뉴몬트, 운영 간소화 및 비용 절감을 위해 TSX 상장 폐지 추진

세계 유수의 금 생산 기업인 뉴몬트 코퍼레이션 (NYSE: NEM)은 2025년 9월 24일경 효력을 발생할 것으로 예상되는 **토론토 증권 거래소(TSX)**에서 보통주의 자발적 상장 폐지를 공식적으로 신청했습니다. 이러한 움직임은 주로 캐나다 거래소에서의 지속적인 낮은 거래량 때문이며, 회사는 이로 인해 상장이 재정적으로 비효율적이고 행정적으로 부담스럽다고 밝혔습니다. 이 결정은 뉴몬트의 운영 효율성을 개선하고 관련 비용을 절감할 것으로 예상됩니다.

세부 사항: 집중된 시장 존재감

뉴몬트의 TSX 존재감은 **뉴욕 증권 거래소(NYSE)**의 주요 상장에 비해 최소한의 거래 활동을 보였습니다. 회사는 여러 관할권에 걸쳐 여러 상장을 유지하는 데 드는 연간 상장 수수료, 규정 준수 비용 및 행정 오버헤드를 결정의 주요 요인으로 들었습니다. 시장 존재감을 통합함으로써 뉴몬트는 규제 보고 및 투자자 관계 노력을 간소화하는 것을 목표로 합니다. 회사는 NYSE에 주요 상장을 유지하는 동시에 호주 증권 거래소(ASX) 및 **파푸아뉴기니 증권 거래소(PNGX)**에 NEM 심볼로 지원 상장을 계속 유지할 것입니다. 뉴몬트는 주식이 투자자에게 충분한 유동성과 접근성을 제공하는 기타 허용 가능한 대체 시장에서 거래되므로 상장 폐지에 대한 증권 보유자 승인을 구하지 않을 것입니다.

시장 반응 분석: 전략적 전환 속 긍정적인 모멘텀

뉴몬트의 전략적 발표, 특히 광범위한 자산 매각 프로그램에 대한 시장 반응은 대체로 긍정적이었습니다. Orla Mining 지분 매각 이후 뉴몬트 주가는 뉴욕에서 3% 상승하여 2025년 최고치로 4.34%의 상당한 급등과 연초 대비 115.91%의 수익률을 기록하며 S&P 500의 11.95%를 크게 능가했습니다. 이러한 성과는 회사의 엄격한 자본 배분 및 고품질 자산에 대한 집중적인 초점에 대한 투자자의 신뢰를 반영합니다. 반대로 뉴몬트의 매각 이후 Orla Mining의 주가는 7.7%에서 7.8% 하락하여 소규모 시가총액 기업에 대한 주요 기관 이탈의 영향을 강조했습니다.

광범위한 맥락 및 의미: 인수 후 포트폴리오 최적화

TSX 상장 폐지는 2023년 뉴몬트의 171억 4천만 달러 Newcrest 인수 후 포트폴리오 최적화 및 운영 간소화에 중점을 둔 포괄적인 전략의 필수적인 부분입니다. 이 전략에는 20억 달러 이상의 현금을 창출하도록 설계된 상당한 자산 매각 프로그램이 포함됩니다. 최근 자산 매각에는 다음이 포함됩니다:

  • Orla Mining Ltd. (TSX: OLA)의 전체 4,300만 주 지분 4억 3,900만 달러에 매각.
  • 가나의 Akyem 프로젝트와 캐나다의 Porcupine 프로젝트.
  • Cripple Creek & Victor 금광 1억 달러 현금 및 최대 1억 7,500만 달러 추가 지급.
  • Musselwhite 금광을 Orla Mining에 8억 5,000만 달러에 매각.
  • 유콘의 Coffee 금 프로젝트를 Fuerte Metals Corporation에 최대 1억 5,000만 달러에 매각.

이러한 매각은 총 약 43억 달러의 수익을 창출할 것으로 예상되며, 2025년 매각 프로그램만으로 세후 현금 수익이 약 30억 달러에 이를 것으로 추정됩니다. 이 자금은 부채 감축, 배당금 및 자사주 매입을 통한 주주 수익 강화, 그리고 Ahafo North 및 Tanami Expansion 2와 같은 고수익, 장수명, 저비용 금 프로젝트에 재투자하는 데 전략적으로 할당됩니다.

자산 매각 외에도 뉴몬트는 총 유지 비용(AISC)을 온스당 300달러 절감하는 것을 목표로 하는 공격적인 비용 절감 조치를 시행하고 있습니다. 회사의 2025년 2분기 AISC는 온스당 1,593달러로 4% 감소했지만, Agnico Eagle Mines와 같은 일부 업계 동료보다 여전히 약 25% 높았습니다. 이 계획은 상당한 인력 감축으로 이어질 수 있으며, 뉴몬트는 2024년 12월 31일 기준으로 22,200명의 정규직 직원과 20,400명의 계약직 직원을 고용했습니다. 이 전략은 특히 금 가격이 급등하는 환경에서 뉴몬트의 비용 구조를 업계 리더와 재조정하고 수익성을 높이는 것을 목표로 합니다.

재무 데이터 및 예시: 강력한 현금 흐름 및 부채 감소 집중

뉴몬트는 2025년 2분기 강력한 재무 실적을 보고했으며, 조정 EBITDA는 30억 달러, GAAP 순이익은 주당 1.85달러였습니다. 분기 동안 평균 실현 금 가격은 온스당 3,320달러에 달했습니다. 운영 현금 흐름은 24억 달러였으며, 기록적인 분기별 자유 현금 흐름 17억 달러에 기여했습니다. 회사는 2025년 2분기 말에 62억 달러의 현금 및 현금 등가물을 보유했습니다.

부채 측면에서 뉴몬트는 2025년에 14억 달러의 부채를 상환하고 단기적으로 10억 달러를 추가로 줄이는 것을 목표로 상당한 진전을 이루었습니다. 2025년 2분기 말 총 부채는 74억 달러로 목표인 80억 달러보다 낮았습니다. 주주 수익은 여전히 우선순위이며, 2025년 상반기 동안 보통주 배당금으로 5억 6,100만 달러가 지급되었고, 자사주 매입에 15억 달러가 할당되었습니다. 새로운 30억 달러 자사주 매입 프로그램은 2025년 7월에 승인되었으며, 이전 60억 달러 승인에서 이미 실행된 28억 달러를 보완합니다.

금 가격은 2025년 9월 온스당 3,528.78달러로 사상 최고치를 기록했으며, J.P. Morgan을 포함한 일부 분석가들은 2026년 중반까지 가격이 온스당 4,000달러에 이를 수 있다고 예측합니다. 이러한 유리한 시장 환경과 뉴몬트의 전략적 재배치는 14.88배의 선행 주가수익비율(P/E)을 초래했으며, 이는 업계 평균에 비해 4.6% 할인된 가격입니다. 분석가들은 일반적으로 평균 목표 가격이 74.60달러로 약간의 상승 잠재력을 보고 있지만, 일부 추정치는 현재 수준에서 잠재적인 하락을 시사합니다.

향후 전망: 티어 1 자산 및 지속 가능한 성장에 집중

뉴몬트의 전략적 방향은 명확합니다. 대규모 매장량, 고품위, 낮은 운영 비용, 긴 광산 수명으로 특징지어지는 핵심 고마진 티어 1 자산에 끊임없이 집중하는 것입니다. 이 접근 방식은 자본 배분 효율성을 높이고, 지속 가능성 지표를 개선하며, 주주에게 장기적인 가치를 제공할 것으로 예상됩니다. 회사는 2025년에 약 5억 2,500만 달러를 할당하여 광산 수명을 연장하고 매장량을 개발하기 위해 탐사 및 고급 프로젝트에 대한 투자를 늘릴 계획입니다. 뉴몬트가 역동적인 금 시장을 계속 헤쳐나감에 따라 자본 배분, 포트폴리오 최적화 및 비용 관리에서 엄격한 접근 방식은 지속적인 고금 가격과 진화하는 산업 표준을 활용할 수 있도록 합니다.