Edgen Stock·Sep 18 2025, 10:36Meta Platforms는 다가오는 "Hypernova" 모델을 포함한 AI 스마트 안경의 복잡한 공급망 역학을 탐색하고 있으며, 이는 중국 하드웨어 제조업체 Goertek에 대한 상당한 의존도 때문입니다. 특히 미국-중국 무역 긴장이 고조되는 가운데 이러한 의존성은 전략적 취약성, 잠재적인 생산 지연 및 기술 거대 기업의 비용 증가를 야기합니다.
미국 기술 거대 기업인 **Meta Platforms Inc. (META)**는 예상되는 "Hypernova" 모델을 포함한 인공지능 기반 스마트 안경 생산에서 상당한 공급망 문제에 직면해 있습니다. 특히 미국과 중국 간의 지정학적 긴장이 전 세계 무역 및 기술 환경에 계속 영향을 미치면서 중국 하드웨어 제조업체 Goertek에 대한 깊은 의존도가 주요 우려 사항이 되었습니다.
Meta와 Goertek의 전략적 파트너십은 AI 안경 공급망의 핵심이며, 중국 기업은 주요 모델의 생산을 담당하고 있습니다. Goertek은 주목할 만한 인수 및 투자를 통해 이 공급망 내에서 전략적으로 입지를 강화했습니다. 여기에는 스마트 안경 기술에 중요한 마이크로 나노 광학 장치 전문 기업인 Shanghai OmniLight에 대한 통제권 확보와 광학 공급업체 Plessey 인수를 위한 자금 지원이 포함됩니다. 이러한 움직임은 Goertek에게 Meta의 스마트 안경에 필수적인 부품에 대한 상당한 영향력을 부여합니다.
현재 **Meta Platforms Inc.**는 약 1조 9600억 달러의 상당한 시가총액을 보유하고 있습니다. 약 779.00 달러에 거래되는 주식은 Meta의 전략적 결정과 잠재적 공급망 위험에 대한 시장의 민감성을 보여줍니다. Meta의 핵심 "앱 제품군" 사업이 광고를 통해 계속 수익을 창출하고 있지만, Reality Labs 부서는 AI 및 증강 현실에 대한 상당한 투자에도 불구하고 전체 매출에 대한 기여도가 미미합니다. Meta의 재무 건전성은 견고하며, 지난 12개월(TTM) 매출은 1,788억 달러이고 3년 성장률은 **15.1%**입니다. 회사의 영업 이익률은 **44.02%**이지만, 지난 5년간 평균 -1.7% 감소했으며 순이익률은 **39.99%**입니다. 그러나 주가수익비율(P/E)이 28.2 (1년 최고치 30.8에 근접), 주가순자산비율(P/B)이 10.05 (10년 최고치 10.22에 근접), 주가매출비율(P/S)이 11.3 (5년 최고치 11.69에 근접)으로 평가에 대한 우려가 지속되고 있습니다.
Goertek과 같은 단일 중국 공급업체에 대한 의존도 증가는 Meta에 잠재적 취약성을 초래합니다. 특히 미국-중국 무역 분쟁과 Meta CEO 마크 저커버그가 중국에 대한 보다 민족주의적인 접근 방식을 표명한 광범위한 맥락에서 그렇습니다. Meta가 베트남에서 Quest VR 헤드셋 생산을 시작하는 등 제조 기반을 다변화하려는 노력은 Goertek에 대한 의존도를 크게 줄이지 못했으며, Goertek은 이러한 다변화된 운영에서도 핵심 파트너로 남아 있습니다.
업계 분석가들은 공급망 탈동조화가 장기적인 이점을 제공할 수 있지만, 즉각적인 영향은 파괴적일 가능성이 높다고 강조합니다. 잠재적 결과에는 생산 지연이 포함되어 Hypernova 안경과 같은 제품의 출시 시기에 영향을 미치고, 새로운 공급업체가 더 높은 비용을 수반할 수 있어 Meta의 수익성에 직접적인 영향을 미치는 비용 증가가 발생할 수 있습니다. 주식의 베타 값 1.24는 적당한 변동성을 시사하며, META를 공격적인 성장주로 분류하는데, 이러한 공급망 불확실성은 투자자 주의로 이어질 수 있습니다. 규제 심사 및 경쟁을 포함한 부문별 위험도 회사에 여전히 관련성이 있습니다.
Meta의 어려움은 순수한 비용 효율성보다는 탄력성을 추구하는 기술 부문 내 공급망 다변화의 더 넓은 추세를 강조합니다. 이러한 상황은 유사한 탈동조화 전략을 추구하는 다른 회사들이 유사한 운영 및 재정적 장애물에 직면할 수 있으며, 이는 업계 전반에 걸쳐 지속적인 인플레이션 압력과 운영 비용 상승으로 이어질 수 있음을 시사합니다. 하드웨어 개발이 채택에 중요한 Web3 생태계의 경우 이러한 어려움은 제품 개발 및 시장 침투를 방해할 수 있습니다.
직접적인 제조 문제 외에도 Meta의 광범위한 재정 환경은 지정학적 요인의 영향을 받습니다. 예측에 따르면 Meta는 주로 트럼프 시대 관세의 지속적인 영향으로 인해 2025년까지 700억 달러의 상당한 재정적 손실을 입을 수 있습니다. 이러한 관세는 중국 소매업체에 부정적인 영향을 미쳐 광고 예산을 줄이도록 촉발했으며, 이는 Meta의 핵심 온라인 광고 사업에 직접적인 영향을 미칩니다. 분석가들은 이러한 지속적인 감소가 광고 수익의 상당한 감소로 이어질 수 있다고 예측합니다. 장기적인 미국 경제 불황이 지속적인 무역 분쟁과 결합되면 상황이 악화될 수 있으며, 잠재적으로 2025년까지 광고 수익에서 2300억 달러라는 엄청난 손실을 초래하여 회사 전체 이익의 25% 감소를 가져올 수 있습니다.
화웨이가 중국에서 자체 칩 및 컴퓨팅 능력 계획을 발전시키려는 노력을 통해 예시되는 글로벌 기술 경쟁은 Meta가 직면한 문제의 배경을 제공합니다. 화웨이의 발전이 Meta의 스마트 안경 공급망과 직접적인 관련이 없지만, 이는 외국 기술에 대한 의존도를 줄이고 국내 역량을 늘리려는 중국의 광범위한 야망을 나타내며, 글로벌 기술 기업의 전략적 복잡성을 심화시킵니다.
한 업계 전문가는 다음과 같이 언급했습니다.
"Meta와 같은 회사들은 공급망을 다변화해야 한다는 것을 깨닫고 있지만, 이는 말처럼 쉽지 않습니다. 즉각적인 물류 및 재정적 영향은 엄청날 수 있습니다." 이러한 정서는 기존 공급망을 재구성하는 데 관련된 상당한 운영 및 재정적 장애물을 반영합니다.
Meta의 향후 경로는 기술과 지정학의 상호 작용을 신중하게 탐색하는 것을 포함합니다. 새로운 시장에 투자하고 수익원을 다변화하려는 회사의 노력은 매우 중요하지만, 상당한 결과를 산출하는 데 시간이 걸릴 것으로 예상되어 단기적으로 계속되는 도전을 시사합니다. 투자자들은 공급망 위험을 완화하고 글로벌 무역 긴장의 재정적 여파를 관리하는 Meta의 진행 상황을 면밀히 조사할 것입니다. Reality Labs 부문의 발전과 Hypernova와 같은 제품의 성공적인 출시는 이러한 복잡한 공급망 의존도를 해결하고 더 넓은 경제적 압력을 관리하는 데 크게 좌우될 것입니다. 더 넓은 기술 산업도 Meta의 경험이 다국적 기업이 점점 더 분열되는 글로벌 제조 환경에 어떻게 적응할지에 대한 선례를 세울 수 있으므로 지켜볼 것입니다.
