Las perspectivas de NOV Inc. se atenúan para el tercer trimestre de 2025 a medida que la demanda de perforación se debilita

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NOV Inc., un prominente proveedor de servicios petroleros, se enfrenta a un desafiante tercer trimestre de 2025, con estimaciones de consenso que indican una disminución significativa interanual tanto en las ganancias como en los ingresos. Esto ocurre en medio de una desaceleración más amplia en la actividad de perforación global y norteamericana, que continúa ejerciendo presión sobre el sector energético.

El evento en detalle

NOV Inc. tiene programado publicar sus resultados del tercer trimestre de 2025 el 27 de octubre. La Estimación de Consenso de Zacks para las ganancias del tercer trimestre de 2025 se sitúa en 24 centavos por acción, lo que representa una disminución del 27,3 % interanual. Se proyecta que los ingresos disminuyan un 2,4 % con respecto al período del año anterior, alcanzando los 2.100 millones de dólares.

Los pronósticos específicos por segmento sugieren que el segmento de Productos y Servicios Energéticos probablemente generará 983 millones de dólares en ingresos, una disminución con respecto a los 1.003 millones de dólares del período anterior. Al mismo tiempo, se espera que los gastos de venta, generales y administrativos (SG&A) aumenten aproximadamente un 12,4 % con respecto al trimestre del año anterior, alcanzando una cifra estimada de 309 millones de dólares.

Históricamente, NOV Inc. ha demostrado una sorpresa de ganancias negativa promedio del 3,9 % en los últimos cuatro trimestres, incumpliendo las estimaciones de consenso en tres de esos períodos. Esto incluye el trimestre precedente, el segundo trimestre de 2025, donde la compañía reportó ganancias ajustadas de 29 centavos por acción, ligeramente por debajo de la Estimación de Consenso de Zacks de 30 centavos.

Análisis de la reacción del mercado

La disminución anticipada en el rendimiento de NOV Inc. en el tercer trimestre de 2025 se atribuye principalmente a una desaceleración proyectada en la actividad de perforación global y norteamericana a lo largo de 2025. Esta desaceleración está influenciada por varios factores, incluidas las presiones económicas, el aumento de los costos de equilibrio para los productores y las previsiones de producción revisadas. El aumento de los gastos SG&A contribuye aún más a la compresión de márgenes esperada.

Se observa que los clientes en el sector de la perforación están reduciendo las actividades de ciclo corto y optando por utilizar piezas de repuesto de equipos apilados, lo que retrasa las nuevas inversiones de capital. Esta tendencia se refleja en la disminución de dos dígitos esperada para los ingresos de posventa de NOV Inc. para todo el año 2025, especialmente en el negocio de equipos de perforación. La relación libro-factura del segmento de equipos energéticos se situó en 66 en el segundo trimestre de 2025, lo que indica una demanda debilitada de nuevos pedidos.

Contexto más amplio e implicaciones

Los desafíos de NOV Inc. son indicativos de vientos en contra más amplios dentro del sector de servicios petroleros. Los datos destacan un importante descenso en la perforación: los pozos petroleros de EE. UU. cayeron en 9 hasta los 480 en abril de 2025, marcando la mayor caída semanal desde junio de 2023. La Cuenca Pérmica, una región clave de esquisto, ha experimentado una reducción del 15 % interanual en la actividad de perforación. Además, la expansión del petróleo de esquisto se desaceleró considerablemente a 1,2 % en el primer trimestre de 2025 desde el 3,8 % del trimestre anterior.

El modelo de negocio de la compañía, fuertemente expuesto a los ciclos de capital relacionados con la perforación, la hace particularmente vulnerable a la volatilidad del mercado. Esto contrasta con las empresas que adoptan modelos más basados en servicios. A nivel internacional, NOV Inc. enfrenta un rendimiento mixto, con desaceleraciones en mercados como Arabia Saudita, que ha implementado suspensiones adicionales de plataformas terrestres, y Argentina, donde el enfoque está cambiando de yacimientos convencionales a no convencionales. La compañía también ha citado los retrasos en proyectos del mercado offshore y los gastos arancelarios como importantes desafíos operativos.

El capital de trabajo como porcentaje de los ingresos fue del 30 % en el segundo trimestre de 2025 y se proyecta que se mantenga elevado en 27-29 % para todo el año, un factor que podría limitar la conversión del flujo de caja libre.

Comentario de expertos

Los expertos de la industria anticipan una aceleración de la consolidación entre los actores más pequeños dentro del sector de la perforación, impulsada principalmente por las restricciones de capital existentes. La Estimación de Consenso de Zacks para las ganancias del tercer trimestre de 2025 de NOV Inc. se ha mantenido estable durante los últimos siete días, lo que sugiere un consenso firme entre los analistas con respecto a la disminución proyectada del rendimiento.

Mirando hacia adelante

Las perspectivas inmediatas para NOV Inc. y el sector más amplio de servicios petroleros se espera que sigan siendo desafiantes hasta finales de 2025, con continuas desaceleraciones en el esquisto norteamericano y las actividades de perforación global. A pesar de estas presiones a corto plazo, NOV Inc. expresa un optimismo a largo plazo para la aceleración de la actividad offshore en 2026, lo que sugiere una posible recuperación en ese segmento específico, incluso con los retrasos actuales en los proyectos de almacenamiento y descarga de producción flotante. Los inversores seguirán de cerca los resultados reales del tercer trimestre frente a estas expectativas moderadas, prestando especial atención a la orientación futura sobre las tendencias de la actividad de perforación, las estrategias de gestión de costos y el momento de cualquier recuperación del mercado offshore.