX) anunció un acuerdo para vender su participación del 89,7% en la mina de oro Tongon ubicada en Costa de Marfil a Atlantic Group. La transacción, valorada en hasta 305 millones de dólares, marca un movimiento significativo en el reequilibrio estratégico continuo de la cartera de Barrick. El evento en detalle El acuerdo describe una contraprestación total de hasta 305 millones de dólares por la participación de Barrick en Tongon y ciertas propiedades de exploración asociadas. Esto comprende un pago inicial en efectivo de 192 millones de dólares, que incluye un reembolso de préstamo de accionista de 23 millones de dólares a pagar dentro de los seis meses posteriores al cierre. Además, se pagarán hasta 113 millones de dólares en cuotas contingentes durante cinco años, con pagos vinculados al rendimiento futuro del precio del oro durante 2,5 años y a las métricas de conversión de recursos durante 5 años. El acuerdo está supeditado a las condiciones de cierre habituales, especialmente a las aprobaciones regulatorias del gobierno marfileño, y se espera que se finalice a finales de 2025. La mina Tongon, que comenzó su producción en 2010 y tenía un cierre proyectado inicialmente para 2020, ha visto prolongada su vida útil gracias a los exitosos esfuerzos de exploración de Barrick. Sin embargo, las recientes métricas de producción indican una tendencia a la baja, con una producción de oro atribuible que cayó a 56.000 onzas en la primera mitad de 2025, una disminución del 30,9% con respecto a las 81.000 onzas en el mismo período de 2024. Este descenso probablemente influyó en la decisión de Barrick de clasificar a Tongon como un activo no esencial. Análisis de la reacción del mercado Tras el anuncio, las acciones de Barrick experimentaron un notable descenso, retrocediendo más del 6% en las principales bolsas. Esta reacción inmediata del mercado refleja un grado de incertidumbre de los inversores y una posible pérdida percibida de ingresos futuros del activo desinvertido. El sector minero en general también experimentó tomas de beneficios, ya que varios productores de oro, incluidos Newmont Corporation y Agnico Eagle Mines, registraron descensos del 7,6% y aproximadamente el 6%, respectivamente. Esto ocurrió después de un período de rendimiento extraordinario en 2025 para las acciones relacionadas con el oro, con el Índice FTSE Gold Mines subiendo un 133,93% en lo que va de año hasta el 9 de octubre de 2025. La venta masiva pone de manifiesto la volatilidad inherente del sector y un mercado que ajusta posiciones después de ganancias sustanciales. Contexto más amplio e implicaciones Esta desinversión se alinea con la estrategia declarada de Barrick de racionalizar su cartera, centrándose en activos de Nivel 1 y expandiendo su presencia en proyectos de cobre. Los ingresos de esta venta reforzarán el balance de Barrick y respaldarán su compromiso de ofrecer rendimientos a los accionistas, al tiempo que financiarán iniciativas de crecimiento clave. Barrick ha estado desinvirtiendo sistemáticamente activos no esenciales, incluido el Proyecto de Oro Donlin en Alaska, el Proyecto Alturas en Chile, KCGM en Australia y la Mina de Oro Hemlo en Canadá. Al mismo tiempo, la empresa está realizando inversiones sustanciales en importantes proyectos de cobre, como la empresa conjunta de cobre-oro Reko Diq de 6 mil millones de dólares en Pakistán y la expansión de la Supermina de Lumwana de 2 mil millones de dólares en Zambia, posicionándose para capitalizar la creciente demanda de cobre impulsada por la electrificación y las tendencias de energía renovable. Para Atlantic Group, una entidad panafricana multisectorial de propiedad privada con una fuerte presencia en 15 países, la adquisición de Tongon representa una oportunidad significativa para fortalecer su posición en el sector de la minería de oro de África Occidental. Este movimiento se alinea con una tendencia industrial más amplia hacia la localización de la propiedad minera en África, lo que permite que la mina entre en un nuevo capítulo bajo la administración local. Desde su inicio, Tongon ha contribuido con más de 2 mil millones de dólares a la economía marfileña a través de impuestos, infraestructura, salarios y pagos a proveedores locales. El sector minero marfileño en sí mismo está experimentando un crecimiento robusto, con una producción de oro proyectada para alcanzar las 62 toneladas en 2025 y un ambicioso objetivo de 100 toneladas anuales para 2030. El gobierno aprobó recientemente 11 nuevos permisos de exploración minera, ocho de los cuales son para oro, lo que subraya la ambición de Costa de Marfil de atraer inversiones y diversificar su economía. Desde una perspectiva de valoración, Barrick cotiza actualmente a un múltiplo de ganancias a 12 meses vista de 14,02x, lo que representa un descuento del 12,8% en comparación con el promedio de la industria de 16,07x. Los analistas proyectan un aumento interanual de las ganancias del 67,5% y del 13,8% para 2025 y 2026, respectivamente. Mirando hacia el futuro La finalización de esta transacción a finales de 2025 permitirá a Barrick reasignar aún más su capital estratégicamente hacia sus activos de oro y cobre de Nivel 1. Los inversores seguirán de cerca cómo Barrick utiliza los ingresos de esta venta y el progreso de sus principales inversiones en cobre, que son fundamentales para el crecimiento a largo plazo en un mercado energético en transición. Para Atlantic Group, el enfoque estará en optimizar las operaciones en Tongon y aprovechar su presencia expandida en el dinámico panorama de la minería de oro de África Occidental. Los mercados más amplios del oro y el cobre seguirán siendo influenciados por las condiciones económicas globales, las tendencias de inflación y la demanda de iniciativas de energía verde, todo lo cual dará forma al rendimiento a largo plazo de empresas como Barrick y la mina Tongon, recientemente revitalizada bajo la administración de Atlantic Group.