NHTSA Khởi Động Điều Tra Lỗi Khóa Cửa Tesla Model Y

Các cơ quan quản lý an toàn ô tô Hoa Kỳ đã khởi động cuộc điều tra về các phương tiện Tesla (TSLA) Model Y đời 2021 liên quan đến các báo cáo về lỗi khóa cửa điện tử. Bất chấp sự giám sát chặt chẽ này, cổ phiếu của Tesla đã cho thấy sức bền đáng kể, kéo dài đà tăng gần đây.

Chi Tiết Cuộc Điều Tra An Toàn

Cơ quan Quản lý An toàn Giao thông Đường bộ Quốc gia (NHTSA) đã công bố đánh giá sơ bộ đối với khoảng 174.290 chiếc Tesla Model Y đời 2021. Cuộc điều tra tập trung vào các khiếu nại liên quan đến tay nắm cửa điện tử không hoạt động, chủ yếu do điện áp pin không đủ. Những lỗi này được báo cáo là đã khiến người ngồi trong xe bị mắc kẹt, với ít nhất bốn sự cố yêu cầu cha mẹ phải đập vỡ cửa sổ để giải thoát trẻ em. Mặc dù các phương tiện Tesla sở hữu cơ chế mở thủ công bên trong, nhưng những lo ngại vẫn tồn tại về khả năng tiếp cận của chúng đối với trẻ em không được trông coi trong các trường hợp khẩn cấp. Văn phòng Điều tra Lỗi của NHTSA ban đầu tập trung vào khả năng hoạt động của cửa bên ngoài nhưng sẽ giám sát các báo cáo về việc mắc kẹt bên trong và mở rộng điều tra cho phù hợp.

Phản Ứng Thị Trường Giữa Sự Giám Sát Chặt Chẽ Của Quy Định

Phản ứng tức thì của thị trường đối với thông báo của NHTSA cho thấy một cách giải thích tinh tế của các nhà đầu tư. Cổ phiếu của Tesla (TSLA), một chỉ báo hàng đầu trong Ngành Ô tô, đã tăng khoảng 1% trong giao dịch trước thị trường sau tin tức, kéo dài đợt tăng giá gần đây lên phiên tăng thứ sáu liên tiếp. Diễn biến đi lên này phản ánh tâm lý cải thiện xung quanh cổ phiếu của nhà sản xuất xe điện, một phần được thúc đẩy bởi việc Giám đốc điều hành Elon Musk gần đây mua 1 tỷ USD cổ phiếu, được coi là một dấu hiệu của sự tự tin. Sức bền này xảy ra ngay cả khi S&P 500 rộng hơn đã tăng 12,5% từ đầu năm đến nay, với cổ phiếu của Tesla tăng 1,5% trong năm.

Bối Cảnh Rộng Hơn và Hàm Ý Đối Với Tesla

Mặc dù có sức bền cổ phiếu ngay lập tức, cuộc điều tra khóa cửa giới thiệu các rủi ro tiềm ẩn dài hạn đối với danh tiếng thương hiệu và vị thế pháp lý của Tesla. Giám đốc thiết kế của công ty, Franz von Holzhausen, đã chỉ ra rằng Tesla đang xem xét thiết kế lại tay nắm cửa điện tử của mình để kết hợp cơ chế mở thủ công và điện tử thành một nút bấm duy nhất, trực quan hơn, thừa nhận các mối lo ngại về an toàn. Biện pháp chủ động này nhằm mục đích phù hợp với các tiêu chuẩn an toàn và giải quyết sự giám sát của công chúng, điều này được tăng cường do những thách thức rộng lớn hơn của ngành liên quan đến hệ thống cửa điện tử, như được chứng minh bằng các đợt thu hồi tương tự từ các nhà sản xuất khác.

Từ góc độ tài chính, Tesla duy trì tình hình sức khỏe tài chính vững chắc với doanh thu 92,72 tỷ USD và tốc độ tăng trưởng doanh thu ba năm là 20,7%. Bảng cân đối kế toán của hãng cho thấy tỷ lệ thanh toán hiện hành mạnh mẽ là 2,04 và tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu thấp là 0,17, cùng với biên lợi nhuận hoạt động, ròng và gộp lành mạnh lần lượt là 6,23%, 6,54% và 17,48%. Tuy nhiên, Tesla phải đối mặt với những khó khăn đáng kể ngoài các cuộc điều tra an toàn. Doanh thu tín dụng Xe Không Phát Thải (ZEV) của công ty, vốn là một đóng góp đáng kể vào lợi nhuận trong lịch sử, dự kiến sẽ giảm mạnh—ước tính giảm 75% vào năm 2024 và hoàn toàn biến mất vào năm 2027. Khoảng trống doanh thu này, phát sinh từ những thay đổi chính sách của Hoa Kỳ đã loại bỏ các ưu đãi kinh tế cho các nhà sản xuất ô tô truyền thống mua tín dụng, gây ra rủi ro hệ thống. Các nhà phân tích ước tính rằng 75% doanh thu tín dụng của Tesla đến từ các tín dụng liên quan đến CAFE. Tính dễ bị tổn thương về tài chính được làm trầm trọng thêm bởi doanh số bán xe trì trệ, biên lợi nhuận bị thu hẹp và việc sắp hết hạn tín dụng thuế EV liên bang 7.500 USD vào năm 2025. Trong quý 1 năm 2025, Tesla sẽ báo cáo lỗ ròng nếu không có doanh thu tín dụng này, nhấn mạnh sự phụ thuộc lịch sử của hãng.

Bình Luận và Định Giá Của Nhà Phân Tích

Mục tiêu của các nhà phân tích hiện tại cho thấy giá 305,35 USD cho cổ phiếu của Tesla, với điểm khuyến nghị là 2,7. Các chỉ số giao dịch hiện tại của công ty, bao gồm tỷ lệ P/E là 237,14 và tỷ lệ P/S là 15,54, vẫn gần mức cao nhất trong lịch sử, phản ánh kỳ vọng cao của nhà đầu tư về tăng trưởng trong tương lai, bất chấp sự sụt giảm 9,4% lợi nhuận trong một năm gần đây.

Nhìn Về Phía Trước: Kết Quả Quy Định và Thích Ứng Tài Chính

Trong tương lai, việc giải quyết cuộc điều tra của NHTSA và việc thực hiện thành công việc thiết kế lại tay nắm cửa sẽ rất quan trọng để duy trì niềm tin của người tiêu dùng và giảm thiểu rủi ro pháp lý. Các nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi chặt chẽ các chiến lược của Tesla để đa dạng hóa các nguồn doanh thu và duy trì lợi nhuận trong bối cảnh thị trường tín dụng ZEV sụp đổ và cạnh tranh ngày càng tăng trong lĩnh vực xe điện. Báo cáo thu nhập quý 2 năm 2025 của công ty sẽ cung cấp những hiểu biết quan trọng về các chiến lược thích ứng của hãng trong một môi trường chính sách và thị trường đang thay đổi nhanh chóng.