Morningstar elevó su previsión de valor razonable para PetroChina Co. Ltd. (00857.HK) en un 8,4%, citando los resultados de 2025 del gigante energético, mejores de lo esperado, y su resistencia ante los choques geopolíticos.
La firma de análisis elevó su estimación para las acciones de PetroChina que cotizan en Hong Kong a 10,30 HKD desde 9,50 HKD. "A pesar de la constante agitación en Oriente Medio, PetroChina parece bien preparada para manejar posibles interrupciones del suministro", señaló Morningstar en una nota.
La mejora se basó en un beneficio neto de 2025 que, aunque bajó un 4,5% interanual hasta los 157.300 millones de yuanes, superó las expectativas de la firma. El desempeño se vio respaldado por un aumento del 12,6% en el beneficio operativo de las ventas de gas natural, que alcanzó los 60.800 millones de yuanes, y un negocio de comercialización que creció un 6% en beneficios, superando a su competidor Sinopec.
Las acciones de PetroChina en Hong Kong han ganado más del 30% en lo que va de año. El nuevo valor razonable implica un mayor potencial alcista, ya que Morningstar señaló el sólido negocio de gas de la compañía y su cadena de suministro diversificada como fortalezas clave.
Detalles de los resultados muestran resiliencia
Las ganancias de PetroChina en 2025 demostraron estabilidad incluso cuando los ingresos cayeron un 2,5% hasta los 2,86 billones de yuanes, según un informe de la empresa. El principal viento en contra fue un descenso del 14,2% en el precio medio realizado del crudo.
Sin embargo, la empresa compensó con una mayor producción. La producción de gas natural aumentó un 4,5% hasta los 5,36 billones de pies cúbicos, mientras que la producción de petróleo crudo subió un 0,7% hasta los 948 millones de barriles.
El negocio de comercialización (marketing) de la compañía demostró ser un punto de diferenciación. Mientras que su par Sinopec vio caer su beneficio de marketing un 47% durante el mismo periodo, PetroChina aumentó el beneficio de su segmento en un 6%. Del mismo modo, su división de productos químicos, aunque vio caer su beneficio un 19%, siguió siendo rentable, en contraste con el negocio químico deficitario de Sinopec.
Geopolítica y perspectivas futuras
Morningstar destacó la limitada exposición de PetroChina al estrecho de Ormuz, un punto crítico de estrangulamiento para los envíos mundiales de petróleo. La dirección declaró que las importaciones de energía a través del estrecho representan solo alrededor del 10% de los requisitos operativos de la empresa, lo que reduce los riesgos de la inestabilidad regional.
Las perspectivas para el negocio del gas natural siguen siendo un motor clave para la revisión al alza. "A medida que mejora la capacidad de almacenamiento de gas natural, esperamos que los beneficios del negocio de gas natural de PetroChina mantengan un fuerte crecimiento", señaló el informe de Morningstar, ya que esto permite a la empresa reducir la dependencia de las costosas compras en el mercado al contado.
La mejora sugiere que el enfoque estratégico de PetroChina en el gas y su cadena de suministro diversificada están proporcionando una ventaja duradera en un mercado energético volátil. Los inversores estarán atentos a la fortaleza continua en el segmento de gas natural y a la estabilidad de los márgenes cuando la empresa informe de nuevo.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
Edgen Stock·Mar 31 2026, 09:52
