諾基亞股價在強勁第三季度業績和上調前景後上漲

第三季度收益超出預期，戰略轉型進行中

諾基亞 (NOK) 股價在2025年10月23日星期四上漲約10%，東部時間上午11:02達到6.11美元。這一走勢為諾基亞的市場估值增加了約35億美元，創下三年多來的最高水平。這家芬蘭電信巨頭公佈的第三季度收益大幅超出分析師預期。

諾基亞在2025年第三季度錄得調整後營業利潤4.35億歐元（5.05億美元），遠超市場分析師預測的3.24億歐元。季度集團淨銷售額同比增長12%至48.3億歐元，超過預測的46億歐元。公司的可比毛利率達到44.2%，超出Jefferies預測的43.4%，而可比營業利潤率為9%，高於共識估計的7.4%。攤薄後每股收益（EPS）為0.06歐元，與Jefferies和更廣泛的市場預期一致。9月季度經營活動產生的淨現金為5.97億歐元（6.97億美元），截至2025年9月30日，現金及現金等價物總計48.9億歐元（57.4億美元）。

市場反應受AI和5G需求驅動

強勁的財務表現主要歸因於諾基亞網絡基礎設施和光網絡部門的強勁需求。特別是光網絡部門，按固定匯率計算增長了19%，反映出AI和數據中心客戶對高容量數據基礎設施的需求增加。AI和雲相關銷售額目前佔集團總淨收入的約6%，凸顯了諾基亞向新興技術領域的戰略轉型。

首席執行官賈斯汀·霍塔德評論道：「AI和數據中心需求持續強勁。事實上，從我們的角度來看，它正在加速。」公司近期收購美國Infinera進一步增強了其在光網絡和AI驅動數據中心解決方案方面的能力，為收益增長做出了貢獻，並使諾基亞成為加速**「AI超級周期」**的關鍵受益者。

更廣泛的影響和分析師修訂

作為對未來增長信心的明確信號，諾基亞將其2025年年度營業利潤指導上調至17億歐元至22億歐元的範圍，高於此前的預測16億歐元至21億歐元。這一修訂後的展望，部分歸因於風險基金報告的技術性變化，凸顯了公司積極的發展軌跡。

分析師對諾基亞的業績反應積極。Seeking Alpha將NOK的評級從「持有」上調至「買入」，理由是AI驅動項目和穩定的5G增長支持了以有吸引力的估值實現可持續的扭轉。Raymond James也將諾基亞的目標價從5美元上調至6.50美元，維持「跑贏大盤」評級。公司市值達231億美元，市盈率為24.69。

儘管諾基亞今年早些時候面臨不利因素，包括美國關稅、美元走弱以及北美電信市場放緩，但其在光網絡和AI雲服務方面的多元化產品組合幫助抵消了這些挑戰，展示了運營靈活性和改進的成本管理。

展望：持續關注高增長領域

展望未來，諾基亞對高增長領域的戰略關注，特別是AI驅動的數據中心和先進的5G基礎設施，預計將繼續推動其業績。公司承諾的進一步證據是其計劃在2026年末在聖何塞擴建第二個磷化銦半導體製造工廠，這是對AI驅動數據中心關鍵光學組件的大膽投資。

對先進網絡基礎設施日益增長的需求，以支持AI和雲服務的擴展，使諾基亞能夠利用這一趨勢。未來幾個季度需要關注的關鍵因素將包括公司戰略舉措的執行情況、AI和雲客戶的持續需求以及不斷發展的電信行業的競爭格局。