El rendimiento a 10 años alcanza el 4.46%, Ned Davis se vuelca al efectivo
La firma de investigación Ned Davis Research rebajó su asignación de renta variable el 27 de marzo de 2026, aconsejando un cambio estratégico hacia el efectivo. La firma atribuyó directamente esta decisión al impacto negativo del aumento de los rendimientos de los bonos en las valoraciones de las acciones. Esta postura defensiva refleja un deterioro del entorno macroeconómico donde los mercados de renta fija están señalando un mayor riesgo para las acciones.
La advertencia llega mientras el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años subió a 4.46%, su punto más alto desde julio. Este pico en los rendimientos es una consecuencia directa de la escalada de las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente, que han empujado a los inversores hacia activos de refugio seguro y han intensificado las preocupaciones sobre la inflación.
El petróleo supera los 103 dólares, las instituciones se hacen eco de la cautela
La postura cautelosa de Ned Davis no es un evento aislado, sino parte de una retirada institucional más amplia del riesgo de renta variable. Citigroup también redujo su exposición general a renta variable a neutral, declarando que sus “señales de riesgo macroeconómico negativo para las acciones” se han activado. De manera similar, Goldman Sachs degradó las acciones indias a “ponderación de mercado”, citando el impacto de los precios más altos del petróleo crudo.
Estos cambios estratégicos son una respuesta al alza del petróleo crudo Brent por encima de los 103 dólares por barril. El aumento de los costos de la energía está creando vientos en contra directos para las ganancias corporativas, como lo demostró Carnival Corporation al recortar sus perspectivas de ganancias para 2026 debido a los mayores precios del combustible, lo que provocó una caída de sus acciones de aproximadamente el 4%. El Dow Jones Industrial Average cayó más de 600 puntos mientras el conflicto y los precios del petróleo mantenían a los inversores en vilo.
Los inversores favorecen las materias primas sobre la tecnología y los bonos
Con el aumento de los rendimientos que provoca una disminución simultánea de acciones y bonos, la diversificación tradicional de la cartera no ha logrado proporcionar un colchón. Los inversores ahora favorecen los activos tangibles y los sectores defensivos. Según Chhad Aul, CIO de SLGI Asset Management, el petróleo ha sido la cobertura más efectiva durante el conflicto.
Los gestores de cartera están subponderando cada vez más las acciones de tecnología y de consumo discrecional, al tiempo que aumentan la exposición a las materias primas, las acciones de recursos y los sectores defensivos como los productos básicos de consumo y la atención médica. Esta estrategia de “barra” tiene como objetivo proteger contra la inflación y la volatilidad, evitando al mismo tiempo los sectores más vulnerables a las desaceleraciones económicas y aquellos, como la tecnología, que se enfrentan a preguntas sobre la rentabilidad de las inversiones en IA.
Edgen Stock·Mar 27 2026, 18:20