Nomura eleva el objetivo de Haidilao a pesar de la caída del 13% en las ganancias

Edgen Stock·Mar 30 2026, 05:12

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Puntos Clave

Nomura reiteró su calificación de "Comprar" para Haidilao, elevando su precio objetivo a 18,4 HKD a pesar de que la cadena de restaurantes reportó resultados decepcionantes para el año fiscal 2025. Aunque el banco de inversión ve catalizadores de crecimiento futuros, las métricas de rendimiento actuales, incluyendo una caída significativa en el beneficio operativo y un dividendo reducido, señalan presiones comerciales subyacentes.

Mejora del analista: Nomura aumentó su precio objetivo para Haidilao a 18,4 HKD desde 17,3 HKD, manteniendo una calificación de "Comprar" basada en las mejoras esperadas en 2026.
Reducción de ganancias: El beneficio operativo principal de la empresa cayó un 13% interanual a medida que la tasa de rotación de mesas disminuyó a 3,9 veces y el margen bruto se estrechó en 2,6 puntos porcentuales.
Dividendo decepcionante: Haidilao recortó su ratio de pago de dividendos a aproximadamente el 87% para el año, una caída desde aproximadamente el 95% en 2024, lo que indica una política de retorno de capital más conservadora.

El beneficio operativo principal cae un 13% debido a operaciones más débiles

El rendimiento de Haidilao en todo el año 2025 reveló importantes vientos en contra operativos, lo que provocó una caída del 13% en su beneficio operativo principal interanual. Si bien los ingresos totales aumentaron marginalmente un 1,1% hasta los 43.230 millones de RMB, esto no logró compensar el deterioro de la eficiencia y las métricas de rentabilidad. Un punto de presión clave fue la disminución en la tasa de rotación de mesas, una medida crítica de la industria, que cayó a 3,9 veces. Esta desaceleración se vio agravada por una contracción de 2,6 puntos porcentuales en el margen de beneficio bruto de la empresa, que se situó en el 37,9%.

Nomura eleva el objetivo a 18,4 HKD, citando catalizadores para 2026

A pesar de los decepcionantes resultados de 2025, Nomura mejoró sus perspectivas para Haidilao, elevando su precio objetivo de 17,3 HKD a 18,4 HKD mientras mantenía una calificación de "Comprar". La firma reconoció que el rendimiento del año pasado fue decepcionante, pero cree que múltiples catalizadores de crecimiento surgirán para la empresa en 2026. Sin embargo, Nomura destacó un punto clave de preocupación para los inversores: la reducción en el ratio de pago de dividendos. La compañía redujo su pago de aproximadamente el 95% en 2024 a aproximadamente el 87%, una medida que decepcionó al mercado y sugiere que la gerencia está preservando el capital frente a los desafíos operativos.