McKinley Acquisition Corporation (MKLYU) đã thông báo hoàn tất thành công đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng, huy động tổng số tiền thu được là 150 triệu đô la thông qua việc bán 15.000.000 đơn vị với giá 10,00 đô la mỗi đơn vị, hiện đã được niêm yết trên Nasdaq. Đợt chào bán sau đó đã mở rộng lên 172,25 triệu đô la với việc thực hiện đầy đủ quyền chọn mua thêm.

McKinley Acquisition Corporation (Nasdaq: MKLYU) hôm nay đã thông báo hoàn tất thành công đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), huy động tổng số tiền thu được là 150 triệu đô la thông qua việc bán 15.000.000 đơn vị với giá chào bán 10,00 đô la mỗi đơn vị. Các đơn vị này bắt đầu giao dịch trên Nasdaq Global Market dưới mã "MKLYU" vào ngày 12 tháng 8 năm 2025.

Chi tiết đợt chào bán

Mỗi đơn vị được bán trong đợt IPO bao gồm một cổ phiếu phổ thông Loại A và một quyền. Điều quan trọng là, mỗi quyền cho phép người nắm giữ nhận được một phần mười (1/10) của một cổ phiếu phổ thông Loại A khi công ty hoàn thành việc kết hợp kinh doanh ban đầu. Sau khi các chứng khoán này được tách ra, cổ phiếu phổ thông Loại A dự kiến sẽ giao dịch dưới mã "MKLY", và các quyền dưới mã "MKLYR".

Công ty đã xác nhận rằng 150.000.000 đô la từ số tiền thu được từ IPO và một đợt phát hành riêng lẻ đồng thời đã được gửi vào một tài khoản ủy thác. Số vốn này được dành cho các hoạt động mua lại trong tương lai. Clear Street LLC đóng vai trò là nhà quản lý sổ sách duy nhất cho đợt chào bán, với Brookline Capital Markets, một bộ phận của Arcadia Securities, LLC, đóng vai trò là nhà quản lý đồng.

Để thể hiện thêm nhu cầu của nhà đầu tư, các nhà bảo lãnh phát hành đã thực hiện đầy đủ quyền chọn 45 ngày của họ để mua thêm 2.250.000 đơn vị để bù đắp cho việc phân bổ vượt mức. Điều này đã nâng tổng số tiền thu được từ đợt chào bán lên 172,25 triệu đô la, có được từ việc bán 17,25 triệu đơn vị với cùng mức giá 10,00 đô la mỗi đơn vị. Do đó, 172,5 triệu đô la hiện đã được gửi vào tài khoản ủy thác.

Phân tích sự đón nhận của thị trường

Việc hoàn tất thành công đợt IPO của McKinley Acquisition Corporation cho thấy sự quan tâm liên tục, dù có mức độ, của nhà đầu tư đối với lĩnh vực Công ty Mua lại Mục đích Đặc biệt (SPAC). Tâm lý thị trường đối với lĩnh vực SPAC hiện được xem là trung lập đến tăng nhẹ, phản ánh nhu cầu bền vững đối với các con đường thay thế để tiếp cận thị trường công chúng. Cụ thể đối với McKinley Acquisition Corporation, quan điểm của thị trường vẫn không chắc chắn cho đến khi công ty xác định và hoàn tất một sự kết hợp kinh doanh. Việc đưa quyền vào cấu trúc đơn vị là một cơ chế phổ biến được thiết kế để điều chỉnh các ưu đãi của nhà đầu tư với mục tiêu cốt lõi của SPAC là thực hiện một vụ mua lại tăng giá trị, cung cấp một thành phần vốn cổ phần thưởng tùy thuộc vào một vụ sáp nhập thành công.

Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa đối với thị trường SPAC

McKinley Acquisition Corporation hoạt động như một công ty "séc trắng", một đặc điểm của SPAC, có nghĩa là mục đích duy nhất của nó là huy động vốn từ các nhà đầu tư công chúng để mua lại một công ty hoạt động tư nhân hiện có, qua đó đưa công ty đó ra công chúng. Mô hình này cung cấp cho các doanh nghiệp tư nhân một con đường có thể nhanh chóng hơn để tiếp cận thị trường công chúng so với các đợt IPO truyền thống.

Đợt IPO diễn ra trong bối cảnh thị trường rộng lớn hơn đã chứng kiến sự phục hồi đáng kể trong hoạt động SPAC trong suốt năm 2025. Quý 2 năm 2025 đã chứng kiến một sự tăng vọt đáng chú ý, với 44 đợt IPO SPAC được định giá, hơn gấp đôi so với 19 đợt IPO trong quý 1 năm 2025. Hoạt động tăng cường này đã dẫn đến trung bình 14,7 đợt IPO SPAC mỗi tháng trong quý 2, tăng đáng kể so với các quý trước. Tính đến ngày 30 tháng 6, các SPAC đã huy động tổng cộng 12,8 tỷ đô la.

Một xu hướng chính trong bối cảnh SPAC hiện tại là sự dịch chuyển sang một phạm vi quy mô nhất quán hơn; phần lớn các đợt IPO SPAC trong quý 2 năm 2025 nằm trong khoảng từ 200 triệu đô la đến 250 triệu đô la, với 73% có quy mô 200 triệu đô la trở lên. Điều này trái ngược với phạm vi rộng hơn được quan sát trong đợt bùng nổ SPAC năm 2021. Hơn nữa, các nhà tài trợ SPAC nối tiếp đã ngày càng chiếm ưu thế, dẫn đầu 80% tổng số đợt IPO SPAC vào cuối quý 2 năm 2025, cho thấy một phương pháp tiếp cận có kinh nghiệm và kỷ luật hơn trong môi trường thị trường hiện tại.

Chiến lược của McKinley Acquisition Corporation liên quan đến việc nhắm mục tiêu vào "các ngành công nghiệp tiến bộ" đang trải qua sự đổi mới cấu trúc hoặc chuyển đổi quy định, chẳng hạn như fintech, transporttech, agtech và AI, các lĩnh vực được dự báo sẽ tăng trưởng đáng kể. Công ty nhắm mục tiêu giá trị doanh nghiệp trong khoảng từ 500 triệu đô la đến 2 tỷ đô la.

Tuy nhiên, cơ chế tài chính của SPAC, đặc biệt là cổ phiếu của người sáng lập, tiềm ẩn rủi ro pha loãng cho các cổ đông công chúng. Với 20% công ty do nhà tài trợ Peter Wright kiểm soát thông qua cổ phiếu Loại B, và việc chuyển đổi các cổ phiếu của người sáng lập và các quyền này, giá trị ngụ ý trên mỗi cổ phiếu công chúng có thể giảm từ mức ban đầu 10,00 đô la xuống còn khoảng 6,39 đô la, đại diện cho mức giảm 35% về mặt lý thuyết. 172,5 triệu đô la hiện được giữ trong tài khoản ủy thác đóng vai trò là tài sản chính và cơ sở vốn của công ty cho việc kết hợp kinh doanh cuối cùng của mình.

Triển vọng

Là một SPAC trước khi mua lại, McKinley Acquisition Corporation không có doanh thu hoặc lợi nhuận truyền thống. Tương lai trước mắt của nó hoàn toàn phụ thuộc vào khả năng xác định và sáp nhập thành công với một công ty hoạt động phù hợp. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ tiến độ của công ty trong việc tìm kiếm một mục tiêu trong các lĩnh vực trọng tâm đã nêu. Nhóm lãnh đạo, bao gồm Chủ tịch Adam Dooley, Giám đốc điều hành Peter Wright và Giám đốc tài chính Daphne Huang, sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tận dụng kinh nghiệm của họ trong lĩnh vực cổ phần tư nhân và thị trường vốn để thực hiện một giao dịch thành công trong khung thời gian điển hình từ 18 đến 24 tháng cho SPAC. Môi trường kinh tế rộng lớn hơn và bất kỳ khuôn khổ pháp lý nào đang phát triển cho SPAC cũng sẽ vẫn là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến quỹ đạo của công ty.