Neo Performance Materials khánh thành nhà máy Narva, củng cố chuỗi cung ứng đất hiếm phương Tây

Khai trương: Neo Performance Materials bắt đầu vận hành nhà máy Narva

Các thị trường Mỹ và Canada đã chứng kiến hoạt động đáng kể xung quanh Neo Performance Materials (TSX:NEO) sau lễ khánh thành chính thức nhà máy nam châm vĩnh cửu thiêu kết đất hiếm của họ tại Narva, Estonia. Sự phát triển này, đánh dấu Neo là nhà sản xuất duy nhất của phương Tây đối với các thành phần quan trọng này, đã gây ra phản ứng mạnh mẽ ban đầu từ nhà đầu tư, mặc dù cổ phiếu đã trải qua một điều chỉnh giá đáng chú ý hàng ngày.

Chi tiết sự kiện: Khánh thành nhà máy Narva và vị trí chiến lược

Neo Performance Materials đã chính thức đưa cơ sở Narva của mình vào hoạt động, một thành tựu mang tính bước ngoặt định vị công ty là thực thể duy nhất có trụ sở tại phương Tây có khả năng sản xuất nam châm vĩnh cửu thiêu kết đất hiếm. Những nam châm này là không thể thiếu cho động cơ kéo xe điện (EV) và tuabin gió, các công nghệ quan trọng cho quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu. Vị trí chiến lược của nhà máy liền kề với nhà máy tách đất hiếm Sillamäe hiện có của Neo ở Estonia thiết lập một chuỗi cung ứng tích hợp theo chiều dọc bên ngoài châu Á. Công ty đã bảo đảm được thỏa thuận nam châm EV lớn đầu tiên của châu Âu, bao gồm khoảng 35% công suất giai đoạn một của cơ sở, tương đương khoảng 700 tấn nam châm hàng năm và dự kiến sẽ tạo ra khoảng 50 triệu đô la doanh thu bắt đầu từ giữa năm 2026. Hợp đồng quan trọng này, cùng với các thỏa thuận với Bosch và Schaeffler, nhấn mạnh nhu cầu của thị trường về nguồn cung đa dạng.

Phản ứng thị trường và quan điểm của nhà phân tích

Thông báo và hoạt động ban đầu của nhà máy Narva đã thúc đẩy sự chú ý đáng kể của thị trường. Cổ phiếu của Neo đã ghi nhận một đợt tăng đáng kể 22.4% trong tháng qua và một mức tăng ấn tượng 153.4% từ đầu năm đến nay, với tổng lợi nhuận cổ đông một năm là 165.3%. Tuy nhiên, cổ phiếu cũng trải qua mức giảm hàng ngày 12.45% (đối với NEO.TO), cho thấy mức độ biến động khi các nhà đầu tư xem xét các tác động và định giá.

Nhà phân tích Marvin Wolff của Paradigm Capital đã duy trì xếp hạng "Mua" và tăng giá mục tiêu 12 tháng cho Neo Performance Materials từ 20.50 CAD lên 24.00 CAD, mô tả việc mở nhà máy Narva là một "thời điểm bước ngoặt" đối với chuỗi cung ứng đất hiếm phương Tây. Phân tích của Wolff cho thấy công ty hiện đang bị định giá thấp 20.1%, với giá trị hợp lý ước tính là 25.54 CAD so với giá đóng cửa là 20.40 CAD. Triển vọng tích cực này chủ yếu được thúc đẩy bởi việc mở rộng nhà máy và nhu cầu bùng nổ từ các ngành xe điện và năng lượng tái tạo.

Bối cảnh rộng hơn: Đảm bảo chuỗi cung ứng phương Tây và hỗ trợ tài chính

Việc thành lập nhà máy Narva gắn liền sâu sắc với những nỗ lực toàn cầu nhằm đa dạng hóa chuỗi cung ứng nguyên liệu thô quan trọng khỏi một nguồn tập trung, đặc biệt là Trung Quốc, nơi cung cấp hơn 90% đất hiếm và nam châm đã qua chế biến của thế giới. Cơ sở này là một phản ứng trực tiếp đối với yêu cầu địa chính trị này, cung cấp cho các nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) phương Tây một nguồn cung cấp an toàn cho các thành phần có nguồn gốc hoàn toàn từ phương Tây.

Dự án đã nhận được sự hỗ trợ đáng kể của chính phủ, giảm đáng kể rủi ro tài chính và hoạt động. Điều này bao gồm khoản tài trợ lên tới 20 triệu USD (18.7 triệu euro) từ Quỹ Chuyển đổi Công bằng (JTF) của Liên minh Châu Âu và khoản vay có kỳ hạn lên tới 50 triệu USD từ Export Development Canada (EDC). Nguồn vốn JTF trực tiếp giảm chi phí vốn, trong khi khoản vay EDC cung cấp tài chính nợ dài hạn, linh hoạt. Mô hình hợp tác công tư này nêu bật tầm quan trọng chiến lược của việc bản địa hóa sản xuất vật liệu quan trọng.

Nhìn về phía trước: Quỹ đạo tăng trưởng và triển vọng thị trường

Nhà máy Narva dự kiến sẽ tăng đáng kể doanh thu và biên lợi nhuận gộp của Neo bằng cách đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của châu Âu đối với các ứng dụng EV và năng lượng tái tạo. Nhà phân tích Marvin Wolff dự báo Neo sẽ tạo ra 66.1 triệu USD EBITDA điều chỉnh từ doanh thu 460.6 triệu USD trong năm tài chính 2025, cải thiện lên 73.3 triệu USD từ 498.1 triệu USD trong năm tài chính 2026. Những con số này thể hiện sự điều chỉnh tăng từ các ước tính trước đó. Về lâu dài, Wolff dự đoán nhà máy Narva sẽ đóng góp 45 triệu USD vào EBITDA vào năm 2029, với các hoạt động hiện có đóng góp 75 triệu USD, tổng cộng 120 triệu USD. Mặc dù triển vọng dài hạn rất mạnh mẽ, các rủi ro tiềm ẩn bao gồm biến động giá nguyên liệu thô và tăng trưởng nhu cầu xe điện và tuabin gió chậm hơn dự kiến, điều này có thể làm giảm quỹ đạo tích cực chung. Việc tăng tốc thành công của cơ sở Narva và việc tiếp tục bảo đảm các thỏa thuận mua bán sẽ là những chỉ số quan trọng để các nhà đầu tư theo dõi hiệu suất của Neo.